财报发布日期与获取方式 - 公司将于2026年4月30日（周四）美股开盘前发布2026年第一季度财报 [1] - 完整的财报文本将通过公司网站及美国证券交易委员会（SEC）的8-K表格文件提供 [1] 业绩电话会议安排 - 公司将于2026年4月30日中部时间上午10点（东部时间上午11点）举行电话会议 [2] - 会议将由董事长兼首席执行官David M. Foulkes、执行副总裁兼首席财务官兼首席战略官Ryan M. Gwillim以及高级副总裁、财务与副首席财务官Stephen Weiland主持 [2] - 会议使用的演示文稿将在财报发布时同步提供 [2] 会议接入与回放信息 - 电话会议可通过公司官网（Brunswick.com）或指定链接进行网络收听 [3] - 北美地区分析师和投资者可拨打电话877-900-9524参与，北美以外地区请拨打412-902-0029 [3] - 电话接入将在会议开始前15分钟开放 [3] - 网络收听需提前至少15分钟访问公司投资者关系网站（www.brunswick.com/investors）进行注册并安装必要的音频软件 [4] - 会议回放将于2026年5月7日中部时间下午1点前提供，可拨打电话877-660-6853或201-612-7415（接入ID: 13759795）收听，或访问公司投资者关系网站 [4] 公司业务概况 - 公司是全球海洋休闲领域的领导者，致力于通过创新技术提升水上及周边体验 [5] - 公司拥有超过60个行业领先品牌，业务涵盖多个领域 [5] - 海洋推进系统品牌包括：Mercury Marine、Mercury Racing、MerCruiser和Flite [5] - 零部件、配件、分销和技术品牌包括：Mercury Parts & Accessories、Land 'N' Sea、Lowrance、Simrad、B&G、Mastervolt、RELiON、Attwood和Whale [5] - 游艇品牌包括：Boston Whaler、Lund、Sea Ray、Bayliner、Harris Pontoons、Princecraft和Quicksilver [5] - 服务、数字和共享业务包括：Freedom Boat Club、Boateka以及一系列金融、保险和延保业务 [5] - 公司总部位于伊利诺伊州Mettawa，在26个国家拥有约14，500名员工 [5] - 2025年，公司连续第四年获得超过100项企业奖项 [5]

公司介绍 - Brunswick公司是全球海洋产业的领导者 拥有全面的产品组合 包括多个世界知名游艇品牌 例如Boston Whaler Sea Ray和Bayliner [1] - 公司的产品由其Mercury发动机提供动力 该发动机数年来持续获得显著的市场份额 [1] - 公司的业务还包括Navico技术部门以及零部件和配件业务 [1] 活动信息 - 公司首席执行官David Foulkes和首席财务官Ryan Gwillim出席了本次介绍会 [2] - 活动流程包括公司演示和随后的炉边谈话环节 [2]

