市场与基金表现 - 2025年第三季度 标普500指数大幅上涨 回报率为8.12% 主要受货币宽松预期、强劲消费需求和稳健企业盈利推动的乐观情绪驱动 [1] - Parnassus核心股票基金（投资者份额）在第三季度净回报率为2.57% 跑输标普500指数 年初至今基金回报率为9.89% 而指数回报率为14.83% [1] 赛默飞世尔科技公司概况 - 赛默飞世尔科技是一家提供生命科学解决方案、分析仪器、专业诊断、实验室产品和生物制药服务的全球供应商 [2] - 截至2025年12月22日 公司股价为每股575.70美元 市值为2163亿美元 [2] - 公司过去一个月股价回报率为-3.69% 过去52周股价上涨8.83% [2] 基金对赛默飞世尔的评论与持仓 - Parnassus基金认为 赛默飞世尔科技从年初超卖状态中复苏 得益于超出温和预期的良好财务业绩和业绩指引 [3] - 在第三季度末 共有121只对冲基金投资组合持有赛默飞世尔科技股票 较上一季度的117只有所增加 [3] - 赛默飞世尔科技在2025年第三季度为Harding Loevner全球股票策略的业绩做出了坚实贡献 [4]

公司业绩表现 - 公司最新季度业绩超预期 实现收入和利润的双重超越 [1] - 公司有机收入增长加速 [1] - 公司股价在过去几年大部分时间横盘整理 [1] 行业竞争地位 - 公司是一家大型生命科学公司 提供实验室产品、分析仪器、诊断和生物制药服务 [2] - 公司支持科学研究、医疗保健和工业应用 [2] - 在比较中 竞争对手Danaher被认为目前比公司更具优势 [2] 市场评论与背景 - 评论员长期看好该公司 [1] - 公司股价受到COVID疫情的严重冲击 [2] - 公司和竞争对手Danaher的股价此前均表现不佳 但评论认为这不合理 [2]

Polen Focus Growth Strategy 2025年第三季度表现 - 2025年第三季度策略总回报率为3.34%，净回报率为3.14% [1] - 同期Russell 1000 Growth指数回报率为10.51%，S&P 500指数回报率为8.12%，策略表现显著落后于主要基准指数 [1] - 当季市场强劲表现由生成式AI热潮和半导体行业实力驱动，焦点转向积极的经济意外、财政政策乐观情绪和超预期的企业盈利 [1] Thermo Fisher Scientific Inc (TMO) 投资组合调整 - Polen Focus Growth Strategy在2025年第三季度清仓了Thermo Fisher Scientific Inc的全部头寸，以资助对Uber的收购 [3] - 清仓原因是该公司正面临宏观、政策和资金方面的周期性逆风，且这些不利因素可能在可预见的未来持续 [3] - 投资组合经理认为将资金重新配置到Uber是更优选择 [3] Thermo Fisher Scientific Inc (TMO) 公司基本面与市场表现 - 截至2025年10月13日，公司股价报收524.58美元，市值为1980.88亿美元 [2] - 公司近一个月股价回报率为9.12%，但过去52周股价累计下跌12.65% [2] - 2025年第二季度营收增长3%，达到108.5亿美元 [4] - 在第二季度末，有117只对冲基金持有该公司头寸，较前一季度的101只有所增加，在热门对冲基金持股榜单中排名第26位 [4]

交易概述 - Douglas Lane & Associates在2025年第三季度增持了16,745股Thermo Fisher Scientific股票，交易价值约为779万美元[1][2] - 此次增持后，该基金持有Thermo Fisher Scientific总股数达到216,276股[2] - 截至2025年9月30日，Thermo Fisher Scientific占该基金可报告资产管理规模（AUM）的1.5%[3] 公司财务表现 - 公司过去十二个月（TTM）营收为432.1亿美元，净利润为65.8亿美元[4] - 在截至2025年6月28日的第二财季，公司营收同比增长3%至109亿美元[13] - 第二财季稀释后每股收益（EPS）同比增长6%至4.28美元[13] - 公司将2025财年营收指引上调至约440亿美元，高于上一财年的429亿美元[14] 股价与估值 - 截至2025年10月9日，公司股价为534.68美元，过去12个月下跌约12%[3] - 公司当前市盈率（P/E）低于一年前水平，表明估值更具吸引力[12] - 公司股息收益率为0.32%[4] 业务概况 - Thermo Fisher Scientific是科学仪器、诊断和实验室服务领域的全球领导者，提供生命科学解决方案、分析仪器、专业诊断、实验室产品和生物制药服务[5][8] - 公司采用多部门业务模式，通过直销、电子商务和第三方分销产生收入[6] - 服务客户包括制药和生物技术公司、临床和研究实验室、学术机构、政府机构和工业客户[6] 基金持仓比较 - 截至2025年9月30日，Douglas Lane & Associates的前五大持仓为：英伟达（占AUM 4.4%）、谷歌（占AUM 3.0%）、摩根大通（占AUM 2.8%）、微软（占AUM 2.6%）和高通（占AUM 2.3%）[10]

市场表现与策略 - 第二季度标普500指数创历史新高 尽管市场在4月2日至7日因关税公告下跌7% 但随后从4月7日低点反弹超过22% [1] - 罗素1000成长指数季度回报达17.8% 显著超越标普500指数的10.9% 大型成长股整体跑赢小型股和价值股 [1] - 策略表现超越标普500指数但未达罗素1000成长基准 [1] 赛默飞世尔公司表现 - 股价在第二季度下跌18.5% 尽管公司运营业绩稳健 [3] - 52周累计跌幅达21.70% 最新收盘价报487.65美元 市值1828.59亿美元 [2] - 单月回报率为-0.11% 持续表现疲弱 [2] 业绩影响因素 - 公司下调全年业绩指引 主因关税相关的宏观疲弱影响 [3] - 美国国立卫生研究院（NIH）资金延迟带来不确定性 对学术及政府客户产生负面冲击 [3]