核心观点 - 公司2026财年第一季度业绩超预期，总收入达52.52亿美元，同比增长1.6%（按固定汇率计算增长0.4%）[4][5] - 公司宣布其“生物科学和诊断解决方案”业务与沃特世公司的合并预计于当日完成，标志着公司全面转向“新BD”阶段[2][5] - “新BD”（剔除生命科学业务）第一季度收入按固定汇率计算增长2.5%，表现优于整体[5][32] - 公司重申2026财年收入增长指引，并首次提供“新BD”的调整后稀释每股收益指引[5][11][14] 财务业绩总结 - **收入**：第一季度总收入为52.52亿美元，上年同期为51.68亿美元，按固定汇率计算增长0.4%[4][8] - **GAAP每股收益**：报告稀释每股收益为1.34美元，较上年同期的1.04美元增长28.8%[4] - **调整后每股收益**：调整后稀释每股收益为2.91美元，较上年同期的3.43美元下降15.2%[4] - **地域表现**：美国市场收入31.59亿美元，同比增长2.6%；国际市场收入20.93亿美元，按固定汇率计算下降2.8%[8] - **新BD收入**：剔除即将剥离的生命科学业务后，“新BD”第一季度收入为44.86亿美元，按固定汇率计算增长2.5%[32] 业务部门表现 (按新划分的五个部门) - **医疗必需品**：收入15.95亿美元，按固定汇率计算下降0.6%[9] - **互联护理**：收入11.31亿美元，按固定汇率计算增长4.7%[9] - **生物制药系统**：收入4.29亿美元，按固定汇率计算增长1.0%[9] - **BD介入**：收入13.30亿美元，按固定汇率计算增长5.1%[9] - **BD生命科学**：收入7.66亿美元，按固定汇率计算下降10.5%[9] 近期业务亮点 - **医疗必需品**：宣布合作，将BD HD Check系统的即时定性结果与ChemoGLO的LC-MS/MS分析相结合，以扩大有害药物污染检测[6] - **互联护理**：宣布邓肯地区医院成为美国首家实施BD Alaris输液泵与MEDITECH电子健康记录互操作性的医院[6] - **生物制药系统**：宣布投资1.1亿美元，在内布拉斯加州哥伦布市建立BD Neopak玻璃预灌封注射器生产线，以支持美国生物制药供应链和GLP-1药物交付[6]；宣布与Ypsomed扩大合作，开发5.5 mL版本的BD Neopak XtraFlow玻璃预灌封注射器，与Ypsomed的YpsoMate 5.5自动注射器平台兼容[6] - **介入**：EnCor EnCompass乳腺活检与组织切除系统获得FDA 510(k)许可，预计2026年初上市[6]；扩展PureWick产品组合，推出首创的PureWick便携式收集系统[6]；将BD Surgiphor外科伤口冲洗系统扩展至欧洲[6]；Revello血管覆膜支架治疗外周动脉疾病的AGILITY研究完成髂动脉患者队列的全部入组[6] 2026财年业绩指引 1. **指引范围**：指引针对完成业务剥离后的“新BD”[11] 2. **收入指引**：报告收入增长为“低个位数加”，按固定汇率计算收入增长为“低个位数”[14] 3. **每股收益指引**：调整后稀释每股收益指引范围为12.35美元至12.65美元[14] 4. **指引基础**：全年指引与2025年11月6日披露的考虑因素基本一致，仅调整了迁移至沃特世公司的企业开销、过渡服务协议收入及所得款项用途预期收益的影响[12] 5. **历史基准**：2025财年“新BD”调整后稀释每股收益约为11.80美元（基于总公司的14.40美元减去约2.60美元的剥离影响估算）[38]