**涉及的公司与行业** * **公司**： Brunswick Corporation (BC)，全球领先的海洋产业公司，旗下业务包括船外机推进系统（Mercury Marine）、船舶（Boston Whaler, Sea Ray, Bayliner等）、航海电子技术（Navico Group）以及船舶共享服务（Freedom Boat Club）[1] * **行业**： 全球休闲船舶制造与海洋产业 **核心观点与论据** **1. 公司业务模式与市场领导地位** * 公司拥有五大运营部门：推进系统、技术、船舶、业务加速（含Freedom Boat Club）[5] * 业务加速部门（含Freedom Boat Club）是过去几年增长最快的业务[5] * 公司是多个领域的市场领导者：Mercury船外机在美国、加拿大和欧洲是市场份额领导者（美国份额约47%，加拿大40%以上，欧洲大马力市场超50%）[6]；拥有美国最大的船舶分销业务（市场份额约43%）[7]；Freedom Boat Club是全球最大的船舶俱乐部（目前拥有63,000个会员资格，涉及超100,000名会员）[4] * 公司拥有美国四大最知名船舶品牌中的三个（Sea Ray, Boston Whaler, Bayliner）[5] * 公司内部协同销售达4亿美元，涉及发动机、零部件销售给内部船舶部门等，这提升了船舶销售的利润率并放大了Freedom Boat Club对整体业务的影响[6] **2. 产品创新、集成优势与财务表现** * **创新与产品发布**：2025年推出了超过100款新产品，并获得超过100个主要奖项[9]；近期推出了Simrad Autopilot Captain（自主停泊系统）和Fathom电源管理系统等集成解决方案[8] * **垂直整合优势**：公司船舶的物料清单（BOM）中平均约50%为内部供应，并能向其他原始设备制造商（OEM）提供组件和集成解决方案[8] * **财务业绩与展望**：2025年收入同比增长2%[16]；预计2026年收入增长8%-10%，摊薄后每股收益（EPS）比2025年增长约25%[17]；2025年约60%的收益来自经常性收入来源（如零部件及附件、售后市场、俱乐部业务）[12] * **资本配置与股东回报**：自2019年以来，通过股息和股票回购向股东返还了约17亿美元，约占同期净利润的70%[17]；2025年偿还债务2.4亿美元，目标净杠杆率回归至2倍[13]；2026年计划继续股票回购（基线约5000万美元，可能更多）、偿还债务并增加股息[36] **3. 市场环境与公司战略** * **行业趋势**：美国动力艇市场零售销量在2020年达到峰值后有所下降，但降幅已放缓；预计2026年市场将持平至小幅增长[10]；美国船舶注册量（不包括小于16英尺的船）保持稳定，显示参与度提升[11] * **公司战略**：专注于高端市场，获取市场份额和钱包份额[11]；利用其差异化的产品组合和商业模式（包括经常性收入、企业协同效应、产品领导力）来应对经济周期[12] * **库存与供需**：公司库存处于极低且健康水平，2025年全球库存减少约2,000单位，80%-90%的现场产品库龄小于一年[23]；预计2026年批发与零售销量将呈现一比一的关系[25] **4. 风险与成本管理** * **关税影响**：公司约70%的商品成本位于美国，这使其在持续关税和动态贸易政策中具有优势[10]；公司是美国唯一的船外机制造商，竞争对手均在日本生产并受关税影响[10] * **2026年关税预期**：预计增量关税影响为3500万至4500万美元（2025年第一季度无关税）[38]；若最高法院裁决导致关税机制改变（从AFA转为第122条），增量关税可能减半至约1500万至2000万美元，对每股收益影响约0.20美元[38]；公司可能获得总计约2500万美元的关税退款[46] * **运营支出**：2026年指导中包含“战略性运营支出”，主要用于五个并行的Mercury船外机研发项目，这些投资具有非经常性特点，预计将带来快速回报[28][29][31] **其他重要内容** * **技术领先**：Simrad的多功能显示器全线产品已基于安卓的NEON操作系统运行，并采用高通芯片，而竞争对手仍在使用基于Linux的系统[16] * **近期产品亮点**：展示了Mercury 808概念船外机和600马力V12船外机，预示未来发展方向[15]；推出了Boost无线更新功能，可提升已服役船外机的性能[15]；推出了无钥匙启动和进入系统[15] * **并购策略**：目前主要关注小型补强收购（tuck-ins），例如将Freedom Boat Club的部分特许经营点转为公司直营，以提升利润率；近期无大型收购计划[37] * **利率影响**：2025年9月至12月的降息将船贷零售利率从9%-10%降至约7.5%，这将成为2026年的顺风因素[18]；公司2026年展望中已考虑了一到两次25个基点的降息[21] * **船展表现**：近期船展表现强劲，例如迈阿密船展上，展出水上船只的船外机有84%是Mercury品牌[14]；杜塞尔多夫船展上，Mercury份额超50%，是其他竞争对手的三倍以上[34]；高端产品（如游艇）销售表现良好（劳德代尔堡增长约15%，杜塞尔多夫增长6%）[44]

