新能源汽车行业7月销量数据 - 广汽埃安7月销量26557辆 [1] - 智己汽车7月交付量7027台 [2] - 小米汽车7月交付量超过30000台 [3] - 阿维塔7月销量10062辆 同比增长178% [4] - 岚图汽车7月交付12135辆 同比增长102% [5] - 极氪汽车7月交付44193辆 同比增长19.7% [6] - 蔚来7月交付新车21017台 前7个月同比增长25.2% [7] - 比亚迪7月新能源汽车销量34.43万辆 去年同期为34.24万辆 [8] - 鸿蒙智行7月全系销量47752辆 其中问界全系交付40753辆 [9] - 理想汽车7月交付新车30731辆 同比下降40% [10] - 小鹏汽车7月交付36717辆 同比增长229% [11] - 零跑汽车7月交付50129台 同比增长126% 首次突破5万台 [12] 行业增长情况 - 多家公司实现三位数同比增长：阿维塔178% 岚图102% 小鹏229% 零跑126% [4][5][11][12] - 比亚迪保持稳定增长 7月销量34.43万辆 同比微增 [8] - 理想汽车出现明显下滑 7月交付量同比下降40% [10] 市场格局变化 - 零跑汽车首次突破月销5万台大关 [12] - 小米汽车作为新进入者 7月交付量已超3万台 [3] - 鸿蒙智行旗下问界品牌表现突出 单月交付超4万台 [9]

报告核心观点 近期市场在宏观预期未显著变化下实现向上突破，风险偏好强劲修复，券商与TMT板块带动市场关注度与资金共识，各行业呈现不同发展态势与投资机会，如中小盘看好空分设备出海与智慧消防，食品饮料关注白酒布局与新消费，电力设备新能源看好固态电池产业化等，投资者可根据各行业特点进行配置[12][18][32] 总量研究 宏观经济 - 过去两周国内宏观政策聚焦多方面，中央财经委会议研究推进全国统一大市场建设、整治企业“内卷式”竞争等问题，多行业发布“反内卷”政策，消费、金融监管、贸易等方面也有相关政策出台[7][8][9] 策略 - 近期A股突破因券商板块激活关注度、TMT板块带动资金共识，市场活跃下次新股与深海科技有机会，当下建议配置科技、军工、金融等板块[12][13][14] 金融工程 - 2025年恒生科技指数表现火热，自四月低点至7月10日上涨18.52%，公募基金配置仓位上升，跟踪该指数的ETF净流入超200亿元[21][22][23] 行业公司 中小盘 - 看好空分设备出海及城市更新下的智慧消防，本周中小盘指数表现优于大盘指数，探针台设备市场增长动能强劲[27][28][29] 食品饮料 - 白酒已可关注并布局，头部酒企有机会，新消费应择优长期持有，推荐贵州茅台、山西汾酒等组合[32][33] 电力设备与新能源 - 固态电池全环节产业化加速，预计2025年底小批量装车试验，2026 - 2027年普遍装车试验，推荐宁德时代等标的[35] 地产建筑 - 环保REITs单月表现优异，发行市场活跃，新房成交面积同环比下降，预计后续政策积极温和，助力行业发展[39][51] 非银金融 - 继续看好券商板块，关注中报预告超预期，险企考核周期拉长利于提升权益配置灵活度，推荐国泰海通等标的[44][45][46] 计算机 - 持续看好稳定币和RWA投资机会，人民币稳定币发展可“内外结合”，香港稳定币条例8月1日实施，推荐恒生电子等标的[58][60][61] 农林牧渔 - 生猪龙头2025Q2利润高增，2025Q3猪价或上行，肉牛存栏环比下降、犊牛价格上行，推荐牧原股份、温氏股份等标的[64][65][66] 建材 - 住建部强调稳定房地产市场，消费建材、水泥、玻纤、药用玻璃等板块有投资机会，推荐三棵树、中国巨石等标的[74] 化工 - 国内反内卷持续发酵，化工行业供需格局有望优化，海外多家化工企业产能关停，推荐万华化学、合盛硅业等标的[79][80][81] 医药 - 2025H1全球医疗健康产业投融资企稳，国内新药申报IND数量回升，CXO龙头中报业绩超预期，推荐恒瑞医药、药明康德等标的[84][85][86] 通信 - 算力公司业绩亮眼，XAI发布Grok4、AWS推出GB200 UltraServers，看好全球AIDC产业链等七大产业方向[89][90][91] 计算机（脑机接口） - 脑机接口下游应用市场潜力大，技术成熟、政策支持，有望加速商业化，受益标的包括岩山科技等[93][95][96] 中小盘（思看科技） - 思看科技是工业级3D视觉数字化领先企业，业绩高速增长，行业前景广阔，公司将拓展市场提升份额[99][100][101] 纺织服装（水星家纺） - 水星家纺是家纺龙头，以大单品助全品类发展，行业有线上化、睡眠经济等机遇，未来看点多，首次覆盖给予“买入”评级[104][105][106] 汽车（赛力斯） - 赛力斯2025Q2业绩预计高增，销量同环比增长，后续有M7大改款、车型升级、港股IPO等亮点，维持“买入”评级[108][110][111]

