业绩总结 - Coty在2026财年第二季度的调整后EBITDA为3.3亿美元，同比下降15%[58] - 调整后每股收益（EPS）为0.18美元，同比下降18%[58] - 调整后毛利率从66.8%下降至64.2%，下降幅度为260个基点[54] - 自由现金流为5.24亿美元，主要受应收账款和营运资本的影响[63] - 消费者美容业务的LFL销售同比下降6%[51] - Prestige美容市场的LFL销售同比下降2%[49] 成本与财务状况 - Coty预计在2026财年将实现约2亿美元的成本节约[60] - 净负债比率在2026财年第二季度为2.7倍，为9年来最低水平[63] - 自由现金流定义为经营活动提供的净现金减去资本支出[79] - 净债务定义为总债务减去现金和现金等价物[79] 产品与市场表现 - Burberry化妆品在2026财年第二季度增长超过高单位数百分比[30] - Kylie Cosmetics在香水和化妆品实现了强劲的LFL增长，香水同比增长超过100%[35] 未来展望与战略 - Coty预计未来的收入、费用和利润趋势将受到多种因素的影响，包括通货膨胀和货币汇率波动[77] - 将继续面临全球供应链挑战和通货膨胀压力的影响[77] - 未来的战略计划将关注成本效率和优化[77] - 将评估消费者美容业务的战略审查，包括大众彩妆业务和相关品牌[77] - 资本配置策略将包括未来的股票回购和股息支付计划[77] 财务指标 - 调整后营业收入和调整后EBITDA将用于分析和比较业务结果，调整后EBITDA的计算将排除非经常性项目[79] - 调整后营业收入率和调整后EBITDA率分别通过将调整后营业收入和调整后EBITDA除以净收入来计算[79] - 在未来的财务报告中将继续使用非GAAP财务指标来提供业绩指导[79]

财务表现 - 第四季度净收入12.524亿美元 同比下降8% 超出市场预期但低于去年同期水平[1][4] - 调整后每股亏损5美分 低于市场预期的每股收益1美分 较去年同期3美分亏损进一步恶化[3] - 调整后EBITDA为1.267亿美元 同比下降23% EBITDA利润率下降200个基点至10.1%[7] - 股价在盘后交易时段大幅下跌17.7% 反映市场对业绩表现的负面反应[1] 业务板块分析 - 高端美妆部门收入7.606亿美元 占比61% LFL基础下降7% 主要受美国市场表现不佳和零售商库存调整影响[8][9] - 大众美妆部门收入4.918亿美元 占比39% LFL基础下降12% 主要因彩妆和身体护理品类疲软[12][13] - 高端部门调整后运营利润率下降110个基点至9.8% 大众部门出现运营亏损 调整后EBITDA利润率收缩430个基点至4.8%[9][13] 区域市场表现 - 美洲区收入5.112亿美元 占比40.8% LFL基础下降10% 主要受美国高端美妆收入下降影响[15] - EMEA区收入5.742亿美元 占比45.8% LFL基础下降9% 受零售商库存调整和大众美妆销售疲软拖累[16] - 亚太区收入1.67亿美元 占比13.3% LFL基础下降9% 但除中国外市场销售增速接近市场四倍[17] 战略布局与展望 - 公司计划通过重磅产品发布实现增长 包括Boss Bottled Beyond全球推广和2026财年多款新品上市[10][11] - 渠道扩展策略包括将Marc Jacobs引入亚马逊高端美妆频道 并进军香水喷雾和超高端香水新品类[11] - 大众美妆部门将通过创新和渠道扩展重振增长 包括推出adidas Vibes新品和Walmart独家系列[14] - 预计2026财年上半年LFL销售下降3-8% 下半年恢复增长 调整后EBITDA将呈现先降后升趋势[21][23] 财务状况 - 期末现金及等价物2.571亿美元 总债务40.084亿美元 净金融债务37.513亿美元 杠杆率3.5倍[19] - 第四季度经营活动现金流8320万美元 自由现金流3490万美元[19] - 预计2026财年上半年自由现金流超3.5亿美元 杠杆率维持在3.5倍或更低水平[24]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净收入同比下降9% 符合先前指引[17][19] 全年净收入同比下降2%[17] - 第四季度调整后EBITDA下降23% 主要由于销售下降和毛利率降低带来的经营杠杆效应[21] 