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Applied Optoelectronics(AAOI) - 2025 Q1 - Earnings Call Transcript
2025-05-09 05:32
财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收9990万美元,较去年同期翻倍,与上一季度基本持平,处于9400万 - 1.04亿美元的指引范围内 [8][17][25] - 非GAAP毛利率为30.7%,高于29% - 30.5%的指引范围,高于2024年第四季度的28.9%和2024年第一季度的18.9% [8][17][28] - 非GAAP每股亏损0.02美元,处于亏损0.07美元至盈亏平衡的指引范围内 [8][17] - 第一季度非GAAP总运营费用为3550万美元,占营收的36%,高于去年同期的2480万美元(占营收61%) [29] - 第一季度非GAAP运营亏损480万美元,低于去年同期的1710万美元 [29] - GAAP净亏损920万美元,即每股基本亏损0.18美元,去年同期GAAP净亏损2320万美元,即每股基本亏损0.60美元 [30] - 非GAAP净亏损90万美元,即每股亏损0.02美元,去年同期非GAAP净亏损1200万美元,即每股基本亏损0.31美元 [30] - 截至第一季度末,现金、现金等价物、短期投资和受限现金总计6680万美元,低于2024年第四季度末的7910万美元 [32] - 第一季度末总债务(不包括可转换债务)为4610万美元,与上季度末的4600万美元基本持平 [32] - 截至3月31日,库存为1.023亿美元,高于第四季度末的8810万美元 [32] - 预计第二季度营收在1 - 1.1亿美元之间,非GAAP毛利率在29.5% - 31%之间,非GAAP净亏损在480 - 170万美元之间,非GAAP每股亏损在0.09 - 0.03美元之间 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 数据中心业务 - 第一季度营收3200万美元,同比增长11%,环比下降28%,主要因季节性因素和大客户库存消化 [9][25] - 第一季度70.8%的数据中心营收来自100G产品,10%来自200G和400G收发器产品,10%来自40G收发器产品 [26] - 预计第二季度数据中心营收将环比增长 [26] CATV业务 - 第一季度营收6450万美元,同比增长超6倍,环比增长24%,主要因1.8GHz放大器持续发货 [9][26] - 预计第二季度CATV营收将略有回落,因生产将转向摩托罗拉风格放大器产品 [27] 电信业务 - 第一季度电信产品营收290万美元,同比增长29%,环比下降17%,预计电信销售将逐季波动 [27][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度前十大客户占营收的97%,高于去年第一季度的92%,有两个客户占比超10%,一个来自CATV市场,贡献64%的总营收,一个来自数据中心市场,贡献27%的总营收 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推进数据中心业务,第一季度获得三个与现有超大规模数据中心客户的新设计订单 [8][9][11] - 公司计划扩大生产能力,预计到今年晚些时候,美国德克萨斯州工厂的800G及以上收发器月产能将达约4万台,约占此类先进800G光收发器总产能的40%;到2026年年中,月产能预计超20万台,大部分将在德克萨斯州生产 [13] - 公司积极与亚马逊合作,努力交付产品以获得其数据中心的认证,双方希望扩大营收机会,使公司每年营收达4亿美元以上 [18] - 公司在OFC展会上展示下一代技术,包括CPO,并获得800G和1.6T产品演示的积极反馈 [18] - 公司正在建设400G和800G产品的产能,以满足不断增长的需求 [19] - 公司继续推进800G产品的客户认证工作,部分客户要求提前生产 [20] - 公司正在与供应商合作解决100G产品供应限制问题,预计第二季度部分恢复,第三季度完全恢复 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为CATV和数据中心市场的长期增长趋势将有利于业务发展,数据中心业务的长期需求驱动因素强劲 [12][17] - 虽然密切关注关税消息,但第一季度关税对财务无重大影响,预计第二季度也不会有重大影响 [12] - 公司相信能够从数据中心市场的发展趋势中受益,努力满足客户需求,提供高质量和快速交付的产品 [17][18] - 公司预计毛利率将进一步提高,长期目标是将非GAAP毛利率恢复到40%左右 [29] - 公司预计今年实现非GAAP净利润为正 [31] 其他重要信息 - 公司于2月启动新的市价发行计划,已筹集净额9800万美元,用于业务投资,包括生产和研发的新设备和机械 [33] - 公司第一季度资本投资3050万美元,主要用于400G和800G收发器产品的制造产能扩张 [33] - 公司预计全年资本支出在1.2 - 1.5亿美元之间 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对有线电视产品渠道库存的了解情况 - 公司有遥测功能,但通过MSO和渠道合作伙伴的报告能更直接了解库存情况,目前库存处于较高水平,是为应对关税情况和预期营收增长而有意积累的,公司对库存水平和未来情况有较好了解 [37][38] 问题2: 800G产品的进展及下半年贡献的量化情况 - 到年底,800G或1.6T产品月产能预计达10万台,大部分可能是800G产品,交付可能滞后一个季度左右,下半年产能将逐步提升 [43][44] 问题3: 目前是否有在中国生产并运往美国的产品 - 公司没有原产国为中国的产品用于关税目的,虽在中国有一定制造业务,但最终原产国不是中国 [45][46] 问题4: 有线电视业务转向摩托罗拉风格放大器产品的含义 - 公司此前为GainMaker平台生产了大量产品,目前库存充足,第二季度生产将转向摩托罗拉风格产品,预计未来几周完成最终现场试验和认证后发货,6月前美国将有两种产品的大量库存 [50][52][53] 问题5: 800G产品进入市场的时机及长期市场前景 - 800G市场巨大且将持续增长,1.6T产品虽已出现并将增长,但不影响800G产品的增长前景,公司与亚马逊的合作主要聚焦800G产品,目前客户对1.6T收发器的采购量不大 [54][55][57] 问题6: 除ATM外,公司满足资本支出需求的其他途径 - 公司已基本完成ATM募资9800万美元(净额),暂无其他未来募资计划,公司也在与客户和潜在客户探讨潜在战略投资,同时认为今年将实现盈利,运营现金流应为正 [58][59] 问题7: 是否能在第三季度实现800G产品的可观营收 - 第三季度800G产品将实现可观营收 [63][64] 问题8: 设计订单是否与亚马逊有关,以及其他云服务提供商客户的机会 - 本季度的三个设计订单均与亚马逊无关,是与其他超大规模客户的合作,公司认为与其他超大规模客户有重大合作机会,美国本土生产优势受客户青睐 [66] 问题9: 设计订单是否为800G产品 - 三个设计订单均不是800G产品 [69] 问题10: 与亚马逊的协议在其总消费中所占份额 - 公司有望成为亚马逊800G及更高数据速率光学产品的最大供应商,市场份额可能达30% - 40%,甚至更高 [74][75] 问题11: 库存消化情况及恢复时间 - 库存消化针对400G产品,预计第二季度基本解决 [78] 问题12: 有线电视和数据中心收发器的利润率差异,以及400G和800G产品的利润率差异 - 有线电视业务利润率略高,目前比数据中心业务高300 - 600个基点,随着制造效率提高,有线电视业务利润率将扩大,数据中心业务利润率将因规模经济和向800G及1.6T产品过渡而扩大 [81][82] 问题13: 800G产品的认证情况及所需时间 - 800G产品认证数量在5 - 10个之间,认证是多阶段过程,公司对进展感到满意,具体认证时间需等设计订单确定后再报告 [83] 问题14: 德克萨斯州和台湾生产的收发器利润率差异 - 德克萨斯州生产的产品利润率可能更高,客户可能愿意多支付10% - 15%,关键在于自动化生产 [86][88]