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英伟达AI芯片(如Rubin Ultra)
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暴涨160%!纳微半导体(NVTS.US)牵手英伟达(NVDA.US) 是机遇还是泡沫
智通财经· 2025-05-23 15:42
核心观点 - 纳微半导体与英伟达达成战略合作,股价单日涨幅超160%,可能成为公司发展转折点[1] - 合作将深度参与英伟达下一代AI芯片研发,技术方案可提升5%能效并降低70%维护成本[3] - 公司2024年营收仅8000万美元,但合作可能彻底改变其发展轨迹[5] 公司业务剖析 - 专注于氮化镓(GaN)和碳化硅(SiC)半导体技术,具有开关速度快、能效高、体积小等优势[2] - 被公认为GaN/SiC技术领域最先进的纯技术型企业之一,但规模不及传统半导体巨头[2] 合作细节解读 - 共同开发800V高压直流(HVDC)电源架构,应用于英伟达"Kyber"机架系统[3] - 采用GaNFast氮化镓和GeneSiC碳化硅技术,技术方案获英伟达认可[3][4] 财务影响评估 - 英伟达数据中心业务过去12个月营收超470亿美元,合作带来重大发展机遇[5] - 分析师预计未来一年营收可能下滑,因合作芯片至少要到明年才能投产[7] 估值分析 - 公告前市净率接近账面价值,公告后升至2.8倍,市销率超10倍[8] - 当前EV/Sales(TTM)为4.02倍,较行业 median高32.18%[9] - 2026年营收预计增长50.62%至9642万美元,2027年EPS预计改善60.66%[6] 行业竞争格局 - AI行业高度竞争,英伟达合作伙伴众多,并非所有企业都能获得成功[9] - GaN/SiC领域面临英飞凌、意法半导体等老牌厂商竞争[10]