主动型投资策略转型 - 主动型投资经理需采用对冲基金策略应对资金向被动管理型产品转移的趋势，包括运用数学模型、算法、衍生品和对冲技术以提高跑赢指数的可能性和市场低迷时的保护能力 [1] - Arkea Asset Management管理550亿美元资产，其经理诺比勒管理的两支基金今年表现超过90%同类基金，涨幅分别为9%和18%，同期欧洲斯托克50指数涨幅12% [1] 主动型基金行业现状 - 过去10年欧洲仅14.2%主动型基金经理跑赢被动型策略，全球基金市场主动型与被动型占比约为56%和44% [5] - 大盘股引领市场走势使主动型基金经理扣除费用后更难跑赢指数，尤其在收益集中于指数权重最大股票时 [5] 对冲基金策略优势 - 对冲基金策略结合量化与基本面驱动因素，通过常态化对冲管理极端市场风险，提供与被动型管理不同的风险特征 [2] - 采用量化分析方法可依据价格行为指标积极交易，模型自动判断增减仓位时机并提供保护 [5] - 压力测试显示Arkea的对冲策略可抵消2008年式市场崩盘约三分之二跌幅 [8] 行业竞争格局 - 费率压力下小型精品公司因缺乏规模经济效应难以竞争，需通过特色产品（如对冲基金策略）证明高费用合理性 [5] - 提供市场下跌时保护且上涨时不拖累业绩的策略是差异化关键 [5]