核心财务表现 - 第二季度调整后每股亏损2.71美元 超出市场预期的2.05美元亏损 但较去年同期4.29美元亏损有所收窄 [2] - 总营业收入8.328亿美元 略超市场预期的8.31亿美元 较去年同期的7.348亿美元实现增长 [3] - 调整后EBITDA为2.485亿美元 高于去年同期的2.181亿美元 但低于模型预测的3.065亿美元 [3] 业务板块表现 - 美国钻井业务收入2.554亿美元 同比下降1.6% 低于模型预期的3.127亿美元 运营利润3980万美元低于去年同期的4510万美元 [4] - 国际钻井业务收入3.85亿美元 高于去年同期的3.567亿美元 运营利润3610万美元显著高于去年同期的2370万美元 [5] - 钻井解决方案业务收入1.703亿美元 同比大幅增长105.3% 远超模型预期的9110万美元 运营利润5040万美元高于去年同期的2730万美元 [5][6] - 钻机技术业务收入3650万美元 同比下降26.3% 运营利润170万美元低于去年同期的490万美元 [6] 资本结构与支出 - 现金及短期投资总额3.874亿美元 长期债务约27亿美元 债务与总资本比率达80.7% [7] - 第二季度资本支出1.418亿美元 第三季度计划支出2-2.1亿美元 其中1.1-1.15亿美元用于沙特新建项目 [7][10] - 2025年全年资本支出预期7-7.1亿美元 包含3亿美元SANAD新建项目和6000万美元Parker Wellbore项目 [10] 业绩展望 - 预计第三季度美国钻井平台数量57-59台 日调整毛利率约1.33万美元 阿拉斯加和墨西哥湾合计EBITDA约2600万美元 [8] - 国际业务预计平台数量87-88台 日调整毛利率约1.79万美元 [9] - 钻井解决方案业务EBITDA预计保持第二季度水平 钻机技术业务EBITDA预计增长200-300万美元 [9] - 全年调整后自由现金流目标8000万美元 第三季度预计与第二季度持平 [11] 市场预期变化 - 过去一个月市场预期呈现上升趋势 共识预期调整幅度达-9.88% [12] - 公司增长评分B级 动量评分A级 价值评分A级 综合VGM评分A级 [13] - Zacks评级为3级(持有) 预计未来几个月回报率与市场持平 [14]