公司评级与目标价调整 - 摩根士丹利于2025年11月17日将Principal Financial Group的目标价从83美元上调至87美元，同时维持“减持”评级 [2] - 此次调整基于公司第三季度业绩以及新的保险行业模型 [2] 公司财务表现与增长预期 - 公司2025年第三季度业绩表现强劲，驱动其预期非GAAP每股收益（EPS）年增长率为9%至12% [3] - 公司预计年度资本回报总额在14亿至17亿美元之间，其中包括7亿至10亿美元的股票回购 [3] - 公司管理的资产规模达1.8万亿美元，并拥有连续16年的股息增长记录 [3] 公司业务与运营概况 - 公司是一家拥有超过145年历史的金融服务公司，在全球27个国家雇佣近20,000名员工 [4] - 公司在401(k)/403(b)管理、年金、伤残保险和退休解决方案等领域拥有广泛的专业知识 [4] - 公司持续受益于管理资产的稳定增长和强大的全球客户群 [4] 行业背景与市场观点 - 摩根士丹利指出，寿险业务的盈利表现优于股价反应所暗示的水平 [2] - 摩根士丹利认为财产和责任险市场可能在2026年进入一个疲软周期 [2]