文章核心观点 - 对冲基金Appaloosa Management近期进行投资组合调整，其投资组合的37%集中于四只大型科技股 [2][5] - 基金经理David Tepper看好大型科技公司，特别是那些能从生成式AI浪潮中受益的公司 [3][5] - 投资策略包括减持部分半导体巨头，同时增持中国股票如阿里巴巴，以寻找深度价值机会 [2][7] 主要持仓股票分析 - **阿里巴巴**：为基金最大持仓，占投资组合权重略高于12%，该股年内涨幅超过50%，但较历史高点仍低63% [6][7] - **亚马逊**：为基金第二大持仓，占投资组合权重10.9%，公司近期推出全自动供应链等AI创新，据摩根士丹利估计可通过裁员节省30亿美元 [8][9] - **微软**：为基金第三大持仓，占投资组合权重8.6%，这家3万亿美元市值的公司加大对AI领域的投入，包括对OpenAI的重大投资 [10][11] - **Meta Platforms**：为基金第四大持仓，占投资组合权重7.6%，该公司股价刚创历史新高，追踪市盈率为29.8倍 [12][13] 行业趋势与投资主题 - 投资组合高度集中于大型科技股，包括“七巨头”中的多只股票，预期这些公司将从AI发展中受益 [3][4] - “工业AI”和“实体AI”浪潮兴起，重点关注AI创新带来的生产效率提升及其对季度业绩的贡献 [8][9] - 尽管部分科技巨头股价上涨后动能减弱，但大型公司仍被看好能在下一波AI浪潮中继续领先 [5]