公司荣誉与认可 - 公司被《新闻周刊》评为“2026年美国最适合女性工作的公司”之一 并获得四星半（满分五星）的评级 [1] - 该排名基于对全美超过100万份女性员工的公司评价、广泛的案头研究以及与职场公平、领导层代表性、员工满意度相关的关键绩效指标进行的综合评估 [2] 公司文化与员工发展举措 - 公司的卓越评级凸显了其在领导力发展、导师制度、工作与生活平衡以及全面福利等方面拥有行业领先的项目 这些项目促进了全公司的职业成长 [3] - 公司首席人力资源官表示 该奖项反映了公司致力于培育一个重视、支持女性并助其取得成功的职场环境 并承诺在全球组织中扩大机会并赋能女性 [4] 公司业务概况与市场地位 - 公司是全球海洋休闲领域的领导者 致力于提供创新技术以改变水上及周边体验 其技术驱动型解决方案源于深刻的消费者洞察 [5] - 公司拥有超过60个行业领先品牌 业务涵盖海洋推进系统、零部件、配件、分销、技术、游艇品牌以及服务、数字和共享接入业务 [5] - 公司总部位于伊利诺伊州梅塔瓦 在26个国家运营 拥有约14,000名员工 [5] - 公司在2025年连续第四年赢得了超过100个奖项 [5]

公司荣誉与认可 - 公司入选《福布斯》2026年美国最佳公司榜单 彰显其业务实力 创新能力和业绩表现 [1] - 此次为《福布斯》第二届年度最佳公司榜单 评估标准涵盖超过100项指标和11个类别 包括财务表现 客户情绪和员工体验等 [2] - 该荣誉是公司继近期获得多项表彰其文化 领导力和创新的奖项后的又一重要里程碑 [3] - 公司此前已连续六年被《福布斯》杂志评为2024年美国最佳大型雇主 并连续三年在全企业范围内获得超过100个奖项 [4] 公司战略与运营 - 公司首席执行官将此次荣誉归因于全球团队的卓越工作以及长期战略的实力 [2] - 公司致力于通过领先产品和世界级体验服务客户 并培养员工成长的文化 [2] - 公司专注于行业领导地位 致力于成为客户最值得信赖的最佳合作伙伴 并构建协同效应和生态系统以挑战惯例和定义未来 [4] - 公司总部位于伊利诺伊州梅塔瓦 拥有约15,000名员工 业务遍及超过25个国家 [4] 业务范围与品牌组合 - 公司是全球最大的海洋科技公司 也是海洋休闲领域的全球领导者 [1][4] - 公司拥有超过60个行业领先品牌 业务组合广泛 [4] - 品牌组合包括海洋推进系统品牌 如Mercury Marine MerCruiser等 零部件 配件 分销和技术品牌 如Lowrance Simrad等 以及全球知名游艇品牌 如Boston Whaler Sea Ray等 [4] - 公司还拥有服务 数字和共享接入业务 包括Freedom Boat Club以及一系列金融 保险和延长保修业务 [4] - 公司主要专注于海洋产业 并成功利用其先进技术组合为移动和工业应用提供解决方案 [4]

2025年劳德代尔堡国际船展表现 - 公司在船展期间所有船舶品牌的销量和收入均实现增长，其高端品牌表现强劲[1] - 公司旗下Mercury Marine舷外发动机在船展上创下份额新纪录，达到61%，在展会的水上部分（以大型船只为主）份额高达76%[2] - 公司旗下Boston Whaler、Sea Ray和Navan品牌的合计销量同比增长6%，收入同比增长15%[2] - 公司的SIMRAD AutoCaptain自主航行系统在船展上成功向众多原始设备制造商和媒体代表进行了演示[1] 公司技术与产品动态 - Fliteboard产品在公司的多个展位展出，并在整个展会期间供媒体和客户体验[2] - SIMRAD AutoCaptain系统最近在IBEX贸易展上首次亮相，可应用于一系列停泊和操纵场景[1] 管理层评论与行业展望 - 公司首席执行官指出，市场对其高端和核心产品的需求全年保持稳定，并在下半年季节后期随着外部环境稳定而表现出显著的相对强势[3] - 管理层认为当前需求趋势为2026年提供了令人鼓舞的早期信号[3]