商标侵权事件 - 宗申智慧出行发布致歉声明 承认发布和直播内容涉嫌侵犯"问界""智界""尚界"商标权 已下架争议内容并加强内部审核 [1] - 汽车博主曝光宗申两款三轮车产品分别命名为"问界Q1"和"智界S300" 引发网友关注 [3] - 宗申工作人员回应称现场仅发布一款休闲三轮车"宗申智客S1" 其他为规划车型 名称仅为代号 上市时会调整 [5] 公司新品发布 - 重庆宗申车辆举行2025年中新品发布会 展出全品类128款新品及核心配件 [4] - 公司官网显示电动三轮车产品原有霹雳 悍将等命名 三轮摩托车产品采用鸿运当头 金运来等名称 [5] 公司背景 - 重庆宗申车辆成立于2001年9月 注册资本2000万元 经营范围包括新能源车辆和三轮摩托车制造销售 [5] - 公司由宗申产业集团有限公司等共同持股 [5] 财务表现 - 宗申动力2024年营业收入103.84亿元 同比增长29.84% 净利润4.61亿元 同比增长27.45% [6] - 2024年公司股价累计涨幅近300% [6]

品牌健康度研究核心观点 - 问界在品牌建设、用户认同与未来增长预期上持续领先，展示出强大的品牌实力与发展潜力 [1] - 问界用四年时间完成了传统豪华品牌数年才能走完的进阶之路，为新能源时代品牌价值发展提供新路径 [1] - 问界核心指标持续强劲上升，全维度增长印证品牌建设系统性成果与新能源赛道高速成长态势 [12] 发展信心指数 - 问界连续两次（2024年下半年至2025年上半年）登顶"发展信心指数"第一名，获"超强信心"评级 [3] - 问界40个月累计交付突破70万辆，反映消费者对其发展前景的高信心 [3] 品牌知名度 - 问界知名度稳定保持在90%-95%区间，与BBA等传统豪华品牌持平 [6] - 通过央视背书、跨界合作等策略快速提升知名度，百人青睐指数达41（位列第五），超越宝马、奔驰 [6] 品牌档次指数 - 问界品牌档次指数自2023年上半年起连续四期上行，2025年上半年由"中高档"跃升至"高档品牌"区间，与奔驰、宝马、奥迪并列 [7] - 问界M9以50万级价格带交付量突破20万辆，M8上市进一步巩固中高端竞争力，产品矩阵形成战略纵深 [7] 净推荐值（NPS）表现 - 问界2024年下半年以82.0的NPS登顶67个主流新能源品牌，2025年上半年以74.8保持第二位 [9] - 问界M9在车型总榜和中大型及以上SUV的NPS均排名第一，显著提升品牌档次感和用户口碑 [9] - 未纳入M8车主样本的情况下，问界NPS仍具备上升潜力 [9] 品牌战略与技术路线 - 问界以"智慧重塑豪华"为宣言，通过产品体验、用车安全、智能体验等维度重新定义豪华标准 [9] - 在"开放创新"价值方向上，问界成为用户对"智能"感知度最高的代表性品牌 [9]

