报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周五夜盘双焦盘面走势偏弱，总持仓环比基本持平 [2] - 上周焦煤产量增速有所放缓，但蒙煤通关量仍处于同期最高水平，焦煤供应端压力仍在 [2] - 环保限产扰动结束、终端需求旺季推进，铁水产量环比继续增加，为双焦刚需提供增量，焦煤竞拍成交率接近100%体现下游采购热情 [2] - 预计在刚需增加和地缘冲突对煤价的传导作用下，煤价仍有支撑 [2] - 后续需重点关注铁水产量变化、矿山开工节奏以及地缘局势的演变 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货价格及成交量 - 前1日收盘价分别为1543.5、1214.0、1352.5、1923.0、1753.5、1842.0，前2日收盘价分别为1550.0、1219.0、1357.0、1926.0、1752.0、1839.5 [2] - 涨跌分别为 -6.5、 -5.0、 -4.5、 -3.0、1.5、2.5，涨跌幅分别为 -0.33%、 -0.42%、 -0.41%、 -0.16%、0.09%、0.14% [2] - 成交量分别为5125、756767、215978、13198、2989 [2] - 持仓量分别为21604、399980、204487、2236、29837、13772，持仓量增减分别为610、 -1113、6417、20、 -436、707 [2] 期货价差 - 1月 - 5月、5月 - 9月、9月 - 1月的现值分别为240、 -79.5、 -160.5、160.5、 -77.5、 -83，价差增减分别为306、2.5、 -308.5、429.5、2、 -431.5 [2] 现货价格 - 蒙5主焦煤口岸自提价1600，临汾低硫主焦煤出厂价1308，太原低硫主焦煤车板价1529，唐山一级出厂价1800，晋中准一级出厂价1280，日照港准一级出库价1490 [2] - 现货增减分别为0、0、0、0、0、 -10 [2] 住房公积金政策 - 杭州市优化住房公积金使用政策，贷款最高额度由130万元提高到180万元，职工个人可贷额度不超过90万元，职工个人可贷额度计算倍数由15倍调整为20倍，多子女家庭贷款额度可按家庭申请贷款时计算的可贷额度合计数上浮50%确定 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 昨日夜盘双焦盘面走势震荡，总持仓环比基本持平 [2] - 随着环保限产阶段性结束，上周铁水产量环比显著回升，焦化厂与钢厂的焦炭产量也小幅增加，双焦刚需明显改善，后续随着终端需求旺季的持续推进，铁水产量仍有上行空间 [2] - 盘面经历大幅上涨后近几个交易日走势较为震荡，但在地缘冲突局势缓解前，具备能源属性的焦煤，依旧存在能源与煤化工领域替代效应的交易逻辑，后续需重点关注铁水产量变化、矿山开工节奏、以及地缘局势的演变 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货数据 - 焦煤1月前1日收盘价1571.5，前2日收盘价1568.0，涨跌3.5，涨幅0.22%，成交量8824，持仓量20377，持仓量增减2433，1月 - 5月价差现值240，价差增减306 [2] - 焦煤9月前1日收盘价1241.0，前2日收盘价1249.5，涨跌 - 8.5，涨幅 - 0.68%，成交量1098619，持仓量382705，持仓量增减 - 8252，5月 - 9月价差现值 - 79.5，价差增减2.5 [2] - 焦炭1月前1日收盘价1960.0，前2日收盘价1960.5，涨跌 - 0.5，涨幅 - 0.03%，成交量183，持仓量2172，持仓量增减110，1月 - 5月价差现值160.5，价差增减429.5 [2] - 焦炭5月前1日收盘价1776.0，前2日收盘价1798.0，涨跌 - 22.0，涨幅 - 1.22%，成交量22555，持仓量31834，持仓量增减 - 2550，5月 - 9月价差现值 - 77.5，价差增减2 [2] - 焦炭9月前1日收盘价1864.5，前2日收盘价1873.5，涨跌 - 9.0，涨幅 - 0.48%，成交量3740，持仓量11869，持仓量增减651，9月 - 1月价差现值 - 83，价差增减 - 431.5 [2] 现货数据 - 低硫主焦煤出厂价1240，较之前现货增减140；蒙5主焦煤口岸自提价1600，较之前无变化；临汾市场价1529，较之前无变化；太原车板价1800，较之前无变化；唐山一级出厂价1280，较之前无变化；晋中准一级级库价1490，较之前减少10 [2] 电力数据 - 截至2026年2月底，全国累计发电装机容量39.5亿千瓦，同比增长15.9%，其中太阳能发电装机容量12.3亿千瓦，同比增长33.2%，风电装机容量6.5亿千瓦，同比增长22.8% [2] - 2026年1 - 2月份，全国发电设备累计平均利用466小时，比上年同期降低39小时 