财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收9990万美元，较去年同期翻倍，与上一季度基本持平，处于9400万 - 1.04亿美元的指引范围内 [8][17][25] - 非GAAP毛利率为30.7%，高于29% - 30.5%的指引范围，高于2024年第四季度的28.9%和2024年第一季度的18.9% [8][17][28] - 非GAAP每股亏损0.02美元，处于亏损0.07美元至盈亏平衡的指引范围内 [8][17] - 第一季度非GAAP总运营费用为3550万美元，占营收的36%，高于去年同期的2480万美元（占营收61%） [29] - 第一季度非GAAP运营亏损480万美元，低于去年同期的1710万美元 [29] - GAAP净亏损920万美元，即每股基本亏损0.18美元，去年同期GAAP净亏损2320万美元，即每股基本亏损0.60美元 [30] - 非GAAP净亏损90万美元，即每股亏损0.02美元，去年同期非GAAP净亏损1200万美元，即每股基本亏损0.31美元 [30] - 截至第一季度末，现金、现金等价物、短期投资和受限现金总计6680万美元，低于2024年第四季度末的7910万美元 [32] - 第一季度末总债务（不包括可转换债务）为4610万美元，与上季度末的4600万美元基本持平 [32] - 截至3月31日，库存为1.023亿美元，高于第四季度末的8810万美元 [32] - 预计第二季度营收在1 - 1.1亿美元之间，非GAAP毛利率在29.5% - 31%之间，非GAAP净亏损在480 - 170万美元之间，非GAAP每股亏损在0.09 - 0.03美元之间 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 数据中心业务 - 第一季度营收3200万美元，同比增长11%，环比下降28%，主要因季节性因素和大客户库存消化 [9][25] - 第一季度70.8%的数据中心营收来自100G产品，10%来自200G和400G收发器产品，10%来自40G收发器产品 [26] - 预计第二季度数据中心营收将环比增长 [26] CATV业务 - 第一季度营收6450万美元，同比增长超6倍，环比增长24%，主要因1.8GHz放大器持续发货 [9][26] - 预计第二季度CATV营收将略有回落，因生产将转向摩托罗拉风格放大器产品 [27] 电信业务 - 第一季度电信产品营收290万美元，同比增长29%，环比下降17%，预计电信销售将逐季波动 [27][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度前十大客户占营收的97%，高于去年第一季度的92%，有两个客户占比超10%，一个来自CATV市场，贡献64%的总营收，一个来自数据中心市场，贡献27%的总营收 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推进数据中心业务，第一季度获得三个与现有超大规模数据中心客户的新设计订单 [8][9][11] - 公司计划扩大生产能力，预计到今年晚些时候，美国德克萨斯州工厂的800G及以上收发器月产能将达约4万台，约占此类先进800G光收发器总产能的40%；到2026年年中，月产能预计超20万台，大部分将在德克萨斯州生产 [13] - 公司积极与亚马逊合作，努力交付产品以获得其数据中心的认证，双方希望扩大营收机会，使公司每年营收达4亿美元以上 [18] - 公司在OFC展会上展示下一代技术，包括CPO，并获得800G和1.6T产品演示的积极反馈 [18] - 公司正在建设400G和800G产品的产能，以满足不断增长的需求 [19] - 公司继续推进800G产品的客户认证工作，部分客户要求提前生产 [20] - 公司正在与供应商合作解决100G产品供应限制问题，预计第二季度部分恢复，第三季度完全恢复 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为CATV和数据中心市场的长期增长趋势将有利于业务发展，数据中心业务的长期需求驱动因素强劲 [12][17] - 