食品饮料ETF表现 - 截至2025年9月4日午间收盘 食品饮料ETF天弘(159736)跟踪指数成分股欢乐家领涨12.82% 均瑶健康上涨7.75% 五芳斋上涨6.65% [1] - 截至9月3日 食品饮料ETF天弘最新份额达72.08亿份 创近1年新高 [1] - 近5个交易日内有4日资金净流入 合计净流入7401.88万元 日均净流入达1480.38万元 [1] 行业估值水平 - 中证食品饮料指数最新市盈率仅22.4倍 处于近10年9.22%的分位 处于历史低位 [1] - 指数十大重仓股包括贵州茅台 伊利股份 五粮液 山西汾酒 泸州老窖 海天味业等多只大市值龙头股 [1] 政策支持措施 - 2025年9月1日个人消费贷款贴息政策正式落地 有效期至2026年8月31日 系中央财政首次对个人消费贷款进行贴息 [2] - 政策旨在通过降低居民消费信贷成本激发消费潜力 促进扩大内需 巩固经济持续向好发展态势 [2] 白酒行业现状 - 25Q2白酒行业在禁酒令制约下加速出清 二三线企业出清相对彻底 头部企业韧性较足 [2] - 预计25Q3双节动销仍有双位数以上下滑 头部酒企报表出清将是行业拐点关键信号 [2] - 26年价格指标转正有望带动通胀与企业盈利上升 白酒需求有望持续恢复 [2] 行业趋势展望 - 下半年或是大部分酒企报表业绩下滑斜率最大的阶段 [3] - 白酒板块严重跑输HS300等核心指数 估值处于3年及以上底部区间 存在补涨需求 [3] - 后续需求逐步复苏趋势明确 看好白酒行业底部配置机会 [3]