全年调整后EBITDA略微下降至10.8亿英镑[21] - 全年调整后毛利率为64.9% 符合约65%的目标 扩张50个基点[20] 但第四季度调整后毛利率下降190个基点[21] - 全年调整后EPS为0.50美元 处于修订指引上限[21] 尽管营业利润下降 但去杠杆化和利息支出减少推动调整后EPS增长4%[22] - 全年自由现金流为2.78亿英镑 略低于约3亿英镑目标[22] 杠杆率从财年初上升0.2倍至3.5倍[22] - 预计2026财年第一季度同店销售下降6%-8% 第二季度下降3%-5%[31] 上半年调整后EBITDA预计下降中高十位数百分比至中十位数百分比[32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 高端美妆部门全年同店收入持平[17] 其中高端香水业务增长2%[56] 超高端香水组合增长9%[57] - 大众美妆部门全年同店销售下降5%[18] 但大众香水业务增长8%[57] - 高端香水业务现已成为35亿英镑业务[6] 过去五年CAGR为10%[6] 占公司销售额60%[56] - 大众化妆品业务约占销售额20%[45] 毛利率超过60%[45] 但对营业利润贡献有限[45] - 电子商务收入达到10亿英镑里程碑[66] 高端美妆在线销售增长13% 大众美妆在线销售增长18%[66] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场表现疲软 高端美妆市场增长4%但公司同店销售下降中个位数百分比[13] 大众美妆市场下降1%但公司同店销售下降中十位数百分比[13] - 在除美国外几乎所有主要区域保持或增加市场份额 包括欧洲、中东、亚太、南非、巴西和全球旅游零售[58] - 亚洲(不包括中国)销售增长约为市场增长的四倍[58] - 美国高端香水销售差距从第一季度的11%收窄至第四季度的5%[48] 7月份增长达两位数 是市场增长的1.5倍[48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重新聚焦核心优势领域 特别是全球香水和香氛业务[35][36] 该品类已占收入60%以上[36] - 通过"全投入赢"计划目标到2027财年实现1.3亿英镑年化固定成本节约[23] 2026财年预计实现约2亿英镑固定成本和生产力节约[49] - 积极将香水生产转移到美国工厂以应对关税影响[50] 已完成大众香水转移 计划2027财年前实现双源采购[51] - 数字和电商团队现在嵌入本地市场和品牌组织[52] 人工智能已部署在营销、数字供应链、采购和财务等关键职能[54] - 计划推出Marc Jacobs彩妆(2026年)[69] Swarovski(2027年)[70] 以及Marni和Etro新授权[71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 高端香水增长从往年 exceptional 增长逐步放缓[15] 大众化妆品类别出现更明显的放缓[15] - 化妆品类别疲软源于寻求价值行为、创新疲劳和使用频率减少[15] 美国店内和防盗措施及移民政策变化也导致放缓[16] - 预计2026财年销售和利润趋势将较第四季度逐步改善[29] 下半年净收入和调整后EBITDA将恢复增长[30][33] - 关税预计带来约7000万英镑 gross 影响[29] 非价格缓解措施将抵消约1500-2000万英镑影响[29] - 香水类别预计将通过2030年引领美妆市场增长 预计中个位数复合年增长率[42] 其他重要信息 - 公司获得EcoVadis grand评级 在可持续发展绩效评估中位列全球前5%[72] 并入选CDP供应商参与A名单[72] - BOSS Bottled Beyond早期销售表现超过Burberry Goddess同期水平[60][61] 在关键门店成为顶级男性香水[61] - Adidas Vibe Fragrances推动Adidas香水销售增长超过20%[62] 是过去十年最大大众美妆发布[62] - 公司进入快速增长的70亿美元香水喷雾市场[64] 计划在十多个品牌推出喷雾产品[63] - 与沃尔玛合作在近4700家门店布局[65] 与ASWATSON网络超过5000家门店合作[65] 问答环节所有的提问和回答 - 无相关内容