文章核心观点 - 自2024年10月“AI淘汰软件”观点提出以来，软件行业经历了长达一年半的下跌，平均跌幅达55%，但近期以高盛为首的部分机构开始对SaaS行业进行区别对待，并唱多部分SaaS软件 [1][2][4] 行业分类与影响分析 - 高盛等公司将SaaS软件区分为两类：面向消费者的编程软件（2C）和面向企业的业务流/基础软件（2B）[3] - 第一类2C编程软件（如代码外包公司）被认为将被AI直接编程工具取代 [3] - 第二类2B业务流/基础软件（如HR系统、底层数据库）强调高可靠性与低成本，当前AI智能体不擅长此类工作，因此这类SaaS公司可能在过去被市场“错杀”[3] AI应用的成本与性价比问题 - 在实际应用中，AI智能体执行十步动作所消耗的Token量，比通过传统聊天机器人逐步实现高出10倍，成本显著增加 [3] - 对于企业而言，自行开发AI智能体显得性价比不足，而由专业公司提供的AI智能体服务更具性价比 [3] 潜在受益公司类型 - 平台型、多业务线、广泛覆盖客户的公司（如NOW）被看好 [3] - 与基础设施相关的公司（如Datadog）被高盛认为前景更好 [3]