Zillow Group 2025年第四季度及全年业绩 - 2025年第四季度调整后每股收益为0.39美元，低于市场预期的0.42美元，但同比显著增长[1] - 2025年第四季度总收入为6.54亿美元，超出市场预期的6.498亿美元，同比增长18.1%[1] - 2025年全年调整后每股收益为1.64美元，低于市场预期的1.67美元，同比增长18.8%[2] - 2025年全年总收入为25.8亿美元，同比增长16%，符合市场预期[2] 分项业务收入表现 - 第四季度待售房源相关收入为4.75亿美元，同比增长11%[3] - 其中住宅收入为4.18亿美元，同比增长8%，增长动力来自公司代理商和软件服务以及新建住宅市场业务的增长[3] - 抵押贷款收入为5700万美元，同比增长39%，受购买贷款发放量增长67%至15亿美元的推动[3] - 第四季度租赁收入为1.68亿美元，同比增长44.8%[4] - 租赁收入增长主要由第四季度多户住宅收入同比增长63%所带动[4] 盈利能力与运营指标 - 第四季度调整后息税折旧摊销前利润为1.49亿美元，利润率提升260个基点至收入的23%，得益于超预期的收入增长和成本控制[4] - 公司移动应用和网站的月均独立用户数同比增长8%至2.21亿[4] - 网站访问量同比增长2%至21亿次[4] - 总运营费用和收入成本同比增长7%至6.65亿美元，增长主要源于与战略合作相关的潜在客户获取成本、支持租赁市场增长的广告服务成本以及更高的法律费用[5] 财务状况与资本配置 - 截至2025年第四季度末，公司现金和投资总额为13亿美元，较上一季度末的14亿美元有所下降[6] - 公司在第四季度以2.32亿美元回购了340万股股票[6] 2026年业绩展望 - 公司预计2026年第一季度总收入在7亿至7.1亿美元之间，调整后息税折旧摊销前利润在1.6亿至1.75亿美元之间[7] - 预计第一季度待售房源收入增长将略高于2025年第四季度的11%，其中住宅收入预计实现高个位数增长，抵押贷款收入预计增长约40%[7] - 预计第一季度租赁收入同比增长约40%，由加速增长的多户住宅收入驱动[7] - 公司预计2026年全年收入将实现中双位数同比增长，租赁收入预计增长约30%，并预计调整后息税折旧摊销前利润率将同比扩大[10] - 公司预计2026年调整后息税折旧摊销前相关费用约为5.35亿至5.4亿美元，较第四季度有所上升，原因包括与薪酬相关的季节性税费增加、与Redfin多户住宅租赁房源聚合协议相关的潜在客户获取成本，以及因更高人员成本和法律费用导致的变动成本增长[9]

公司2025年第三季度财务业绩 - 调整后每股收益为0.44美元，同比增长25.7%，但略低于市场预期0.01美元 [1] - 总营收达6.76亿美元，同比增长16.4%，超出市场预期700万美元 [1] - 调整后息税折旧摊销前利润率为24%，同比提升200个基点，利润额为1.65亿美元 [3] 公司2025年第三季度收入构成 - 房屋销售相关收入为4.88亿美元，同比增长9.9%，其中住宅收入4.35亿美元增长7.4%，抵押贷款收入5300万美元增长35.9% [2] - 抵押贷款购买发起量增长57%至13亿美元 [2] - 租赁收入达1.74亿美元，同比增长41.5%，其中多户住宅收入增长62% [3] 公司运营指标与成本 - 移动应用和网站月均独立用户数达2.5亿，同比增长7%，访问量达25亿次，同比增长4% [3] - 营收成本同比增长32.1%至1.85亿美元，主要因潜在客户获取成本和广告服务成本增加 [4] - 截至季度末，现金及投资余额为14亿美元，较上季度末的12亿美元有所增加 [5] 公司2025年第四季度及全年业绩展望 - 预计第四季度总营收在6.45亿至6.55亿美元之间，调整后息税折旧摊销前利润在1.45亿至1.55亿美元之间 [6] - 预计第四季度房屋销售相关收入将实现高个位数增长，抵押贷款收入增长约20%，购买发起量增长超40% [6] - 预计第四季度租赁收入同比增长超45%，多户住宅收入加速增长 [7] - 预计2025年全年营收将实现中等双位数同比增长，租赁收入增长约40%，调整后利润率将扩大，并实现GAAP净盈利 [7] 行业其他公司动态 - CBRE集团第三季度核心每股收益1.61美元，超出市场预期，同比增长34.2%，其弹性业务净收入增长14%超越交易业务13%的增速 [10] - Jones Lang LaSalle计划于11月5日公布业绩，市场预期其第三季度每股收益为4.24美元，同比增长21.1% [11]