财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度营收创历史新高 达数十亿美元 调整后EBIT利润率10_5% 为过去十年第二季度最高水平 [6] - 公司上半年调整后EBIT利润率达8_7% 显著高于过去五年平均1_1%的水平 [24] - 公司预计2025年营收在70-75亿美元之间 调整后EBIT利润率在7_5%-8_3%之间 调整后自由现金流超过百万美元 [21] - 第二季度消耗百万美元调整后自由现金流 主要由于3_12亿美元营运资本增加 为下半年交付做准备 [25] - 公司净债务与EBITDA比率(不含租赁)从一年前的2倍大幅改善至0_7倍 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 商用航空 - 商用航空收入同比增长4% 调整后EBIT利润率持平于4_3% [17] - 交付19架飞机 与去年同期持平 上半年交付26架 占全年指引81架的32% [22] - 获得SAS45架E195-E2订单(含10架选择权)和SkyWest60架E175订单(含50架选择权) [8] - 商用航空积压订单增长16% 过去12个月订单出货比为1_81 [9][23] 公务航空 - 公务航空收入飙升64% 调整后EBITDA利润率提升至14_5% [17] - 交付38架公务机(21架轻型+17架中型) 同比增长41% [22] - 积压订单达4亿美元 订单出货比高达2_4 [9] 防务与安全 - 防务业务收入增长18% 调整后EBIT利润率提升近10个百分点至9_2% [17] - 获得葡萄牙第六架KC-390订单(含10架选择权) 立陶宛成为第七个选择该机型的北约国家 [9] - 积压订单达3亿美元 订单出货比达3_6 [10] 服务与支持 - 服务业务收入增长13% 调整后EBIT利润率略降至15_5% [17] - 签署8份新池合同 扩大MRO能力 积压订单达9亿美元 订单出货比为2 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场仍是关键 公司飞机每年运输约1亿乘客 支持1_3万个工作岗位 预计到2030年将新增5500个岗位 [13] - 公司计划在美国追加投资5亿美元 可能创造2500个新岗位 包括KC-390潜在美国空军订单 [14] - 欧洲市场取得突破 葡萄牙和立陶宛选择KC-390 波兰订单仍在推进中 [31][78] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续推进生产均衡化计划 提高效率和生产能力 KC-390生产线实现两位数产量增长和周期时间缩短 [12] - 积极应对美国关税问题 已从50%降至10% 继续推动恢复零关税 [7][16] - 电动垂直起降(eVTOL)业务EVE获得首份10架确认订单(含40架选择权) [18] - 资本配置聚焦公务航空和服务支持等高回报率业务 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对关税谈判持乐观态度 认为近期其他行业协议树立了积极先例 [7] - 预计下半年面临通胀压力 汇率波动和关税讨论等挑战 [25] - 当前10%关税影响已纳入全年预测 若恢复零关税将带来上行空间 [16] - 预计2026年初交付首批E175客舱改进型飞机 [147] 其他重要信息 - 公司庆祝在纽约证券交易所上市25周年 [29] - 宣布每股0_19美元的股权利息 总额1_43亿美元 [29] - EVE电动飞机原型机计划于2025年12月首飞 [98][100] 问答环节所有提问和回答 财务与展望 - 关于下半年指引 管理层表示保持谨慎 因80%关税影响将在下半年体现 通胀和汇率波动带来不确定性 [37][38] - 20%关税影响已在上半年体现 剩余80%将在下半年影响业绩 [96] 关税问题 - 公司正与美国合作伙伴就KC-390本地化生产进行深入谈判 [15] - 商用飞机价格不会因关税上调 公务机将保持价格竞争力 [127] - 公司强调其业务为美国带来80亿美元贸易顺差(未来5年) [90] 业务发展 - 商用航空预计年内不会获得新的E175大订单 [45] - 防务业务利润率有望继续提升 可能达到两位数 [50] - 计划三年内将库存周转率从1_6提升至3 释放约10亿美元资金 [109] 战略与投资 - 暂无剥离EVE计划 看重业务协同效应 [61] - 主要投资仍集中在巴西 计划到2030年投资200亿雷亚尔 [179] - 美国投资集中在佛罗里达公务机生产和得州服务设施扩建 [88] 产品与技术 - E175客舱改进型预计2026-2027年交付 [147] - 暂无新飞机开发计划公布 [64]