汽车行业动态 - 小米汽车首席设计师李田原强调设计需符合科学、自然规律及直觉，认为中国汽车在能源形式转化上有弯道超车优势[4] - 问界事故率较行业下降近90%，鸿蒙智行泊车辅助日均使用超63.5万次[6] - 比亚迪推出智能泊车"全兜底"政策，事故责任由车企承担并支持L4级泊车功能[8][9] - 智界、享界等品牌将建设专属销售网络，华为仍主导销售与营销[24] - 沃尔沃EX30 Cross Country车型7月17日国内上市，搭载双电机动力[25][26] 科技与AI领域 - 原EDA公司瞬曜电子创始团队二次创业成立美憬科技，聚焦AI硬件解决方案[9][10] - 美的计划未来三年投入超500亿元布局AI大模型、新能源及机器人领域[17] - 具身智能机器人公司星海图再获超1亿美元融资，估值较年初增长3倍[18] - 字节上线AI医疗助手App"小荷AI医生"，支持健康咨询与报告解读[25] - 英伟达市值突破4万亿美元，黄仁勋称AI基础设施建设处于十年浪潮起点[30] 消费电子与硬件 - OPPO K13 Turbo Pro搭载内置风扇，游戏帧率稳定120fps，散热性能提升120%[19] - 三星Galaxy Z Flip7首发Exynos 2500芯片，外屏增至4.1英寸并支持8K解码[38][39] - 苹果iOS 26首次在欧盟开放通话/信息核心功能给第三方应用[42] - 谷歌Pixel 10 Pro原型机主板泄露，搭载Tensor G5芯片并强化AI功能[33][34] 企业动态与资本运作 - 唯品会运维总监马某因贪腐被刑拘，涉及长期收取供应商巨额好处费[11][12] - 智元机器人否认借壳上市，称仅收购上纬新材63.62%控股权[12][13] - 苹果COO杰夫·威廉姆斯卸任，曾被视为库克接班人[29] - 日产回应富士康代工传闻称非官方公告，Oppama工厂产能利用率仅40%[31][32] 行业数据与趋势 - 日系三强6月销量分化：丰田增3.7%，日产增1.9%，本田下滑15.2%[34][35][36] - DeepSeek使用率从年初50%暴跌至3%，因训练数据质量不足及GPU短缺[13][14] - 工信部开通车企账期承诺反映窗口，监督17家车企60天支付期限落实[23]

核心观点 - 宁德时代与赛力斯合作推出"厂中厂"模式，将电池包产线直接建在问界整车工厂内，实现电池"即产即上"，大幅缩短供应链时间[1][3] - 该模式颠覆传统动力电池供应链体系，通过深度绑定产能与技术合作，提升效率与质量统一性[4][7][37] - 问界选择宁德时代作为独家电池供应商，依托其零自燃记录及麒麟电池等新技术，强化产品竞争力[10][17][19] 行业趋势 - 新能源汽车竞争进入供应链深度融合阶段，头部车企通过整合核心供应商构建体系力[35][36] - "厂中厂"模式打破主机厂与电池供应商的简单买卖关系，形成产业共同体[37][38] - 类比福特流水线与丰田精益生产，中国车企正通过生态整合改写产业规则[39][40][41] 技术效率 - 传统电池供应需数天周转，"厂中厂"将装车时间压缩至20分钟内[1][30][33] - 问界6月销量达4.46万台（M8占2.1万台），效率提升直接支撑交付能力[21][33] - 实时调整电池生产节奏，消除仓储堆积与供应不足风险[25][26][31] 合作优势 - 独家供应模式保障电池质量一致性，避免混供导致的标准差异问题[14][15][17] - 宁德时代新技术（如神行二代超充电池）可快速落地问界车型[17][19] - 双方联合开发专属电池，实现"好马配好鞍"的高端配置[19] 供应链创新 - 传统供应链依赖预测系统，"厂中厂"实现需求与生产的精准匹配[27][28][30] - 物理距离消除降低沟通成本，形成"共生"关系[33][37] - 推动产业集群化发展，增强新能源汽车高端产业链竞争力[38]

