财报发布日期与预期 - Rollins公司计划于10月29日盘后公布2025年第三季度财报 [1] - 公司第三季度每股收益市场一致预期为0.32美元，同比增长10.34% [1] - 公司第三季度营收市场一致预期为10.2亿美元，同比增长11.5% [1] 历史业绩表现 - 在过去四个季度中，公司每股收益一次超出市场预期，三次符合预期，一次未达预期 [2] - 公司历史每股收益超出市场预期的平均幅度为0.03% [2] 分业务营收预期 - 住宅服务业务营收预计为4.668亿美元，同比增长9% [4] - 商业服务业务营收预计为3.262亿美元，同比增长8.9% [4] - 白蚁防治服务业务营收预计为2.077亿美元，同比增长16.9% [4] - 特许经营业务营收预计为420万美元，同比下降1.3% [4] 业绩驱动因素与模型预测 - 商业、住宅、白蚁及辅助服务收入的增长预计提升了公司整体业绩 [3] - 各业务部门收入的增长以及健康的利润率预计支撑了公司利润表现 [5] - 公司模型预测Rollins本次财报将超出每股收益预期，因其拥有+4.94%的每股收益惊喜指数和Zacks第三级评级 [6] 同业公司比较：AppLovin - AppLovin公司第三季度营收市场一致预期为13.4亿美元，同比增长11.9% [7] - AppLovin公司第三季度每股收益市场一致预期为2.37美元，同比大幅增长89.6% [7] - AppLovin在过去四个季度均超出每股收益市场预期，平均超出幅度达22.4% [7] - AppLovin目前拥有+1.74%的每股收益惊喜指数和Zacks第二级评级 [8] - AppLovin计划于11月5日公布第三季度财报 [8] 同业公司比较：Verisk Analytics - Verisk Analytics公司第三季度营收市场一致预期为7.747亿美元，同比增长6.8% [9] - Verisk Analytics公司第三季度每股收益市场一致预期为1.69美元，同比增长1.2% [9] - Verisk Analytics在过去四个季度均超出每股收益市场预期，平均超出幅度为3.7% [9] - Verisk Analytics拥有+4.25%的每股收益惊喜指数和Zacks第三级评级 [11] - Verisk Analytics计划于10月29日公布第三季度财报 [11]

文章核心观点 Volaris公布2025年第二季度未经审计财务业绩，虽面临外部地缘政治逆风及运营指标波动，但凭借灵活商业模式和成本结构，重申全年EBITDAR利润率指引，未来将依据客户需求和盈利能力做决策以创造长期价值 [1][3] 各部分总结 财务与运营亮点 - 2025年第二季度总运营收入6.93亿美元，同比降4.5%；净亏损6300万美元，去年同期盈利1000万美元；EBITDAR为1.94亿美元，同比降25.7% [4] - 可用座位英里（ASMs）增至88.85亿，升8.7%；客座率82.4%，降3.1个百分点；客运量753.1万人次，增6.3% [4] - 每可用座位英里总运营收入（TRASM）降至7.80美分，降12.2%；每可用座位英里总运营成本（CASM）基本持平于8.05美分；不含燃油的CASM增至5.69美分，升6.7% [4] 财务指标分析 - 平均经济燃油成本降至每加仑2.46美元，降14%；EBITDAR利润率27.9%，降8.0个百分点 [5] - 现金、现金等价物和短期投资共7.88亿美元，占过去12个月总运营收入26.1%；净债务与LTM EBITDAR比率为2.9倍，上季度为2.7倍 [13][14] 全年及第三季度指引 - 2025年全年ASM预计增长约7%；EBITDAR利润率预计在32% - 33%；资本支出约2.5亿美元；平均美元/墨西哥比索汇率约为19.65比索；美国墨西哥湾沿岸喷气燃料平均价格约为每加仑2.10美元 [17] - 2025年第三季度ASM预计增长约6%；TRASM约为8.6美分；不含燃油的CASM约为5.5美分；EBITDAR利润率预计在32% - 33% [17] 机队情况 - 第二季度退役1架A319ceo飞机，新增4架A320neo和1架A321neo，机队总数达149架；机队平均机龄6.5年，平均每架座位数198个；63%为新发动机选项（NEO）机型 [21] 汇率情况 - 该时期平均汇率为19.54比索/美元，墨西哥比索贬值13.6%；期末汇率为18.89比索/美元，2025年第一季度末为20.32比索/美元 [15]

财务业绩 - 2024年GAAP归属于股东的净利润为9.98亿美元，调整后EBITDA为7.7亿美元，调整后自由现金流为2.83亿美元，均超过2024年指引中值[5][6] - 2024年总发电量36.3TWh，其中50%来自无碳核能发电，较2023年的55%有所下降[5][9] - 2025年调整后EBITDA指引为9.25-11.75亿美元，调整后自由现金流指引为3.95-5.95亿美元[10] - 2026年调整后EBITDA指引为11.3-15.3亿美元，调整后自由现金流指引为5.35-8.95亿美元[10] 运营亮点 - 公司与AWS达成重大协议，直接为其提供电力，成为首家实现此模式的电力公司[3] - 出售ERCOT资产实现显著价值，大部分回报给股东[4] - 与PJM等达成可靠性必须运行(RMR)协议，Brandon Shores和H.A. Wagner发电设施将运行至2029年5月31日[4][11] - 预计Brandon Shores每年将获得1.45亿美元，H.A. Wagner每年获得3500万美元，外加可变成本补偿和绩效激励[11] 资本管理 - 2024年回购约2200万股(占总流通股22%)，总金额19.5亿美元[4][12] - 截至2025年2月21日，公司拥有约12亿美元总流动性，包括4.74亿美元无限制现金和7亿美元循环信贷额度[13] - 当前净杠杆率为3.3倍，低于3.5倍的目标[13] 风险对冲 - 截至2024年底，已对冲2025年预期发电量的89%和2026年的33%[14] - 核燃料供应已完全签约至2027年燃料装载，2028年近完全签约，2029年超70%签约[15] - 核电站运行可靠，EFOF为2.2%，OSHA TRIR为0.34[9]