公司概况与业务构成 - 公司是一家全球性医疗设备公司，专注于为骨科、普外科、胃肠科、妇科和胸外科手术提供微创和更有效的解决方案 [2] - 公司通过收购和内部研发扩张，关键里程碑包括1990年代收购Linvatec奠定关节镜和运动医学基础，以及2019年收购Buffalo Filter成为手术烟雾净化领域领导者 [2] - 2024年公司营收约为13亿美元，其中骨科手术业务占比约42%，普外科业务占比约58% [3] - 骨科业务包括植入物、器械和肢体产品，79%的收入来自一次性耗材，确保需求具有重复性 [3] - 普外科业务包含高利润率、高粘性产品，如AirSeal充气系统和Buffalo Filter烟雾净化器，超过92%的收入来自一次性物品 [3] - 约45%的销售额来自国际市场 [3] 财务表现与运营改善 - 尽管股价较2021年高点下跌超过70%，但公司基本面强劲：营收增长30%，自由现金流增长50%，资本回报率改善 [4] - 利润率显著扩张，管理层预测2025年将实现每股收益峰值，同时通过供应链节省2000万美元成本 [4] - 行业顺风支持增长，但过去的供应链中断暂时影响了市场份额，特别是在骨科领域 [4] 增长前景与投资价值 - 执行对于重获丢失的市场份额和维持利润率至关重要 [5] - 公司差异化的产品、高重复性收入以及供应链效率的恢复创造了引人注目的投资案例 [5] - 假设中个位数增长、利润率适度改善以及自由现金流倍数正常化，公司价值可能在未来三年内翻倍以上，意味着从当前水平具有吸引力的上涨潜力，潜在年复合增长率约为27% [5] - 截至9月26日，公司股价为46.00美元，根据雅虎财经数据，其追踪市盈率为12.99 [1]