2025年第四季度及全年业绩表现 - 公司2025年第四季度调整后每股收益为1.89美元，超出市场预期的1.74美元，也高于去年同期的1.11美元 [1] - 公司第四季度营收达36.5亿美元，超出市场预期的34.6亿美元，较去年同期大幅增长44% [1] - 公司预计2026年全年营收约为170亿美元，高于此前预测的160亿美元，非公认会计准则每股收益预计为8.75美元，高于此前预测的8.2美元，非公认会计准则自由现金流预计为5亿美元 [9][10] 业务板块表现 - 连接与云解决方案业务板块第四季度营收同比增长64%，主要受通信终端市场强劲需求推动，该板块贡献了公司总营收的78.3% [2] - 先进技术解决方案业务板块第四季度营收同比下滑1% [2] - 公司受益于连接与云解决方案板块的健康需求趋势，增长主要得益于其在超大规模企业组合解决方案网络业务和光通信项目上的优势，特别是对800G和400G网络交换机日益增长的需求 [4] 增长驱动因素与市场机遇 - 基于人工智能的应用和生成式人工智能工具的日益普及，正在推动整个技术生态系统的稳健人工智能投资，从而增加了对公司企业级数据通信和信息处理基础设施产品的需求，如路由器、交换机、数据中心互连、边缘解决方案以及服务器和存储相关产品 [5] - 公司在快速增长的人工智能数据中心市场获得了坚实的市场认可，超大规模企业对800G交换机的强劲需求预计将推动通信终端市场的增长 [7] - 包括Alphabet、Meta、亚马逊和微软在内的四家“美股七巨头”公司是公司的主要收入来源 [7] 产品创新与战略 - 公司专注于产品多元化并扩大在高价值市场的布局，其强大的研发基础使其能够为广泛行业生产大批量电子产品和高复杂度的技术基础设施产品 [3] - 为顺应人工智能数据增长趋势，公司在上一季度推出了前沿存储平台SD6300超密集存储扩展系统，其紧凑的尺寸（包括线缆管理组件仅1125毫米）可最大化利用现有数据中心空间 [6] - 公司正通过创新和战略合作稳步扩展其产品供应，以进一步利用人工智能趋势 [5] 财务预测与市场预期 - 对于2026年第一季度，公司预计营收在38.5亿至41.5亿美元之间，非公认会计准则每股收益预计在1.95至2.15美元之间，管理层预计非公认会计准则营业利润率约为7.8% [8] - 公司当前财年预期营收和盈利增长率分别为29.2%和36.9%，下一财年预期增长率分别为38.1%和45.7% [11] - 过去7天内，市场对公司当前财年的盈利共识预期上调了0.9%，对下一财年的盈利共识预期上调了2.5% [11] 行业地位与市场观点 - 公司所处的电子制造服务行业目前在Zacks行业排名中位列前7%，过去一年该行业提供了高达101%的回报率，年初至今回报率也达到78.6% [16] - 凭借强大的行业地位、创新的产品组合以及在快速增长的人工智能数据中心市场的坚实市场认可，公司被视为具有吸引力的逢低买入和长期持有标的 [17]

文章核心观点 - 人工智能基础设施领域在强劲需求支撑下保持坚挺，其发展势头正处于高速阶段 [1] - 对人工智能基础设施的巨大投入预计将在未来五年内显著改变多个行业 [1] - 五只人工智能基础设施股票今年已实现三位数回报，且当前有利的Zacks Rank表明其在第四季度仍有增长空间 [2][9] 人工智能基础设施行业趋势 - 人工智能、云计算和数据中心投资的激增正在推动创纪录的收入和产品扩张 [9] - 生成式人工智能的采用率从2023年的33%飙升至2024年的65% [16] - 人工智能基础设施市场预计到2030年将达到2234.5亿美元，2024年至2030年的复合年增长率为30.4% [21] - 人工智能服务器的日益普及正在重塑DRAM市场，因为这些系统比传统服务器需要更多的内存 [25] 推荐股票概览 - 推荐的五只人工智能基础设施股票为：Credo Technology Group Holding Ltd (CRDO)、Western Digital Corp (WDC)、Celestica Inc (CLS)、Micron Technology Inc (MU) 和 Ubiquiti Inc (UI) [3] - 每只股票目前均持有Zacks Rank第1名（强力买入）或第2名（买入）评级 [3] Credo Technology Group Holding Ltd (CRDO) 分析 - 公司是高性能串行连接解决方案提供商，服务于超大规模数据中心、5G运营商、企业网络、人工智能和高性能计算市场 [6] - 其有源电气电缆产品线因在数据中心市场的采用率提高而获得关注，可靠性比基于激光的光学解决方案提高100倍以上 [7] - 在光学业务方面表现强劲，特别是光学数字信号处理器，并宣布获得关键的800千兆收发器DSP设计胜利 [8][10] - 公司当前财年（截至2026年4月）的预期收入和盈利增长率均超过100% [13] Western Digital Corp (WDC) 分析 - 公司在云和人工智能需求加剧的背景下执行强劲，云终端市场（占总收入的90%）在上个财报季度增长36% [14] - 生成式人工智能的采用正在推动企业固态硬盘销售，因其速度、可靠性和效率优于硬盘驱动器 [16] - 预计2026财年第一季度收入为27亿美元（+/- 1亿美元），同比增长22% [17] - 公司当前财年（截至2026年6月）的预期收入增长率为-17.8%，预期盈利增长率为34.3% [18] Celestica Inc (CLS) 分析 - 公司是全球最大的电子制造服务公司之一，提供广泛的制造和供应链解决方案 [19] - 受益于连接与云解决方案领域的健康需求趋势，特别是在超大规模产品组合解决方案网络业务和光学项目方面实力强劲 [20] - 基于人工智能的应用程序和生成式人工智能工具的日益普及推动了对其企业级数据通信和信息处理基础设施产品的需求 [22] - 公司当前财年的预期收入增长率为20.6%，预期盈利增长率为43% [23] Micron Technology Inc (MU) 分析 - 公司因对其高带宽内存解决方案的强劲需求而成为人工智能基础设施热潮的领导者 [24] - 数据中心终端市场的创纪录销售和加速采用高带宽内存正在推动其动态随机存取存储器收入增长 [24] - 公司通过将重点从波动较大的消费电子市场转向弹性垂直领域（如汽车和企业IT）来实现多元化 [26] - 公司当前财年（截至2026年8月）的预期收入增长率为42.4%，预期盈利增长率超过100% [27] Ubiquiti Inc (UI) 分析 - 公司优秀的全球商业模式灵活且能适应市场变化，其运营模式得到快速增长且高度参与的社区支持 [28] - 对其由100多家分销商和总代理商组成的强大全球网络的有效管理改善了其对未来需求的可见度 [29] - 企业技术领域的健康发展是一个顺风因素，公司已对库存进行大量投资以减少交货时间并满足需求 [29] - 公司当前财年（截至2026年6月）的预期收入增长率为12%，预期盈利增长率为10% [30]