智界品牌舆情事件 - 智界产品总监海蓝天在社交平台转发车标内容并@小米创始人雷军 引发网友争议 随后删除相关内容 [1] - 网友质疑其行为动机 认为应@华为余承东而非雷军 并提醒注意公众言论对品牌形象的影响 [1] - 智界视频号直播新品时因观众强烈反对而中断 海蓝天6分钟内两次紧急致歉 承诺加强管控 [3] 品牌定位争议 - 海蓝天在个人主页强调"智界就是纯血鸿蒙智行" 引发网友对其他鸿蒙智行品牌定位的猜测 [5] - 鸿蒙智行体系包含五界品牌 智界为华为与奇瑞合作的高端智能汽车品牌 [7] 销售表现对比 - 问界6月交付4.47万辆 占鸿蒙智行全系85%销量 展现绝对主导地位 [9] - 智界6月销量仅2459辆 未达问界零头 官方未单独披露其销售数据 [9]

宇树科技 - 宇树科技或于科创板IPO [1] 美国AI芯片限制 - 美国计划对马来西亚和泰国实施AI芯片限制 [2] 特斯拉 - 特斯拉下调香港Model 3售价 税后折扣最高达18% [3] 欧盟电动汽车电池 - 欧盟将向6个电动汽车电池项目拨款8.52亿欧元 [4] 台积电 - 台积电将优先考虑在美投资以应对芯片关税威胁 [5] - 台积电将推迟日本第二座芯片工厂的建设启动时间 [5] 赛力斯 - 赛力斯法务部账号目前处于禁言状态 [6] - 问界汽车累计交付量达70万辆 历时40个月 [7] 小米汽车 - 1000万Clips版小米端到端辅助驾驶系统交付在即 [8]

问界汽车交付量 - 问界汽车累计交付量达70万辆 历时40个月 [1] 特斯拉香港市场动态 - 特斯拉下调香港Model 3售价 部分车型税后折扣最高达18% [2] - Model 3入门版配合"一换一"计划后售价低至24.9万港元 [2] 小鹏汽车经营展望 - 小鹏汽车CEO何小鹏称小米YU7大定数据是神话 但G7表现同样超出预期 [2] - 何小鹏表示第四季度实现盈利"绝对不是挑战" 今年经营成果将超预期 [2] - 强调G7经营能力"相当不错" 不卷价格而是卷科技 [2] 腾势销售动态 - 腾势销售事业部总经理赵长江宣布岗位调整 将赴任新岗位 [2] - 腾势连续三月月销破1.5万台 平均售价达38.1万元 [2] - 新车型N8L即将上市 目标月销2-3万台 [2] 广汽飞行汽车进展 - 广汽首款复合翼飞行汽车GOVY AirJet成功首飞 采用8轴8桨与双涵道复合翼构型 [3] - 计划在粤港澳大湾区建设起降站点 构建低空出行网络 [3] - 预计运营后出行价格约为出租车2倍 目标实现"粤港澳大湾区40分钟生活圈" [3] - 规划2027年在大湾区2-3座城市推出示范运行方案 [3] 广汽集团销量数据 - 广汽集团6月汽车销量150075辆 同比下降8.22% [4] - 本年累计销量755300辆 同比下降12.48% [4] 吉利汽车海外扩张 - 吉利汽车与意大利经销商安利捷签署分销协议 将进军意大利市场 [5] - 计划第四季度在意大利推出纯电版EX5和插电式超级混动SUV两款车型 [6] 深蓝汽车欧洲布局 - 深蓝S07在挪威上市 标志深蓝汽车正式进入欧洲市场 [7] - 计划二季度在德国、荷兰、英国等市场上市 并拓展至葡萄牙、希腊、丹麦、西班牙、意大利 [7][8] - 第二款欧洲车型深蓝S05已规划 未来将推出一系列定制车型 [8] 英国汽车市场数据 - 英国6月新车注册量191316辆 同比增长6.7% [8]