虽然密切关注关税消息，但第一季度关税对财务无重大影响，预计第二季度也不会有重大影响 [12] - 公司相信能够从数据中心市场的发展趋势中受益，努力满足客户需求，提供高质量和快速交付的产品 [17][18] - 公司预计毛利率将进一步提高，长期目标是将非GAAP毛利率恢复到40%左右 [29] - 公司预计今年实现非GAAP净利润为正 [31] 其他重要信息 - 公司于2月启动新的市价发行计划，已筹集净额9800万美元，用于业务投资，包括生产和研发的新设备和机械 [33] - 公司第一季度资本投资3050万美元，主要用于400G和800G收发器产品的制造产能扩张 [33] - 公司预计全年资本支出在1.2 - 1.5亿美元之间 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对有线电视产品渠道库存的了解情况 - 公司有遥测功能，但通过MSO和渠道合作伙伴的报告能更直接了解库存情况，目前库存处于较高水平，是为应对关税情况和预期营收增长而有意积累的，公司对库存水平和未来情况有较好了解 [37][38] 问题2: 800G产品的进展及下半年贡献的量化情况 - 到年底，800G或1.6T产品月产能预计达10万台，大部分可能是800G产品，交付可能滞后一个季度左右，下半年产能将逐步提升 [43][44] 问题3: 目前是否有在中国生产并运往美国的产品 - 公司没有原产国为中国的产品用于关税目的，虽在中国有一定制造业务，但最终原产国不是中国 [45][46] 问题4: 有线电视业务转向摩托罗拉风格放大器产品的含义 - 公司此前为GainMaker平台生产了大量产品，目前库存充足，第二季度生产将转向摩托罗拉风格产品，预计未来几周完成最终现场试验和认证后发货，6月前美国将有两种产品的大量库存 [50][52][53] 问题5: 800G产品进入市场的时机及长期市场前景 - 800G市场巨大且将持续增长，1.6T产品虽已出现并将增长，但不影响800G产品的增长前景，公司与亚马逊的合作主要聚焦800G产品，目前客户对1.6T收发器的采购量不大 [54][55][57] 问题6: 除ATM外，公司满足资本支出需求的其他途径 - 公司已基本完成ATM募资9800万美元（净额），暂无其他未来募资计划，公司也在与客户和潜在客户探讨潜在战略投资，同时认为今年将实现盈利，运营现金流应为正 [58][59] 问题7: 是否能在第三季度实现800G产品的可观营收 - 第三季度800G产品将实现可观营收 [63][64] 问题8: 设计订单是否与亚马逊有关，以及其他云服务提供商客户的机会 - 本季度的三个设计订单均与亚马逊无关，是与其他超大规模客户的合作，公司认为与其他超大规模客户有重大合作机会，美国本土生产优势受客户青睐 [66] 问题9: 设计订单是否为800G产品 - 三个设计订单均不是800G产品 [69] 问题10: 与亚马逊的协议在其总消费中所占份额 - 公司有望成为亚马逊800G及更高数据速率光学产品的最大供应商，市场份额可能达30% - 40%，甚至更高 [74][75] 问题11: 库存消化情况及恢复时间 - 库存消化针对400G产品，预计第二季度基本解决 [78] 问题12: 有线电视和数据中心收发器的利润率差异，以及400G和800G产品的利润率差异 - 有线电视业务利润率略高，目前比数据中心业务高300 - 600个基点，随着制造效率提高，有线电视业务利润率将扩大，数据中心业务利润率将因规模经济和向800G及1.6T产品过渡而扩大 [81][82] 问题13: 800G产品的认证情况及所需时间 - 800G产品认证数量在5 - 10个之间，认证是多阶段过程，公司对进展感到满意，具体认证时间需等设计订单确定后再报告 [83] 问题14: 德克萨斯州和台湾生产的收发器利润率差异 - 德克萨斯州生产的产品利润率可能更高，客户可能愿意多支付10% - 15%，关键在于自动化生产 [86][88]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收9990万美元，较去年同期翻倍，与上一季度基本持平，处于9400 - 1.04亿美元的指引范围内 [18][26] - 非GAAP毛利率为30.7%，高于29% - 30.5%的指引范围，高于2024年第四季度的28.9%和2024年第一季度的18.9% [18][29] - 非GAAP每股亏损0.02美元，处于亏损0.07美元至盈亏平衡的指引范围内，低于2024年第一季度的0.31美元 [18][31] - GAAP净亏损920万美元，即每股基本亏损0.18美元，低于2024年第一季度的2320万美元或每股0.60美元 [31] - 第一季度非GAAP总运营费用为3550万美元，占收入的36%，高于上一年第一季度的2480万美元或61% [30] - 第一季度非GAAP运营亏损480万美元，低于上一年第一季度的1710万美元 [30] - 截至第一季度末，公司拥有6680万美元的现金、现金等价物、短期投资和受限现金，低于2024年第四季度末的7910万美元 [32] - 第一季度末总债务（不包括可转换债务）为4610万美元，与上一季度末的4600万美元基本持平 [32] - 截至3月31日，库存为1.023亿美元，高于第四季度末的8810万美元 [32] - 公司预计第二季度营收在1 - 1.1亿美元之间，非GAAP毛利率在29.5% - 31%之间，非GAAP净亏损在480 - 170万美元之间，非GAAP每股亏损在0.09 - 0.03美元之间 [36] - 全年预计实现正的非GAAP净收入，预计全年资本支出在1.2 - 1.5亿美元之间 [31][35] 各条业务线数据和关键指标变化 数据中心业务 - 第一季度数据中心产品营收3200万美元，同比增长11%，环比下降28%，主要由于季节性因素和大客户的库存消化 [10][26] - 第一季度70.8%的数据中心收入来自100G产品，10%来自200G和400G收发器产品，10%来自40G收发器产品 [27] - 公司预计第二季度数据中心收入将环比增长 [27] CATV业务 - 第一季度CATV业务营收6450万美元，同比增长超6倍，环比增长24%，主要由于1.8GHz放大器产品订单的持续增加 [10][27] - 第一季度公司CATV生产基本达到制造产能，预计第二季度CATV收入将略有回落，因生产将转向摩托罗拉风格放大器产品 [28] 电信业务 - 第一季度电信产品营收290万美元，同比增长29%，环比下降17%，预计电信销售将逐季波动 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - CATV市场需求强劲，公司实现了历史最高季度CATV收入 [9][12] - 数据中心市场长期需求驱动因素强劲，客户正在建设下一代AI数据中心架构 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于扩大800G及更高收发器的生产能力，计划在德克萨斯州现有工厂增加产能，预计到今年晚些时候达到每月约4万台，约占800G光收发器总产能的40%，到2026年年中每月生产超20万台，大部分在德克萨斯州生产 [14] - 公司积极与亚马逊合作，努力交付产品以获得其数据中心的资格认证，双方希望扩大AOI的收入机会，达到每年4亿美元以上 [19] - 公司持续评估供应链和制造运营，以减少关税影响，目前800G和1.6T收发器设计中，来自中国的组件价值不到10%，并计划进一步降低至接近零 [17] - 公司与多家关键供应商讨论将生产转移到美国，以支持强大的国内供应链 [17] - 公司认为自身在数据中心和CATV市场的长期增长趋势中处于有利地位，将专注于满足客户需求，提供高质量和快速交付的产品 [13][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为数据中心和CATV市场的长期增长趋势积极，将有利于公司业务 [13] - 第一季度关税对财务没有重大影响，预计第二季度也不会有显著影响，但公司将保持灵活性和警惕性 [13] - 公司相信通过提高制造效率和改善产品组合，毛利率将进一步提高，长期目标是将非GAAP毛利率恢复到40%左右 [29][30] 其他重要信息 - 公司于2月启动了新的市场发售计划，迄今已筹集9800万美元（扣除佣金和费用后），用于业务投资，包括生产和研发的新设备和机械 [34] - 第一季度公司进行了3050万美元的资本投资，主要用于400G和800G收发器产品的制造产能扩张 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对有线电视产品渠道库存的了解 - 公司有遥测功能，但通过MSO和渠道合作伙伴的报告能更直接了解库存情况，目前库存处于较高水平，是因关税情况有意积累，公司对库存水平和未来情况有清晰了解 [38][39] 问题2: 800G产品的进展及下半年贡献的量化 - 到年底公司预计800G或1.6T产品月产能达10万台，大部分可能是800G，下半年产量将从接近零逐步提升，但交付可能滞后一个季度左右 [44][45] 问题3: 目前是否有在中国生产并运往美国的产品 - 公司没有原产国为中国的产品用于关税目的，虽在中国有一定制造业务，但最终原产国不是中国 [46] 问题4: 有线电视业务转向摩托罗拉风格放大器产品的情况 - 公司此前为GainMaker平台生产了大量产品，目前库存充足，第二季度将生产转向摩托罗拉风格，预计未来几周完成最终现场试验和认证并发货，6月前美国将有两种产品的大量库存 [54][55] 问题5: 800G市场的长期前景及进入时机 - 800G市场巨大且将持续增长，1.6T产品虽已出现并将增长，但不影响800G的增长前景，公司与亚马逊的合作主要聚焦800G，目前客户对1.6T收发器的采购量不大 [57][58][59] 问题6: 除ATM外，公司满足资本支出需求的其他途径 - 公司已基本完成ATM募资9800万美元（扣除费用后），暂无其他未来募资计划，但会与客户和潜在客户探讨潜在战略投资，公司相信今年将实现盈利，运营现金流应为正 [60][61] 问题7: 是否能在第三季度实现800G产品的可观收入 - 第三季度800G产品将实现可观收入 [66] 问题8: 设计赢单是与亚马逊还是其他客户 - 本季度的三个设计赢单不是与亚马逊，而是与其他超大规模客户，公司认为与其他超大规模客户有重要合作机会，美国本土生产因关税不确定性具有优势 [68] 问题9: 设计赢单是否为800G - 这些设计赢单不是800G [71] 问题10: 与亚马逊的协议在其总消费中的份额 - 公司期望成为亚马逊800G及更高数据速率光学产品的最大供应商，可能占据30% - 40%的市场份额，考虑到关税和TAA要求，预计到明年第二、三季度，公司在亚马逊及其他超大规模数据中心市场的份额将超过40% [75][76] 问题11: 库存消化情况及恢复时间 - 库存消化涉及400G产品，预计在第二季度基本解决 [79] 问题12: 有线电视和数据中心收发器的利润率差异，以及400G和800G的差异 - 有线电视业务利润率较高，比数据中心业务高300 - 600个基点，有线电视利润率将随着制造效率提高而扩大，数据中心利润率将随着向800G和1.6T的过渡而扩大 [82][83] 问题13: 800G产品的认证情况及时间 - 800G产品的认证数量在5 - 10个之间，认证是多阶段过程，公司对进展感到满意，具体时间需根据完成设计赢单情况确定 [84] 问题14: 德克萨斯州和台湾生产的收发器利润率差异 - 德克萨斯州生产的产品利润率可能更高，客户可能愿意多支付10% - 15%，且自动化生产可能使成本更低 [88][89]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收1亿美元，符合9400万 - 1.04亿美元的指引范围，同比增长66%，环比增长54% [14][19][24] - 非GAAP毛利率28.9%，符合27.5% - 29.5%的指引范围，高于2024年第三季度的25%，低于2023年第四季度的36.4% [14][19][29] - 非GAAP每股亏损0.02%，符合每股亏损0.04% - 盈利0.04%的指引范围，2023年第四季度非GAAP净利润为160万美元或每股0.04美元 [14][19][33] - GAAP净亏损1.197亿美元或每股基本亏损2.60%，2023年第四季度GAAP净亏损为1390万美元或每股基本亏损0.38%，2024年第四季度GAAP净亏损包含与可转换票据交换相关的1.12亿美元一次性费用 [31][32] - 第四季度末总现金、现金等价物、短期投资和受限现金为7910万美元，高于第三季度末的4140万美元 [34] - 第四季度末总债务（不包括可转换债务）为4600万美元，高于上季度末的3940万美元 [34] - 截至12月31日，库存为8810万美元，高于第三季度末的6440万美元，库存增加主要是为客户订单采购的原材料 [34] - 第四季度通过按市值计价计划净筹集5390万美元（扣除成本和费用） [35] - 第四季度资本投资总计2570万美元，主要用于400G和800G收发器产品的制造产能扩张，全年资本支出4880万美元，高于2023年的1260万美元 [35] - 预计2025年总资本支出在1.2亿 - 1.5亿美元之间，将通过手头现金、运营产生的现金和一些股权销售（包括正在进行的战略投资讨论）来融资 [36] - 预计第一季度营收在9400万 - 1.04亿美元之间，非GAAP毛利率在29% - 30.5%之间，非GAAP净亏损在360万美元至盈亏平衡之间，非GAAP每股收益在每股亏损0.07%至盈亏平衡之间（加权平均基本股数约4960万股） [38] 各条业务线数据和关键指标变化 数据中心业务 - 第四季度数据中心产品营收4420万美元，同比基本持平，环比增长8%，占总营收44% [15][24] - 第四季度400G产品营收同比增长40%，环比增长70%，增长主要得益于数据中心客户对400G产品的采用增加以及新客户的订单 [15] - 第四季度数据中心营收中，61%来自100G产品，32%来自200G和400G收发器产品，8%来自40G收发器产品 [25] CATV业务 - 第四季度CATV业务营收5220万美元，同比增长超4倍，环比增长超1倍，占总营收52%，主要得益于为一家主要MSO客户交付1.8千兆赫兹放大器 [16][24][26] - 第四季度收到一家北美顶级有线电视运营商对量子带宽网络产品的大量订单，产品本月开始发货，预计全年会有更多订单 [16][21] 电信业务 - 第四季度电信产品营收350万美元，同比增长26%，环比增长25%，预计电信销售将逐季波动 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度前十大客户占营收97%，高于去年第四季度的95%，有三个客户占比超10%，两个数据中心市场客户分别贡献31%和11%的总营收，一个CATV市场客户贡献52%的总营收 [28][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续执行去年制定的多项计划，数据中心业务持续收到400G产品订单，800G产品客户开始给出明确需求预测，预计2025年下半年需求增长 [20][21] - CATV业务收到大量订单，下一代量子带宽放大器已被一家北美主要MSO部署用于网络升级项目 [16][21][22] - 采取措施扩大生产能力，改造德克萨斯州舒格兰的工厂以容纳新的自动化生产设备，预计下月开始接收，设备将用于400G和800G收发器产品的生产；签署协议租赁台湾的另一栋建筑，以增加数据中心和CATV产品的产量 [22][23] - 预计2025年进行大量资本支出投资，为增加400G、800G和1.6太比特数据中心产品的生产做准备，这将是公司27年多历史上最重要的资本扩张计划，计划在德克萨斯州增加大量生产能力，有望成为AI应用数据中心收发器的最大国内生产商之一 [36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对数据中心和CATV业务的长期需求驱动因素充满信心，认为公司有能力抓住机遇实现持续增长 [110] - 预计CATV业务收入将在第一季度进一步增长，并在2025年保持较高水平，数据中心业务将是未来增长的主要领域 [27][77] - 随着CATV生产制造效率的提高和产品组合的改善，预计毛利率将提高，致力于将非GAAP毛利率恢复到40%左右的长期目标 [30] 其他重要信息 - 公司管理层将于2月28日虚拟参加萨斯奎汉纳年度技术会议，4月1日在旧金山的OFC举办投资者会议，会议将进行直播，直播链接将在公司网站投资者关系板块提供 [12] - 2025年第一季度财报电话会议目前定于5月8日举行 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于产能投资，能否说明数据中心与有线电视的投资占比，以及数据中心的产能目标和美国的年度营收产能目标 - 资本支出几乎全部用于数据中心，有线电视也有一些支出，但大部分产能提升已完成；产能投资主要针对800G和1.6太比特产品，具体在美国和其他地区的产能分配还在与客户和相关方确定 [43][44][45] - 休斯顿的激光制造计划在今年年底或明年年初实现单模收发器月产能超12万甚至14万 [46] 问题: 能否量化超大规模客户对800G的需求 - 需求与上述生产数字相符，是多个超大规模客户的总需求 [48] 问题: 量子带宽产品订单与1.8千兆赫兹放大器有何关系 - 量子带宽是包括放大器等的产品套件，该订单是针对1.8千兆赫兹量子带宽放大器产品，与之前提到的产品相同 [52] 问题: 第一季度数据中心业务与预期相比如何 - 与预期基本一致，400G增长，100G逐渐下降，800G和1.6太比特预计今年晚些时候开始增长 [56] 问题: 第一季度400G业务是否受产能限制 - 产能是动态的，会根据需求增加，400G产品组合中部分产品达到产能，部分略低，总体上努力使产能与需求保持一致 [58] 问题: 2025年1.2亿 - 1.5亿美元的资本支出目标是否会在明年重复，能否带来多年的营收增长 - 希望继续进行大量资本投资，因为这意味着未来营收有望持续增长，数据中心客户的AI数据中心升级是一个多年周期，但无法提供2026年资本支出的指导 [60][61] - 根据四五个客户的信息，预计到明年年底，800G和1.6太比特单模收发器的需求每月超20万甚至25万，但会保持谨慎，有客户承诺或合同后才会投资 [62] 问题: 400G业务中微软AOC协议的营收是多少，400G需求在3月的趋势如何 - 受保密协议限制，无法评论特定客户产品，微软项目预计今年晚些时候增长，与预测一致，也不提供按产品线的前瞻性指导 [68][70] - 目前400G单模收发器在2公里或10公里有很强需求，正在增加产能，预计几个月后单模月产能达5 - 7万，多模月产能达12万 [71][72] 问题: 3月的指导中，CATV与数据中心销售情况如何 - 不按产品线细分，但预计CATV业务收入将达到平稳期，因为客户部署产品的速度有限，数据中心业务预计将是未来增长的主要领域 [75][76][77] - 第一季度的营收受中国新年人力问题限制，而非需求，正在努力满足客户需求，数据中心业务的100G、400G产品，800G产品预计第二季度开始量产，第三季度肯定会量产 [78][79] 问题: 占比52%的有线电视客户是经销商吗，与Harmonic等公司的DAA产品需求有何不同 - 是美国有线电视产品的库存分销商，与过去几个季度的大客户相同 [83] - DAA部署放缓的主要原因是远程PHY模块存在问题，公司产品是该设备下游的放大器产品，放大器升级与DAA网络方面独立，运营商可独立部署放大器并从中受益 [85][86][87] 问题: 该有线电视经销商客户的主要客户有哪些 - 销售给包括Charter和Comcast在内的大型MSO以及其他客户，公司销售的产品主要面向正在进行升级项目的北美大型MSO [90] 问题: 800G产品预计下半年增长，其交货期是多久 - 数据中心业务的交货期通常为8 - 10周，预计800G产品也类似 [92] 问题: 关于年中产能，战略投资是否需要尽快进行以支持产能融资 - 目前没有等到战略投资才进行必要的投资，战略投资的讨论正在进行中，可能是融资计划的一部分 [97][98] - 400G多模产品需求来自AOC，相同产能可用于800G AOC，预计6 - 7月存储月产能24万，AOC月产能12万，适用于400G和800G，新生产线几乎完全自动化，可节省80% - 90%的人力 [100][101] 问题: 800G产品是否已通过客户认证，第四季度是否有800G营收 - 已向三四个客户发送了数十万的800G产品进行最终认证（数据中心认证），是单模收发器 [104][106]