报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 集运欧线EC上涨2.52%，马士基新开舱第19周大柜报价2500美元，环比上涨400美元，高于4月底船司大柜均价约200 - 300美元，MSC公布5月初新报价大柜2636美元，环比4月底上涨200美元，HPL公布5月15日起涨价函大柜宣涨至3500美元，4月至7月底通常货量逐渐回归，2024年和2025年旺季分别启动于4月下旬和5月下旬，旺季拐点渐近，需关注货量拐点[1] 根据相关目录分别进行总结 EC合约量价 - EC2604最新成交价1637.9点，涨跌幅0.69%，成交量243（环比-20），持仓量单边1844（环比-103），多单持仓（前20会员）1447，空单持仓（前20会员）1726，净多持仓-279 [2] - EC2606最新成交价2176.1点，涨跌幅2.52%，成交量15924（环比5206），持仓量单边16857（环比620） [2] - EC2608最新成交价2271.5点，涨跌幅1.91%，成交量604（环比300），持仓量单边2262（环比153） [2] - EC2610最新成交价1599点，涨跌幅2.04%，成交量1262（环比395），持仓量单边6821（环比140） [2] - EC2612最新成交价1833.2点，涨跌幅1.79%，成交量26（环比4），持仓量单边504（环比9） [2] - 合计成交量18059，持仓量单边28288，多单持仓（前20会员）1447，空单持仓（前20会员）1726，净多持仓-279 [2] 最新现货运价 - 欧洲航线 - 周度SCFIS为1610.42点，环比-6.8%；SCFI为1501 $/TEU，环比-3.0%；TCI(20GP)为1645，环比0.0% [4] - 日度TCI(40GP) $/FEU为2679，环比0.0% [4] 基价差（点） - 上一交易日基差-532.98，上上一交易日基差-565.68，环比变化-32.7 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 集运欧线上周五EC上涨6.72%，美伊冲突进入谈判缓和期，欧线主要驱动来自自身供需，地缘影响市场对未来旺季的情绪溢价 [1] - MSK开舱第18周大柜报价2100美元持平上周，马士基公布5月涨价函，第19周或挺价，但其他船司挺价弱于马士基 [1] - 参考往年季节性4 - 7月底货量逐渐回归，但当前未到旺季，船司挺价但运价难明显提涨，中东航线运力调整或给欧线带来装货压力，需关注货量拐点 [1] 根据相关目录分别进行总结 EC合约量价 - EC2604最新成交价1633点，涨跌幅0.13%，成交量75（环比 -35），持仓量单边2135（环比 -52），前20会员多单持仓1616，空单持仓1966，净多持仓 -350 [2] - EC2606最新成交价2132.3点，涨跌幅6.72%，成交量21204（环比6201），持仓量单边17669（环比800） [2] - EC2608最新成交价2248.4点，涨跌幅4.39%，成交量474（环比60），持仓量单边2062（环比130） [2] - EC2610最新成交价1577.3点，涨跌幅3.71%，成交量1715（环比315），持仓量单边6647（环比 -157） [2] - EC2612最新成交价1780.7点，涨跌幅2.62%，成交量53（环比35），持仓量单边481（环比7） [2] - 合计成交量23521，持仓量单边28994，前20会员多单持仓1616，空单持仓1966，净多持仓 -350 [2] 最新现货运价 - 欧洲航线 - 周度SCFIS最新一期1728.17点，环比 -2.5%；SCFI为1501 $/TEU，环比 -3.0% [4] - 日度TCI(20GP)为1669 $/TEU，环比0.0%；TCI(40GP)为2713 $/FEU，环比0.0% [4] 基价差（点） - 上一交易日基差 -87.6，上上一交易日基差 -404.13，环比变化 -316.53 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 集运欧线上周五EC下跌0.64%，也门胡塞武装称可能封锁曼德海峡推动地缘溢价抬升，但在维持绕行好望角情况下较难形成趋势性驱动 [1] - 欧线已度过美伊冲突后的第一阶段，主逻辑逐渐回归自身供需定价，情绪仍受地缘变化影响 [1] - 4月货量会随复工逐渐回归，但要关注光伏等抢出口结束带来的货量压力及4月运价下行压力，在地缘冲突不降温时船司会倾向提涨挺价 [1] 相关目录总结 EC合约量价 - EC2604最新成交价1944点，跌0.64%，成交量27497（环比增加3062），持仓量单边17770（环比减少2145），多单持仓10876，空单持仓11883，净多持仓 -1007 [2] - EC2606最新成交价2422.3点，涨0.55%，成交量11230（环比增加2239），持仓量单边13836（环比增加245） [2] - EC2608最新成交价2377点，跌0.97%，成交量956（环比增加401），持仓量单边2814（环比增加74） [2] - EC2610最新成交价1569.8点，跌0.46%，成交量2498（环比增加502），持仓量单边7521（环比减少112） [2] - EC2612最新成交价1758.7点，涨0.30%，成交量146（环比增加83），持仓量单边436（环比增加22） [2] - 合计成交量42327，持仓量单边42377，多单持仓10876，空单持仓11883，净多持仓 -1007 [2] 最新现货运价 - 欧洲航线 - 现货指数（周度）：SCFIS为1556.49点，环比涨0.7%；SCFI为1636 $/TEU，环比涨1.1% [4] - 现货运价（日度）：TCI(20GP)为1925 $/TEU，环比持平；TCI(40GP)为3241 $/FEU，环比持平 [4] 基价差（点） - 上一交易日基差 -387.51，上上一交易日基差 -358.51，环比变化 -29 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美以联合打击伊朗影响集运欧线船司复航进展和预期，2026年集运欧线年中6 - 8月旺季全面复航可能性下降，大规模重返红海计划搁置，短期市场以该事件博弈为主，远月合约或现情绪性反弹 [1] - 美以联合打击伊朗使联动航线及供应链不确定性增加，中东航线船司征收紧急附加费，MSC宣布中东货运暂停，短期中东航线供应链不确定性上升 [1] - 短期若地缘冲突加剧，EC或继续情绪性交易，冲高甚至创新高；中期3 - 4月是季节性淡季，船司挺价但货量有限，若霍尔木兹海峡封锁持续，供应链混乱可能外溢至欧线 [1] 根据相关目录分别进行总结 EC合约量价 |合约|最新成交价（点）|最新涨跌幅（%）|成交量|持仓量单边|多单持仓（前20会员）|空单持仓（前20会员）|净多持仓（前20会员）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |EC2604|1644.8|18.00|17836（环比 - 63473）|44074（环比 - 2169）|23822|29179|-5357| |EC2606|2181.7|18.00|3269（环比 - 12905）|20446（环比 - 321）|/|/|/| |EC2608|2277.6|18.00|844（环比 - 1766）|2141（环比39）|/|/|/| |EC2610|1469.8|15.00|7755（环比 - 6567）|12564（环比 - 1147）|/|/|/| |EC2612|1913.4|17.99|197（环比 - 29）|330（环比74）|/|/|/| |合计|-|-|29901|79555|23822|29179|-5357| [2] 最新现货运价 - 欧洲航线 |指标|最新一期|环比涨跌幅|上一期|环比涨跌幅|上上一期|环比涨跌幅| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |现货指数（周度）SCFIS - 点|1463.4|-7.0%|1573.51|-2.1%|1607.27|-3.1%| |现货指数（周度）SCFI - $/TEU|1420|4.3%|1361|-3.0%|1403|-1.1%| |现货运价（日度）TCI(20GP) $/TEU|1489|0.6%|1480|0.0%|1480|-0.6%| |现货运价（日度）TCI(40GP) $/FEU|2510|0.0%|2510|0.0%|2510|-1.2%| [4] 基价差（点） 上一交易日基差 - 215.6，上上一交易日基差 - 181.4，环比变化34.2 [6]