私有化交易方案 - 海通证券境外全资子公司海通国际控股以协议安排方式对港股上市公司海通国际进行私有化，私有化后海通国际将从港股退市 [1] - 私有化每股注销价为1.52港元，较停牌前收盘价0.71港元溢价114.08% [2] - 涉及注销股份约22.83亿股，最高现金对价约34.70亿港元 [2] 交易背景与动机 - 海通国际2022年净亏损65.41亿港元，2023年上半年亏损7.81亿港元，连续出现大幅亏损 [3] - 巨额亏损导致市场对公司财务状况担忧，影响融资能力，控股股东进一步注资受上市规则公众持股量限制 [4] - 海通证券目前已间接持有海通国际约73.4%股权并纳入财务并表范围 [2] 公司经营状况 - 海通国际为海通证券国际化重要平台，业务涵盖全球主要资本市场，包括证券期货经纪、基金管理及投行业务 [3] - 公司净利润从2017年30.29亿港元持续下滑至2021年3.01亿港元，2022年起出现巨额亏损 [3] - 亏损主因股债市场波动导致投资损失，以及佣金收入下降和信用减值计提增加 [3] 母公司财务状况 - 海通证券2023年上半年营业收入169.68亿元，归母净利润38.3亿元，资产总额7623.93亿元 [5] - 母公司流动性覆盖率日均267.71%，净稳定资金率日均157.84%，均高于监管要求 [6] - 私有化方案对海通证券净资本及流动性指标无重大影响，风险指标优于监管要求 [6] 行业动态与市场观点 - 2023年港股市场已有超5家企业完成私有化退市，包括达利食品、亚美能源等 [6] - 私有化决策涉及战略选择、避免同业竞争、节省上市费用及股价低迷等多方面考量 [6] - 标普认为统一运营可强化跨境业务，摩根大通认为私有化对海通证券负面影响轻微 [6]