货币市场基金资金流向 - 货币市场基金现金投资额首次超过77万亿美元 [5] - 尽管平均收益率从去年超过5%降至目前的37% [5]，但资金仍持续流入货币市场 [2] - 预计货币市场现金额在年底前将轻松突破8万亿美元 [1] 投资者行为与顾问观点 - 投资者行为并非在股票和货币市场等不同投资类型间选择，而是将现金在不同现金类产品（如货币市场基金和储蓄账户）间分配 [1][2] - 一项针对约200名顾问的调查显示，25%的受访者希望在未来几个月减少客户的现金配置，这是所有投资类型中比例最高的；仅21%的受访者认为客户应增加现金配置 [7][8] - 大型财富管理机构如摩根大通曾警告投资者不要陷入“现金陷阱”，应考虑股票等有更高回报记录的投资以抵御通胀 [3] 利率环境与市场背景 - 美联储上周批准降息，将利率下调至4%至425%的区间，较峰值时已下降超过一个百分点 [4] - 投资者在2022年美联储开始加息以抑制通胀后大量涌入货币市场，因为货币市场利率与联邦基金利率挂钩 [4] 资产配置策略建议 - 顾问建议客户除预留3至6个月应急开支及计划大额支出外，应将投资组合分配于股票、债券及黄金等另类资产，因为非现金投资的潜在回报更高 [9][10] - 对于犹豫的投资者，建议采用美元成本平均策略，即无论市场状况如何都定期将一定金额现金投入股票或债券，以克服择时心理 [12] - 可设置大额存单阶梯，让客户购买到期日从3个月到数年不等的存单，随着存单陆续到期，将资金转入其他投资 [13] 债券投资机会 - 降息环境下，优质政府和企业债券为投资者提供了锁定较高收益率的方式，因为其收益率在到期前保持稳定 [15] - 债券价格与收益率走势相反，降息时买入期限为4至5年的债券不仅能锁定高收益，还能从潜在的债券价格升值中获益 [16][17] - 债券能为投资组合提供稳定收入来源并增强稳定性，而长期持有现金会因通胀削弱购买力，反而增加长期风险 [18] 现金竞争格局与前景 - 货币市场将继续从银行存款那里夺取市场份额，而非从股票市场，因为银行存款的收益率仍然很低 [6] - 尽管货币市场收益率最终也会下降，但其滞后性意味着在一段时间内仍将保持有吸引力的替代选择 [20] - 预计资金流入货币市场基金的趋势将与华尔街预期相反，持续下去 [20]