地缘政治与行业动态 - 美国前总统特朗普计划在与习近平主席的会晤中讨论英伟达公司最先进的Blackwell AI处理器[1][2] - 特朗普将Blackwell芯片称为“超级芯片”并声称美国在高端芯片领域领先其他国家约10年[2][3] - 特朗普计划在会见习近平主席前先与英伟达首席执行官黄仁勋会面[4] 公司具体事件 - 特朗普祝贺英伟达和台积电公司本月推出了首款美国制造的Blackwell晶圆[4] - 英伟达首席执行官黄仁勋警告美国无法通过孤立中国开发者来赢得AI竞争并强调保持中国开发生态系统可访问性的重要性[5] - 中国在9月份禁止其主要科技公司采购英伟达的AI芯片此禁令影响了公司股价[6] 高管观点与评价 - 黄仁勋在英伟达GTC大会的主题演讲中赞扬特朗普推动美国科技行业进步并促使公司将制造业回流美国[7] - 黄仁勋表示若非特朗普的政策推动行业可能已陷入不利局面[7]

美联储利率决议 - 美联储宣布年内第二次降息，幅度为25个基点 [1][2] - 美联储主席鲍威尔表示12月再次降息远非既定结论 [1][2] - 决策层内部分歧明显，一位新任理事倾向于降息50个基点，而堪萨斯城联储主席则倾向于维持利率不变 [3] 美股市场表现 - 美股收盘涨跌不一，标普500指数微跌，道琼斯工业平均指数下跌0.2% [1] - 以科技股为主的纳斯达克综合指数上涨0.5%，创下历史新高 [1] 英伟达公司动态 - 英伟达股价飙升至新纪录，市值突破5万亿美元，成为史上首家达到此里程碑的公司 [4][5] - 股价上涨源于特朗普总统表态可能在与中国领导人会晤时讨论其Blackwell AI处理器，引发对华销售限制放宽的乐观情绪 [4] - 此前在GTC大会发布一系列公告后，公司股价已于周二创下收盘纪录 [5] 科技巨头财报季 - “七巨头”科技巨头财报季开启，Alphabet、Meta Platforms和微软于周三盘后公布业绩 [6] - 苹果和亚马逊将于周四公布季度财报 [6]

