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This Beauty Stock Poised For A Comeback?
Benzinga· 2025-05-22 21:19
公司业绩与转型 - 公司第一季度营收同比增长7.8%至8.335亿元(1.149亿美元),净亏损同比缩窄95.5%至560万元 [3] - 护肤品收入同比飙升47.4%至3.624亿元,占总营收比例从31.7%提升至43.5% [4][8] - 公司连续两个季度实现非GAAP盈利,本季度非GAAP净利润710万元,去年同期为亏损8380万元 [4] 战略调整与市场定位 - 公司自2021年起重点投资研发,累计申请240项专利,主要集中于护肤品领域 [3] - 通过收购Galénic、DR WU、Eve Lom和EANTiM等品牌强化护肤品业务,2024年护肤品收入达13.9亿元,占总营收41.1% [7][9] - 公司定位为"科技驱动型"美妆企业,原材料本土化使其免受中美关税战影响 [13] 行业趋势与竞争格局 - 中国护肤品市场年增速达8%(2018-2023),预计2028年规模超7000亿元,远超化妆品整体4.76%的增速 [10] - 抗衰老和美白产品需求稳定,消费者对性价比敏感但非单纯低价导向 [11][14] - 公司市占率仅1%,远低于竞争对手如巨子生物(P/S 14倍)和珀莱雅(P/S 3.11倍) [6][16] 资本市场表现 - 公司股价较IPO价格下跌超50%,P/S比率0.99倍,显著低于行业平均水平 [6] - 宣布3000万美元股票回购计划后,股价仍下跌超8% [5] - 当前市值4.49亿美元,仅为巨子生物(106亿美元)的4.2% [16][17]