Tapasya基金2025年第四季度投资者信及业绩 - Tapasya基金在2025年取得了强劲的绝对回报 其净回报率达到23.5% 显著跑赢了回报率为17.9%的标普500指数（含股息）[1] - 2025年市场因关税等事件出现显著波动 经历了4月份的快速回调及随后的强劲反弹 人工智能(AI)主题在支撑市场抵御波动并创下超过38次历史新高方面发挥了关键作用[1] - 该基金的目标是避免特定行业的泡沫破裂 以减少投资组合在普遍市场下跌之外所受的影响[1] Airbnb (ABNB) 财务与市场表现 - 截至2026年1月8日 Airbnb股价报收于138.66美元 市值为848.93亿美元[2] - 该公司在2025年第三季度实现营收41亿美元 同比增长10%[4] - 其股票一个月回报率为8.00% 过去52周股价上涨6.97%[2] Tapasya基金对Airbnb (ABNB) 的投资操作 - Tapasya基金已清仓Airbnb股票 出售主要原因是机会成本 旨在重新配置资金以寻求潜在更高回报[3] - 该基金以小幅盈利退出 自出售后 该股股价一直横盘整理[3] Airbnb (ABNB) 的市场关注度与比较 - 截至2025年第三季度末 共有71只对冲基金持有Airbnb 较前一季度的79只有所减少[4] - 有观点认为 相较于Airbnb 某些人工智能股票可能提供更大的上行潜力和更小的下行风险[4]

公司核心业务动态 - 公司宣布将服务和体验作为主页主要预订选项 这是平台核心业务的一部分 旨在提供更全面的旅行体验 [9][10] - 管理层认为平台已完善核心业务 过去几年推出数百项升级 使平台更易用 更实惠 更可靠 [8][9] - 公司移除了450,000个低质量房源 以提升旅客价值 [8] 市场需求与用户行为变化 - 当前需求正经历转变 国际旅客远离美国目的地 但这部分业务仅占总业务的2%至3% [5] - 第二季度预订间夜量预计将放缓 主要由于美国经济不确定性导致的需求疲软 [6] - 公司业务具有灵活性 能轻松响应消费者行为变化 例如疫情期间人们用于寻找离家近的住宿 [3] 增长战略与市场机遇 - 管理层估计每有1人在平台预订 就有9人预订酒店 若能吸引其中1人转向平台 业务即可翻倍 [9] - 公司对国际市场机遇感到兴奋 许多大城市业务占比仍很小 [6] - 公司未来潜力巨大 包括国际扩张 向新人群营销以及持续改进平台 [13]