宏观经济数据 - 美国10月谘商会消费者信心指数降至94.6，但高于预期的93.4 [1] - 美国8月S&P/CS 20座大城市房价指数同比上涨+1.6%，高于预期的+1.4% [1] - 美国10月里士满联储制造业指数升至-4，高于预期的-11 [1] - 西班牙第三季度GDP（初值）环比增长+0.6%，同比增长+2.8%，同比增速略低于预期的+3.0% [11] - 日本10月家庭信心指数为35.8，高于预期的35.5 [15] - 美国全国地产经纪商协会(NAR)待完成房屋销售数据预计9月环比增长+1.6%，前值为+4.0% [7] - 美国当周EIA原油库存预计减少90万桶，前值为减少100万桶 [8] 主要央行政策与市场影响 - 美联储联邦公开市场委员会(FOMC)普遍预计将连续第二次会议降息25个基点，使联邦基金利率目标区间降至3.75%-4.00% [5] - 市场几乎完全定价了美联储在12月再次降息，并关注其6.6万亿美元证券组合缩减计划的信号 [5] - 今日美国国债收益率上涨，10年期国债收益率达3.992% [9] - 市场关注欧洲央行的货币政策决定 [10] - 日本央行预计将维持基准利率在0.5%不变，并发布季度经济展望 [13][14] 美股市场与个股表现 - 华尔街主要股指前一交易日收于创纪录高点 [2] - 英伟达股价上涨近+5%，因其CEO在GTC大会上发表主题演讲并宣布新的合作伙伴关系与技术 [2] - 微软股价上涨约+2%，公司与OpenAI达成新协议，获得后者27%的股权，OpenAI估值约1350亿美元 [2] - 再生元制药股价飙升超+11%，因其第三季度业绩超预期 [2] - Alexandria房地产 Equities股价暴跌超-19%，因其第三季度业绩不佳并下调全年调整后FFO指引 [2] - 盘前交易中，英伟达股价上涨超+3% [4][16] - Bloom Energy盘前股价跳涨超+18%，公司第三季度业绩超预期并计划在2026年12月前将产能翻倍至2吉瓦 [16] - Centene盘前上涨超+9%，公司第三季度业绩超预期并上调全年调整后每股收益指引 [17] - 希捷科技盘前攀升超+6%，公司第一财季业绩乐观并给出坚实的第二财季指引 [17] - 亿滋国际盘前下跌超-5%，公司下调了全年指引 [17] 科技与人工智能行业动态 - 英伟达CEO表示人工智能行业已"迎来拐点" [2] - 美国总统特朗普计划与中国国家主席习近平讨论英伟达的Blackwell AI处理器 [3][4][12][16] - 对AI技术和基础设施的持续需求推动科技股和AI概念股走强 [4][6][13] - 日本市场方面，Advantest股价飙升超+22%，公司因AI需求旺盛将全年运营利润指引上调25% [13] - 软银集团股价上涨超+3%，市场对其在芯片和AI领域的投资兴趣浓厚 [13] 国际贸易关系 - 美国总统特朗普表示预计在APEC峰会期间与中国国家主席习近平签署贸易协议 [3][12] - 特朗普计划因芬太尼危机降低对中国商品加征的关税 [3][12] - 《华尔街日报》报道特朗普考虑将针对中国商品的20%关税降至10% [12] - 惠誉评级分析师预计美国对中国商品的有效关税税率将从约40%降至约30% [12] - 中国据悉购买了至少两船美国大豆，为本季首次已知采购 [12] 企业财报季焦点 - 第三季度财报季进入高潮，市场重点关注"七巨头"中的微软、Alphabet和Meta平台今日发布的业绩 [6] - 投资者关注这些科技巨头在计算基础设施上的巨额投资能否持续并带来回报 [6] - 标普500指数成分公司第三季度盈利预计同比平均增长+7.2%，为两年来最小增幅 [6] - 今日发布财报的知名公司还包括卡特彼勒、ServiceNow、波音、威瑞森、KLA Corp和CVS Health等 [6] - 欧洲市场，梅赛德斯-奔驰集团股价上涨超+5%，公司第三季度汽车业务利润率超预期并重申全年指引 [10] - 瑞典咨询公司Sweco AB股价跳涨超+11%，公司第三季度EBITA超预期 [10] - 德意志银行股价上涨超+1%，公司第三季度利润意外增长 [10] - 挪威Equinor ASA股价下跌约-1%，公司第三季度利润低于预期 [10] - 中国市场中，阳光电源股价飙升超+15%，公司第三季度净利润超预期 [12] 全球股市表现 - 今日亚洲股市收涨，中国上证综合指数上涨+0.70%，日本日经225指数上涨+2.17% [11] - 欧洲斯托克50指数今日上午上涨+0.32% [10] - 12月标普500迷你期货上涨+0.19%，纳斯达克100迷你期货上涨+0.35% [4] - 中国上证综指收于关键心理关口4000点上方，为2015年以来首次 [12] - 日本日经225指数突破51000点关口，为首次 [13] - 日经波动率指数上涨+7.98%至29.51 [14] 其他经济与地缘政治因素 - 美国政府停摆进入第29天，官方经济数据发布持续延迟 [9] - 安联研究估计停摆可能已使第四季度年化GDP增长削减0.45个百分点 [9] - 西班牙第三季度经济增长放缓，强劲的家庭支出和稳定的就业被疲弱的出口所抵消 [10] - 日本政府月度报告显示10月经济温和复苏，受稳健的资本支出支撑 [13][14]

美股市场整体表现 - 美股周三上涨 标普500指数上涨0.3% 道琼斯工业平均指数上涨0.3% [1] - 科技股领涨 纳斯达克综合指数上涨约0.7% 此前强劲走势推动股指创下历史新高 [1] 美联储政策预期 - 市场普遍预期美联储将进行首次降息 幅度为25个基点 为自7月以来首次 [2] - 投资者密切关注美联储主席鲍威尔关于后续宽松政策步伐的任何暗示 [2] 英伟达公司动态 - 英伟达股价上涨 因市场对中美贸易限制可能放宽持乐观态度 [3] - 公司市值突破5万亿美元 成为历史上首家达到此里程碑的公司 [4] - 股价此前于周二创下收盘纪录新高 得益于投资者对其GTC大会一系列发布的积极反应 [4] 科技巨头财报季 - “七巨头”科技巨头财报季开启 Alphabet、Meta Platforms和微软于周三盘后公布业绩 [5] - 苹果和亚马逊将于周四公布季度财报 [5] - 分析师预期数据中心支出将保持强劲 焦点集中于人工智能持续投资的回报成效 [5]

