2026年A股盈利增速与行情节奏展望 - 2026年A股公司盈利增速将呈现前低后高态势 [1] - 行情节奏由中美格局决定 可能被分为三个阶段 [1] - 第一阶段从当前到中美贸易协议落地前 市场上涨斜率预计放缓 [1] - 第二阶段是协议落地到美国中期选举结束 A股有望在稳定的外部环境下迎来持续上涨 [1] - 第三阶段是美国中期选举结束后 外部扰动的不确定性可能会急剧提高 投资者需要把视野重心转回国内 [1] 主题投资机会与板块配置线索 - 线索一为制造业争夺全球定价权 关注资源与传统制造产业升级 将份额优势转化为定价权和利润率持续抬升 重点大类行业包括有色、化工和新能源 [1] - 线索二为中企出海与全球化 大幅打开了市值天花板和利润增长空间 重点大类行业包括机械、创新药、电力设备、军工 [1] - 线索三为科技行情延续 AI人工智能进一步拓展商用版图 延续科技趋势并放大中企相对竞争优势 相关重点大类行业包括半导体、算力、端侧硬件、AI应用 [1] - 线索四为关注内需的超预期修复机会 内需敞口品种景气度虽然一般 但潜藏着较大的修复空间和估值弹性 [1]

香港与内地企业合作出海 - 香港拥有成熟的金融体系和顶尖的金融、法律、咨询人才，商业信誉享誉全球，在帮助内地企业出海方面具备独特优势 [1] - 广联达作为北京企业代表首次跟随香港商贸代表团访问卡塔尔与科威特，并与当地企业建立业务联系 [1] - 香港特区政府投资推广署和香港贸易发展局回访广联达，共话香港与内地企业"并船出海" [1] 中东访问成果 - 中东访问是内地企业首次参与香港商贸代表团出访，代表团成员累计超过50人，其中包括20余位内地企业家，业务领域涵盖科技、金融、工商、贸易、运输物流等 [3] - 香港团队在跨文化沟通中展现出专业性，依据对方文化特点调整对接方式，保证信息准确传递，非常高效 [3] - 当地政府和企业迫切需要利用BIM、AI、云计算等数字化技术提升项目管理效率、降低成本、实现可持续发展，这与广联达的核心能力高度匹配 [3] 未来合作展望 - 内地企业与香港企业"并船出海"将实现强强联手，充分发挥香港内联外通的独特优势，促进内地、香港和中东市场合作共赢 [4] - 未来类似的合作还将在东南亚、中亚等更多新兴市场实践 [4]