行业宏观背景 - 全球多国承诺到2050年将核电产能增加两倍[1] - 人工智能的能源需求激增正推动核能复兴，核能成为满足该需求的主要竞争者[2] - 核能的应用前景已扩展至太空领域，例如月球核能利用的构想[2] 公司核心技术 - Oklo专注于开发小型模块化反应堆和核燃料解决方案[3] - 其Aurora发电厂产品线基于经过验证的液态金属冷却钠快堆技术，源自运行超过30年的实验增殖反应堆II[4] - Aurora设计发电能力为15至75兆瓦，并具备扩展至100兆瓦及以上的潜力[4] - 作为金属燃料快堆，Aurora利用高能中子运行，能够利用现有核电站乏燃料中剩余的巨大能量储备[5] - 公司依赖成熟技术，可直接进入商业化阶段，无需建设昂贵且耗时的示范工厂[6] 监管审批进展 - Oklo是首家在2020年向美国核管理委员会提交定制联合运行许可证申请的先进核裂变公司[7] - 委员会在2022年以需要更多信息为由初步拒绝了申请[7] - 公司于2025年初启动了与委员会的预申请准备评估，计划在年底前提交申请的第一阶段[8] - 审批流程可能耗时2至4年，若按计划推进，公司有望在2027或2028年获得许可[8] - 公司提交了许可运营商专题报告，提议对Aurora技术进行运营商许可，而非针对单个厂址，旨在简化审批并实现多个电厂的集中监控[9][10] 财务与商业化前景 - 公司目前处于早期发展阶段，尚无商用产品可用[11] - 2025年预计运营支出为6500万至8000万美元[11] - 分析师预计公司2027年不会产生收入，2028年收入可能在520万至1800万美元之间[12] - 公司预计将持续亏损，最早可能在2030年实现盈利[12]