半导体行业表现 - PHLX半导体指数今年下跌超过14% 主要由于关税引发的经济不确定性增加了全球经济衰退的可能性[1] - AMD和Nvidia股价今年均下跌近20% 但近期关税相关进展显示这些半导体股票可能迎来反弹[2] - 中国已撤回对美国制造的某些半导体组件的报复性关税 这有助于缓解Nvidia和AMD等公司面临的不确定性[3] AMD业务表现 - AMD芯片应用于数据中心 个人电脑和游戏机等领域 数据中心和PC芯片需求因人工智能而增长[4] - 2024年第四季度AMD数据中心芯片收入同比增长69%至39亿美元 主要得益于数据中心显卡和服务器处理器销售增长[5] - AMD的MI300X AI加速器已被Meta Platforms 微软 IBM和DigitalOcean等大型云合作伙伴采用[6] - CDNA 4架构相比前代提供35倍的AI计算性能提升 MI350芯片将于2025年中开始发货[7] - 2024年第四季度AMD客户端处理器业务收入同比增长58% 得益于Ryzen处理器的强劲需求[8] - AMD推出22款具有AI功能的新型移动处理器 2024年第四季度整体CPU市场份额增至近25%[9] Nvidia业务表现 - Nvidia在2025财年收入达到1305亿美元 同比增长114% 当前季度收入指引为430亿美元 预计同比增长65%[12] - Nvidia控制约90%的数据中心GPU市场 上一季度数据中心收入增长93%[13] - AI芯片市场规模预计到2029年将增长2.5倍 达到3110亿美元年收入[14] - Nvidia汽车业务收入预计今年将增长近三倍 上一财年已增长55%[15] 公司比较与展望 - Nvidia预计2025年盈利增长48% 但2026年可能放缓至28%[17] - AMD预计2025年盈利增长33% 2026年加速至36%[17] - AMD的PEG比率仅为0.44 显示其被低估 而Nvidia的PEG比率为1.57 显示其可能被高估[18][19]

行业情况 - 科技股集中的纳斯达克综合指数在2025年表现不佳，近期进入回调区域，此前在2023年和2024年因人工智能等催化剂取得显著涨幅 [1] - 投资者因关税引发的贸易战带来的经济不确定性、2月消费者信心下降和疲软的2月就业报告，对高飞的科技股获利了结，导致纳斯达克综合指数较2024年12月16日的近期高点下跌超13% [2] - 股市回调指主要指数下跌10% - 20%，当前纳斯达克处于回调区域，为投资者提供低价买入优质股票的机会 [3] 英伟达公司情况 估值与历史表现 - 英伟达在2022年纳斯达克抛售中股价重挫，价值损失50%，但在2023年和2024年股价飙升820%，跑赢纳斯达克84%的涨幅 [5] - 英伟达目前市盈率为24倍，低于2022年底的34倍，且当前增长速度比两年前快得多，2025财年营收增长114%，调整后收益增长130%，相比2022年是更安全的投资选择 [6][7] 业务增长与市场前景 - 英伟达服务多个终端市场，有望长期保持顶级成长股地位，人工智能芯片市场到2033年预计年收入超5000亿美元，英伟达占据92%的市场份额，数据中心收入有望持续增长 [9][10] - 上一季度英伟达售出价值110亿美元的最新一代布莱克威尔人工智能处理器，接近竞争对手AMD去年数据中心业务126亿美元的收入，未来有望占据人工智能芯片市场大部分收入机会 [11] - 英伟达的专业可视化和汽车业务也有巨大增长机会，本财年汽车收入预计增至约50亿美元，企业软件收入去年翻倍，市场潜力巨大 [12][14] 投资建议 - 在当前纳斯达克回调期间，英伟达估值有吸引力、增长良好，是行业领先者，此时买入是明智的长期投资决策 [4] - 英伟达有望从当前回调中强势反弹，为投资者带来长期收益，对于希望在投资组合中加入快速成长公司并长期持有的投资者来说是不错选择 [15]