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 双焦主力合约夜盘小幅上涨，焦煤总持仓环比基本持平，焦煤供应端压力显现，铁水产量环比继续下降，但随着环保限产结束与复工复产推进，预计后市铁水产量将明显回升，当前刚需有韧性，不宜对后市走势过于悲观，后市重点关注铁水产量走势、矿山开工情况以及地缘政局走势 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货价格与持仓情况 - 前1日1月、5月、9月合约收盘价分别为1475.5、1176.0、1282.0，前2日收盘价分别为1482.0、1181.0、1280.5，涨跌分别为 -6.5、 -5.0、1.5，涨跌幅分别为 -0.44%、 -0.42%、0.12% [2] - 前1日1月、5月、9月合约成交量分别为2138、673152、83738，持仓量分别为14435、391077、117368，持仓增减分别为 -49、 -10167、1386 [2] - 1月 - 5月、5月 - 9月、9月 - 1月价差现值分别为240、 -79.5、 -160.5，价差增减分别为306、2.5、 -308.5 [2] 现货价格情况 - 低硫主焦煤临汾出厂价1450，蒙5主焦煤口岸自提价1210，低硫主焦煤太原车板价1417，唐山一级焦价1800，晋中准一级焦价1280，日照港准一级出库价1470，低硫主焦煤太原车板价现货增减44 [2] 行业资讯 - 国家发展改革委推出新一批13个标志性重大外资项目，计划投资额134亿美元，项目集中在电子制造、化工、汽车、机械等制造业领域，今年首次将物流项目纳入清单，继续支持生物医药等领域研发中心项目，投资来源地包括英国、德国、瑞士、瑞典、土耳其等国 [2]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 双焦后市走势不必过于悲观，重点关注铁水产量走势、矿山开工情况以及地缘政局走势 [2] 根据相关目录分别进行总结 双焦期货市场情况 - 前1日不同月份合约收盘价分别为1482.0（1月）、1181.0（5月）、1280.5（9月）、1908.5（1月）、1746.0（5月）、1813.5（9月），前2日分别为1479.5、1178.0、1276.5、1907.0、1737.5、1812.0 [2] - 不同月份合约涨跌幅度分别为0.17%（1月）、0.25%（5月）、0.31%（9月）、0.08%（1月）、0.49%（5月）、0.08%（9月） [2] - 成交量分别为5173（1月）、889002（5月）、109235（9月）、71（1月）、16554（5月）、1623（9月） [2] - 持仓量分别为14484（1月）、401244（5月）、115982（9月）、1650（1月）、34584（5月）、4912（9月），持仓量增减分别为 -520（1月）、 -4391（5月）、 -1504（9月）、3（1月）、 -1090（5月）、305（9月） [2] - 价差现值方面，1月 - 5月分别为240、160.5，5月 - 9月分别为 -79.5、 -77.5，9月 - 1月分别为 -160.5、 -83，价差增减分别为306、429.5（1月 - 5月），2.5、2（5月 - 9月）， -308.5、 -431.5（9月 - 1月） [2] 双焦现货市场情况 - 蒙5主焦煤口岸自提价1210，临汾低硫主焦煤价1450，太原低硫主焦煤车板价1373，唐山一级出厂价1800，晋中准一级出厂价1280，日照港准一级出库价1470，现货增减均为0 [2] 行业政策动态 - 3月16日，工信部等三部委联合印发通知开展氢能综合应用试点工作，明确以城市群为试点主体，带动氢能成本降低，推动产业高质量发展；同日工信部召开干部大会，部署多项重点工作，包括巩固工业经济态势、启动重大工程项目、用好政策工具、提升科技创新能力等 [2] 双焦市场分析 - 昨日夜盘双焦主力合约呈震荡走势，焦煤总持仓环比基本持平 [2] - 上周焦煤产量环比回升，蒙煤通关量大幅增加，供应端压力显现 [2] - 受环保限产影响，铁水产量环比下降，但随着环保限产结束与复工复产推进，预计后市铁水产量将明显回升 [2] - 上周焦煤挂牌量与成交量均环比增加，证明当前刚需韧性 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 昨日夜盘双焦主力合约走势偏弱，焦煤总持仓环比基本持平 [2] - 卡塔尔能源公司运营设施受地缘冲突影响停产，天然气供应减少促使电力行业进行燃料替代，期货盘面大幅走强 [2] - 节后随着复工复产推进，铁水产量存在上行预期，带动双焦刚需改善，对煤价有较强支撑，地缘政局动荡推高能源系商品估值 [2] - 后市重点关注铁水产量走势、矿山开工情况、进口端的政策动向以及地缘政局走势 [2] 相关目录总结 期货数据 - 前1日收盘价方面，1月合约1420.0，5月合约1127.0，9月合约1222.0，1月合约1856.0，5月合约1694.0，9月合约1770.0 [2] - 前2日收盘价方面，1月合约1392.5，5月合约1094.0，9月合约1194.5，1月合约1818.0，5月合约1652.0，9月合约1731.0 [2] - 涨跌方面，1月合约27.5，5月合约33.0，9月合约27.5，1月合约38.0，5月合约42.0，9月合约39.0 [2] - 涨跌幅方面，1月合约1.97%，5月合约3.02%，9月合约2.30%，1月合约2.09%，5月合约2.54%，9月合约2.25% [2] - 成交量方面，1月合约5280，5月合约1151632，9月合约99633，1月合约65，5月合约25286，9月合约1482 [2] - 持仓量方面，1月合约13462，5月合约506242，9月合约108527，1月合约1211，5月合约39194，9月合约2864 [2] - 持仓量增减方面，1月合约662，5月合约 - 39301，9月合约1655，1月合约3，5月合约 - 1180，9月合约53 [2] - 价差现值方面，1月 - 5月240，5月 - 9月 - 79.5，9月 - 1月 - 160.5，1月 - 5月160.5，5月 - 9月 - 77.5，9月 - 1月 - 83 [2] - 价差增减方面，1月 - 5月306，5月 - 9月2.5，9月 - 1月 - 308.5，1月 - 5月429.5，5月 - 9月2，9月 - 1月 - 431.5 [2] 现货数据 - 蒙5主焦煤太原车板价现值1373，低硫主焦煤口岸自提价1180，低硫主焦煤临汾出厂价1520，唐山一级价1855，晋中准一级价1330，日照港准级出库价1470 [2] - 现货增减方面，蒙5主焦煤太原车板价 - 17，低硫主焦煤口岸自提价 - 50，低硫主焦煤临汾出厂价32，唐山一级价0，晋中准一级价 - 10，日照港准级出库价0 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2月6日商务部召开汽车企业座谈会研究汽车流通消费工作 副部长盛秋平表示汽车业是国民经济支柱产业 2026年商务部将推动汽车消费扩容提质[2] - 昨日夜盘双焦主力合约走势偏弱 焦煤总持仓环比小幅增加 临近春节淡季特征显著 双焦刚需增量有限 但节前下游刚需补库能为盘面提供支撑 后市重点关注铁水产量走势 下游库存变化和外煤通关量[2] 根据相关目录分别进行总结 期货合约情况 - 双焦不同月份合约前1日收盘价、前2日收盘价、涨跌、涨跌幅、成交量、持仓量、持仓量增减、价差、价差增减等数据有详细展示 如焦煤1月合约前1日收盘价1393.5 涨3.0 涨跌幅0.22% 成交量1668 持仓量3183 持仓量增减 -85等[2] 现货情况 - 蒙5主焦煤口岸自提价1227 低硫主焦煤临汾出厂价1570 太原车板价1491 唐山一级出厂价1855 晋中准一级出厂价1330 日照港准一级出库价1470 部分现货价格有增减情况[2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 昨日夜盘双焦主力合约走势偏弱，焦煤总持仓环比小幅增加；上周精煤产量环比继续增加，蒙煤通关仍处同期高位，焦煤供应端仍偏宽松，需求端铁水产量、钢厂焦煤库存变化不明显；距离春节不到4周，焦化厂的焦煤库存环比继续增加，下游的刚需补库将为煤价提供有力支撑，判断短期盘面呈震荡走势；后市重点关注铁水产量走势、下游库存变化以及外煤关键量 [1] 根据相关目录分别进行总结 期货市场表现 - 前1日收盘价方面，不同合约分别为1237.5、1887.0、1788.5、1403.0、1159.5、1719.0；前2日收盘价分别为1402.5、1157.0、1235.5、1890.0、1722.0、1791.5 [1] - 涨跌方面，不同合约分别为0.5、2.5、2.0、 -3.0、 -3.0、 -3.0；涨跌幅分别为0.04%、0.22%、0.16%、 -0.16%、 -0.17%、 -0.17% [1] - 成交量方面，不同合约分别为1702、886410、42658、35、15987、462；持仓量分别为4679、492406、77752、176、36570、1488；持仓量增减分别为356、 -698、260、14、 -1308、 -45 [1] - 价差方面，现值1月 - 5月、5月 - 9月、9月 - 1月分别为240、 -79.5、 -160.5和160.5、 -77.5、 -83；价差增减分别为306、2.5、 -308.5和429.5、2、 -431.5 [1] 现货市场表现 - 蒙5主焦煤口岸自提价、低硫主焦煤临汾出厂价、低硫主焦煤太原车板价、唐山一级出厂价、晋中准一级出厂价、日照港准一级出库价现值分别为1234、1640、1280、1530、1800、1460；现货增减分别为0、0、0、0、0、 -10 [1] 宏观信息 央行开展1505亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，投标量与中标量均为1505亿元 [1]