公司业务与产品创新 - Credo Technology Group Holding Ltd (CRDO) 通过持续创新巩固其在高速互联市场的关键参与者地位，并致力于推动在人工智能、云和数据中心市场的长期销售增长 [1] - 公司新推出ZeroFlap (ZF) 光学收发器产品线，旨在为AI后端网络提供卓越的可靠性、能效和稳定性，支持400G、800G和1.6T速率，解决光学链路频繁断连重连的关键行业挑战 [2] - ZF收发器基于Credo的PILOT平台，通过系统强化、先进遥测和远程管理增强可靠性，这对于超过1GW规模的AI集群至关重要，并提供任务模式链路质量监控、透明带内消息传递和事件记录功能 [3] - PILOT平台扩展集成在网络交换机内，支持提取和流式传输光学遥测数据至监控代理，初始实现支持SONiC等领先交换机操作系统，增强的组件强化和主动自诊断功能可检测激光器退化或ESD相关损坏的早期迹象 [4] - 公司近期产品发布包括基于台积电N3工艺的224G PAM4 SerDes知识产权(IP)，以及为1.6Tbps光学收发器设计的高性能、低功耗Bluebird数字信号处理器(DSP) [5] - 公司光学业务组合包括DSP和LRO解决方案，支持高达1.6T每秒的端口速度，与超大规模企业的下一代网络架构计划保持一致，光学DSP领域保持强劲势头，有望在本财年再次实现光学收入翻倍 [6] 财务业绩与展望 - 对于2026财年，公司预计收入将实现中个位数的连续增长，导致约120%的同比增长，此前公司预计总收入将超过8亿美元，意味着超过85%的同比增长 [7] - 非GAAP净利率预计在即将到来的季度和2026财年均约为40% [7] 行业竞争格局 - 博通公司是半导体市场的领先者，受益于其网络产品和定制AI加速器的强劲需求，公司认为到2027年，其三大超大规模客户中的每一个都将在单一架构上部署100万个加速器集群，加速器和网络的可服务目标市场在2027财年预计在600亿至900亿美元之间 [8] - Marvell Technology的战略组合调整凸显其对高增长AI和云市场的聚焦，公司推出了业界首个2纳米64 Gbps双向芯片到芯片互连，在2026财年第二季度开始量产200G每通道PAM4 DSP，并提升了其51.2 Tbps交换机的产量 [9] - Marvell管理层预计其电光产品组合在第三季度将实现两位数环比增长，反映了在AI互连领域的无与伦比地位，长期来看公司正推动400G每通道PAM技术以实现3.2T光学互连，预计第三季度收入为20.6亿美元（+/- 5%） [10] 公司市场表现与估值 - CRDO股价在过去一年上涨了263%，而电子-半导体行业增长为56.9% [11] - 基于未来12个月市销率，CRDO的交易倍数为21.62，高于电子-半导体行业9.55的倍数 [12] - CRDO的2026财年盈利的Zacks共识预期在过去60天内被显著上调 [13] - CRDO目前拥有Zacks排名第一 [14]