财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收9990万美元，较去年同期翻倍，与上一季度基本持平，处于9400万 - 1.04亿美元的指引范围内 [8][17][25] - 非GAAP毛利率为30.7%，高于29% - 30.5%的指引范围，高于2024年第四季度的28.9%和2024年第一季度的18.9% [8][17][28] - 非GAAP每股亏损0.02美元，处于亏损0.07美元至盈亏平衡的指引范围内 [8][17] - 第一季度非GAAP总运营费用为3550万美元，占营收的36%，高于去年同期的2480万美元（占营收61%） [29] - 第一季度非GAAP运营亏损480万美元，低于去年同期的1710万美元 [29] - GAAP净亏损920万美元，即每股基本亏损0.18美元，去年同期GAAP净亏损2320万美元，即每股基本亏损0.60美元 [30] - 非GAAP净亏损90万美元，即每股亏损0.02美元，去年同期非GAAP净亏损1200万美元，即每股基本亏损0.31美元 [30] - 截至第一季度末，现金、现金等价物、短期投资和受限现金总计6680万美元，低于2024年第四季度末的7910万美元 [32] - 第一季度末总债务（不包括可转换债务）为4610万美元，与上季度末的4600万美元基本持平 [32] - 截至3月31日，库存为1.023亿美元，高于第四季度末的8810万美元 [32] - 预计第二季度营收在1 - 1.1亿美元之间，非GAAP毛利率在29.5% - 31%之间，非GAAP净亏损在480 - 170万美元之间，非GAAP每股亏损在0.09 - 0.03美元之间 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 数据中心业务 - 第一季度营收3200万美元，同比增长11%，环比下降28%，主要因季节性因素和大客户库存消化 [9][25] - 第一季度70.8%的数据中心营收来自100G产品，10%来自200G和400G收发器产品，10%来自40G收发器产品 [26] - 预计第二季度数据中心营收将环比增长 [26] CATV业务 - 第一季度营收6450万美元，同比增长超6倍，环比增长24%，主要因1.8GHz放大器持续发货 [9][26] - 预计第二季度CATV营收将略有回落，因生产将转向摩托罗拉风格放大器产品 [27] 电信业务 - 第一季度电信产品营收290万美元，同比增长29%，环比下降17%，预计电信销售将逐季波动 [27][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度前十大客户占营收的97%，高于去年第一季度的92%，有两个客户占比超10%，一个来自CATV市场，贡献64%的总营收，一个来自数据中心市场，贡献27%的总营收 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推进数据中心业务，第一季度获得三个与现有超大规模数据中心客户的新设计订单 [8][9][11] - 公司计划扩大生产能力，预计到今年晚些时候，美国德克萨斯州工厂的800G及以上收发器月产能将达约4万台，约占此类先进800G光收发器总产能的40%；到2026年年中，月产能预计超20万台，大部分将在德克萨斯州生产 [13] - 公司积极与亚马逊合作，努力交付产品以获得其数据中心的认证，双方希望扩大营收机会，使公司每年营收达4亿美元以上 [18] - 公司在OFC展会上展示下一代技术，包括CPO，并获得800G和1.6T产品演示的积极反馈 [18] - 公司正在建设400G和800G产品的产能，以满足不断增长的需求 [19] - 公司继续推进800G产品的客户认证工作，部分客户要求提前生产 [20] - 公司正在与供应商合作解决100G产品供应限制问题，预计第二季度部分恢复，第三季度完全恢复 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为CATV和数据中心市场的长期增长趋势将有利于业务发展，数据中心业务的长期需求驱动因素强劲 [12][17] - 虽然密切关注关税消息，但第一季度关税对财务无重大影响，预计第二季度也不会有重大影响 [12] - 公司相信能够从数据中心市场的发展趋势中受益，努力满足客户需求，提供高质量和快速交付的产品 [17][18] - 公司预计毛利率将进一步提高，长期目标是将非GAAP毛利率恢复到40%左右 [29] - 公司预计今年实现非GAAP净利润为正 [31] 其他重要信息 - 公司于2月启动新的市价发行计划，已筹集净额9800万美元，用于业务投资，包括生产和研发的新设备和机械 [33] - 公司第一季度资本投资3050万美元，主要用于400G和800G收发器产品的制造产能扩张 [33] - 公司预计全年资本支出在1.2 - 1.5亿美元之间 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对有线电视产品渠道库存的了解情况 - 公司有遥测功能，但通过MSO和渠道合作伙伴的报告能更直接了解库存情况，目前库存处于较高水平，是为应对关税情况和预期营收增长而有意积累的，公司对库存水平和未来情况有较好了解 [37][38] 问题2: 800G产品的进展及下半年贡献的量化情况 - 到年底，800G或1.6T产品月产能预计达10万台，大部分可能是800G产品，交付可能滞后一个季度左右，下半年产能将逐步提升 [43][44] 问题3: 目前是否有在中国生产并运往美国的产品 - 公司没有原产国为中国的产品用于关税目的，虽在中国有一定制造业务，但最终原产国不是中国 [45][46] 问题4: 有线电视业务转向摩托罗拉风格放大器产品的含义 - 公司此前为GainMaker平台生产了大量产品，目前库存充足，第二季度生产将转向摩托罗拉风格产品，预计未来几周完成最终现场试验和认证后发货，6月前美国将有两种产品的大量库存 [50][52][53] 问题5: 800G产品进入市场的时机及长期市场前景 - 800G市场巨大且将持续增长，1.6T产品虽已出现并将增长，但不影响800G产品的增长前景，公司与亚马逊的合作主要聚焦800G产品，目前客户对1.6T收发器的采购量不大 [54][55][57] 问题6: 除ATM外，公司满足资本支出需求的其他途径 - 公司已基本完成ATM募资9800万美元（净额），暂无其他未来募资计划，公司也在与客户和潜在客户探讨潜在战略投资，同时认为今年将实现盈利，运营现金流应为正 [58][59] 问题7: 是否能在第三季度实现800G产品的可观营收 - 第三季度800G产品将实现可观营收 [63][64] 问题8: 设计订单是否与亚马逊有关，以及其他云服务提供商客户的机会 - 本季度的三个设计订单均与亚马逊无关，是与其他超大规模客户的合作，公司认为与其他超大规模客户有重大合作机会，美国本土生产优势受客户青睐 [66] 问题9: 设计订单是否为800G产品 - 三个设计订单均不是800G产品 [69] 问题10: 与亚马逊的协议在其总消费中所占份额 - 公司有望成为亚马逊800G及更高数据速率光学产品的最大供应商，市场份额可能达30% - 40%，甚至更高 [74][75] 问题11: 库存消化情况及恢复时间 - 库存消化针对400G产品，预计第二季度基本解决 [78] 问题12: 有线电视和数据中心收发器的利润率差异，以及400G和800G产品的利润率差异 - 有线电视业务利润率略高，目前比数据中心业务高300 - 600个基点，随着制造效率提高，有线电视业务利润率将扩大，数据中心业务利润率将因规模经济和向800G及1.6T产品过渡而扩大 [81][82] 问题13: 800G产品的认证情况及所需时间 - 800G产品认证数量在5 - 10个之间，认证是多阶段过程，公司对进展感到满意，具体认证时间需等设计订单确定后再报告 [83] 问题14: 德克萨斯州和台湾生产的收发器利润率差异 - 德克萨斯州生产的产品利润率可能更高，客户可能愿意多支付10% - 15%，关键在于自动化生产 [86][88]