报告核心观点 - 宏观经济处于政策刺激下的企稳回升阶段，下半年需政策护航；A股3400点有效突破可能性较大，有望展开新一轮慢牛；债券市场关注三季度做多机会；银行、证券、保险等板块配置价值增强；房地产市场有望逐步企稳；固态电池产业化提速，关注产业链投资机遇 [7][8][11] 经济要闻 - 商务部将推进77条试点措施落地，释放制度型开放红利 [2] - 工信部加大光伏行业治理力度，整治无序竞争 [2] - 商务部自2025年7月5日起对原产于欧盟的进口相关白兰地征收反倾销税 [2] - 国家税务总局1 - 5月科技创新和制造业减税降费及退税达6361亿元，前5个月制造业企业销售收入同比增长4.2% [2][5] - 国家发改委截至6月底下达水利领域年度中央投资，将继续支持江河保护治理 [2][5] - IMF警告“大而美”法案使美国中期削减债务复杂化 [2] - 北京市发布AI医药健康三年计划，聚焦虚拟细胞与数字孪生技术突破 [5] - 中国信通院数据显示5月国内市场手机出货量2371.6万部，同比下降21.8% [5] 重要公司资讯 - 赛力斯问界汽车累计交付量达70万辆 [6] - 洋河股份有丰富低度酒储备，将做好产品布局和消费者引导 [6] - 福元医药子公司获利丙双卡因乳膏《药品注册证书》 [6] - 三星医疗子公司中标南方电网项目，预计中标金额约3.06亿元 [6] - 惠而浦预计2025年半年度净利润大幅增长 [6] 每日研报 东兴策略总量双周报 - 宏观上国内消费超预期回升，生产温和，融资温和，地产下行，海外预计美联储年内有2次降息 [7] - 策略上3400点有效突破可能性大，市场有望展开新一轮慢牛，7月市场有望延续上涨态势 [8][9] - 投资建议关注军工、医药等景气板块和高分红板块 [10] - 债券市场央行呵护流动性，关注三季度做多机会 [11] - 银行基本面和资金面推动板块配置价值增强，关注国有大行和优质区域行 [12][13] - 地产新房销售降幅扩大，二手房成交回暖，关注政策宽松带来的估值修复机会和龙头企业 [14] - 证券政策发力，板块投资价值有望提升，关注头部券商和行业ETF [15] - 保险长期价值和高股息投资逻辑持续，关注上市头部险企 [16] 东兴电力设备及新能源 - 多家锂电龙头公布全固态电池研发进展，如亿纬锂能、孚能科技、赣锋锂业等 [18] - 固态电池性能优异，满足新应用领域需求，产业链关注度提升，产业化加速 [19] - 硫化物固态电解质体系为主流开发方向，部分企业采用复合双体系开发 [20] - 投资建议关注国轩高科等电池企业，以及当升科技等材料厂商 [21][22] 东兴证券研究所金股推荐 - 中广核技、国轩高科、劲仔食品、华鲁恒升、伊利股份、统联精密、兰剑智能 [4]