交易概述 - 巴西化妆品公司Natura同意向控股公司Regent出售其雅芳国际部门 结束该业务板块长期不确定性 [1] - 该交易推动圣保罗交易所公司股价上涨超过13% [1] - 交易对价为名义金额1英镑(约1.36美元) 附带基于未来业绩的或有付款 上限为6000万英镑 [4] 战略调整 - 出售行动是公司简化结构 整合业务单元并聚焦拉丁美洲市场整体战略的一部分 [2] - 公司近年持续面临盈利能力挑战 此前已出售Aesop和The Body Shop品牌 [2] - 本周早些时候宣布将中美洲国家雅芳业务出售给Grupo PDC [2] 交易范围 - 出售标的包含欧洲 非洲和亚洲地区的业务运营 [3] - 不包括雅芳俄罗斯业务(仍被列为"持有待售") 也不包含拉丁美洲业务 [3] - 雅芳美国业务原本就不属于Natura 因此也不在交易范围内 [3] 业务表现 - 雅芳国际部门利润率一直低于集团拉丁美洲业务 [4] - 桑坦德分析师指出该部门一直是现金消耗单位 出售缓解了对额外现金注入需求的担忧 [4] - 公司于去年8月将该部门重新分类为"待售资产" [4]

交易概述 - 巴西化妆品公司Natura同意将雅芳在中美洲多国的业务出售给Grupo PDC，交易价格为1美元，涉及业务包括危地马拉、尼加拉瓜、巴拿马、洪都拉斯、萨尔瓦多和多米尼加共和国的雅芳运营，这些业务统称为雅芳CARD [1] - 交易还包括一笔额外的付款，即在交易完成时支付，由Avon Guatemala欠Natura墨西哥全资子公司的2200万美元应收账款组成 [3] - 公司已签署协议，将继续向雅芳CARD供应成品，并作为雅芳品牌在该区域的授权方 [3] 战略背景与市场反应 - 此次出售是公司为简化运营、推动业务扭转而进行的更广泛组织重组中的一部分，此前已出售Aesop和The Body Shop品牌 [2] - 雅芳CARD交易公告后，公司在圣保罗交易的股价上涨超过3%，成为主要股指Bovespa（当日上涨1.1%）中的领涨股之一 [2] - 公司重申正在为雅芳国际部门探索战略替代方案，该部门整合了其在拉丁美洲以外的雅芳业务，近期被归类为“持有待售”资产 [4] 财务影响与分析 - 桑坦德银行分析师指出，尽管雅芳CARD交易的财务影响可能不如出售雅芳国际部门重大，但预计仅出售雅芳CARD一项就可带来约6000万雷亚尔（合1128万美元）的节约 [5] - 分析师认为，雅芳CARD交易应能改善市场对Natura出售雅芳国际部门努力的情绪 [4]

核心业绩表现 - 2025年上半年总销售额224.73亿欧元（约1861.91亿元人民币），同比增长3% 营业利润47.4亿欧元（约392.77亿元人民币），同比增长3.1% [1] - 第二季度营收107.39亿欧元，可比增长2.4%（低于分析师预期的2.9%），较第一季度加速增长 [1] 业务部门表现 - 专业美发产品部上半年销售额25.47亿欧元（约211.35亿元人民币），同比增长6.5% 第二季度销售额12.69亿欧元（约105.29亿元人民币），同比增长11.5%，为当季唯一双位数增长部门 [3] - 皮肤科学美容部上半年销售额38.56亿欧元，同比增长3.1% 第二季度销售额17.70亿欧元，同比增长3.5% [1] - 大众化妆品部上半年销售额84.13亿欧元，同比增长2.8% 第二季度销售额41.34亿欧元，同比增长3.3% [1] - 高档化妆品部上半年销售额76.58亿欧元，同比增长2.0% 第二季度销售额35.65亿欧元，同比下降1.9% [1][3] 区域市场表现 - 欧洲区上半年销售额75.34亿欧元（约624.19亿元人民币），同比增长3.4% 第二季度销售额36.20亿欧元，同比增长2.4% [1][2] - 北美区上半年销售额58.24亿欧元（约482.60亿元人民币），同比增长2.0% 第二季度销售额28.52亿欧元，同比增长8.3% [1][2] - SAPMENA-SSA区上半年销售额20.58亿欧元（约170.53亿元人民币），同比增长10.4% 第二季度销售额9.79亿欧元，同比增长10.5% [1][2] - 拉丁美洲区上半年销售额16.64亿欧元（约137.89亿元人民币），同比增长10.3% 第二季度销售额8.48亿欧元，同比增长12.4% [1][2] - 北亚区（含中国）上半年销售额53.93亿欧元（约446.88亿元人民币），同比下降1.1% 第二季度销售额24.40亿欧元（约202.19亿元人民币），同比下降8.8% [1][2] 战略举措 - 上半年完成三项收购：中东奢华香水品牌Amouage（补充高端香水矩阵）、英国皮肤科学护肤品牌Medik8（并入奢侈品部门）、美国专业护发品牌Color Wow（强化高端美发板块） [3][4] - Color Wow收购旨在巩固高端美发和造型类别地位 与卡诗、欧莱雅Pro形成互补 [3] - Medik8并入奢侈品部门反映奢华高端护肤功效化趋势 Aesop同样被纳入高端化妆品部 [4] 中国市场动态 - 中国大陆市场第二季度同比增长3%（第一季度为轻微下滑） 所有业务部门实现正增长 皮肤科学美容部和专业美发产品部表现突出 [4] - 高端产品面临挑战 Aesop大陆首店于5月10日关闭 市场对复苏真实性和可持续性存疑 [4] - 旗下品牌被指与本土品牌（珀莱雅、可复美、薇诺娜）趋同 面临类似日韩市场的本土化竞争压力 [4]