核心观点 - 沃尔玛最新财季美国同店销售额增速创6年新低，并给出谨慎全年业绩预期，导致股价盘前下跌6% [1] - 公司财报被视为衡量居民消费支出的晴雨表，反映了伊朗冲突带来的物价压力对消费者行为的影响 [4][5] 同店销售额表现 - 第二财季美国门店同店销售额同比增长2.6%，低于上一财季的4.1% [2] - 剔除包含药房在内的健康业务板块后，同店销售额同比增长3.4%，仍低于分析师预测的3.8% [2] - 本次同店销售额增幅是自截至2020年1月31日财季（增幅1.9%）以来的最低水平 [6] - 药房业务因联邦法案要求按限价出售部分高价联邦医疗保险药物而承压 [2] 电商业务 - 美国电商业务营收本季度增长24%，低于第一季度26%的增速 [3] 消费者与市场背景 - 每周到访线下门店或浏览线上平台的消费者超过1.5亿 [5] - 7月美国零售额意外疲软，消费者对经济悲观情绪加剧，受困于汽油、食品杂货等商品涨价压力 [5] - 公司客户群体扩大，开始吸引更多高收入消费者，新增市场份额中年收入10万美元以上家庭占比最高 [7] 财务数据 - 第二财季季度净收益63.7亿美元，折合每股收益80美分 [8] - 调整后每股收益81美分，大幅超出华尔街预期的74美分 [8] - 第二财季营收增长5.9%，达到1879.4亿美元，高于分析师预测的1866.2亿美元 [9] 业绩预期 - 第三季度每股收益预期62-64美分，营收增速3%-3.5%，对应营收区间1848.8亿-1862.3亿美元，低于分析师预测的68美分每股收益及1881.9亿美元营收 [10] - 全年每股收益预期2.80-2.87美元，营收增速4%-5%，对应营收区间7417亿-7488亿美元，低于分析师预测的2.90美元每股收益及7520.6亿美元营收 [11]