Key Takeaways Hewlett Packard Enterprise stock climbed 29% in six months, lagging the industry's 85.9% growth.Margin compression from AI rack costs, Juniper integration, and weak mix weigh on HPE's profits.Intense rivalry in cloud and servers from Amazon, Microsoft, and Dell challenges HPE's growth path.Hewlett Packard Enterprise (HPE) shares have gained 27.7% in the past six months, underperforming the Zacks Computer - Integrated Systems industry’s return, raising the question: Should investors accumulate ...

业务表现与增长动力 - 公司第三季度年度经常性收入（ARR）有机增长40%，由强劲的混合云和私有云势头驱动 [2][8] - 第三季度新增私有云AI客户数量较上一季度翻倍，企业AI需求正在加速 [1][8] - 软件产品是GreenLake云服务和私有云产品组合的核心，也是ARR增长的关键驱动力 [2] - 混合云板块正经历巨大增长，得益于Alletra MP的采用、GreenLake云平台的扩展以及基于私有云AI的企业用例 [2] 产品与战略举措 - 公司持续加强其企业AI工厂解决方案在私有云业务中的销售 [1] - 6月，公司宣布推出新的HPE混合云运维套件软件，整合了Morpheus、VM Essentials、OpsRamp和Zerto，为客户提供从混合云编排、虚拟化、可观测性到持续数据保护的全套能力 [3] - GreenLake边缘到云平台受益于强劲的需求环境，该解决方案使客户能更好地洞察跨协同定位和公有云工作负载的资源利用情况，这将进一步推高未来季度的订阅收入和ARR [4] - 公司的竞争优势在于其整合了私有云、AI工厂和网络的能力 [6] 市场竞争格局 - 全球云市场由其他大型厂商主导，如亚马逊（通过AWS提供计算、存储、AI/ML及Outposts等混合服务）和微软（凭借Azure Stack在企业市场有强大影响力） [5][6] - 微软通过与AI的合作，具备了类似AI工厂的部署能力 [6] 财务数据与市场表现 - 公司股价年初至今上涨13.3%，而Zacks计算机-集成系统行业同期增长87.5% [7] - 市场对2025财年每股收益的共识预期为1.90美元，意味着同比下降4.5%；对2026财年的共识预期为2.36美元，意味着同比增长24% [9] - 过去30天内，2025和2026财年的盈利预期保持不变 [9] - 从估值角度看，公司远期市销率为0.79，低于行业的4.98 [10] - 当前季度（2025年10月）每股收益共识预期为0.59美元，下一季度（2026年1月）为0.57美元 [12]