财务业绩发布 - 公司发布了2025年第三季度财务业绩 [1] 业绩电话会安排 - 公司将于2025年10月23日中部时间上午10点（东部时间上午11点）举行电话会议 [2] - 电话会议由首席执行官David M Foulkes、首席财务官Ryan M Gwillim及财务高级副总裁Stephen Weiland主持 [2] - 电话接入号码为877-900-9524（北美地区）或412-902-0029（北美以外地区） [3] - 电话会议将在公司官网进行网络直播，需提前15分钟注册 [4] - 电话会议回放将提供至2025年10月30日中部时间下午1点 [4] 公司业务概览 - 公司是全球海洋休闲领域的领导者，拥有超过60个行业领先品牌 [5] - 业务涵盖海洋推进器（如Mercury Marine、MerCruiser）、零部件、配件、分销、技术（如Lowrance、Simrad）、船舶制造（如Boston Whaler、Sea Ray）以及服务与数字业务（如Freedom Boat Club） [5] - 公司总部位于伊利诺伊州METTAWA，在26个国家拥有约14,500名员工 [5] - 公司于2024年被《福布斯》杂志第六次评为美国最佳大型雇主 [5]

参展业绩表现 - 公司在2025年戛纳船展上实现同比增长，船艇销量和舷外机市场份额均有所提升[1] - 旗下高端品牌（Navan、Boston Whaler、Sea Ray）在展会上的总销量较2024年展会几乎翻倍[2] - Mercury Marine舷外机在展出的舷外机船艇中市场份额同比增长5个百分点至66%[3] 市场地位与行业认可 - Mercury Marine在Port Vieux展区长度超过10米的舷外机动力船艇中占比达到88%，巩固了在欧洲高端舷外机类别的领导地位[3] - 公司船艇品牌获得行业顶级荣誉，Bayliner C21i被评为Moteur Boat 2025年度7米以下类别最佳船型，Sea Ray SDX 270 Surf获得Moteur Boat杂志创新奖[4] - 公司被定位为海洋行业的明确创新领导者[4] 业务组合与合作伙伴 - 业绩增长由新的原始设备制造商合作伙伴关系以及现有合作伙伴渗透率的提升所推动[3] - 公司拥有超过60个行业领先品牌，涵盖船艇推进、零部件、配件、分销、技术及服务等多个业务领域[5]

公司荣誉与认可 - 公司连续第三年入选《新闻周刊》全球最值得信赖公司榜单，位列车辆与零部件类别[1] - 2024年公司被《福布斯》杂志连续第六年评为美国最佳大型雇主，并连续第三年获得超过100项企业奖项[4] 公司领导层表态 - 公司CEO表示连续获得认可能够体现公司作为值得信赖的企业、雇主和合作伙伴的奉献精神，并归功于全球团队的诚信、责任感和承诺[2] 评选背景与方法 - 榜单由《新闻周刊》与Statista合作编制，通过对20个国家的65,000人进行广泛调查，评估客户、投资者和员工信任度相关要素[2] - 全球共有23个行业的1,000家公司基于综合评估入选该榜单[2] 公司业务与规模 - 公司是全球最大的海洋科技公司，也是海洋休闲领域的全球领导者，拥有超过60个行业领先品牌[4] - 公司业务涵盖海洋推进器、零部件、配件、分销、技术、船舶品牌以及服务、数字和共享接入业务[4] - 公司总部位于伊利诺伊州METTAWA，在26个国家拥有约14,500名员工[4]

公司财务与公告 - 公司发布2025年第二季度财务报告 完整文本可在官网及SEC网站查阅 [1] - 公司将于2025年7月24日10点CT举行电话会议 由CEO David M Foulkes CFO Ryan M Gwillim等高管主持 会议材料随财报同步发布 [2] - 电话会议接入方式包括网络直播及拨号参与 北美地区拨打877-900-9524 其他地区拨打412-902-0029 会议前15分钟开放接入 [3] - 电话会议重播将持续至2025年7月31日13点CST 可通过拨号877-660-6853或官网获取 [4] 公司业务与品牌 - 公司为全球海洋休闲领域领导者 拥有60多个行业领先品牌 涵盖船舶推进系统(如Mercury Marine MerCruiser) 零部件及技术(如Lowrance Simrad) 船艇(如Boston Whaler Sea Ray)三大类 [5] - 业务延伸至服务与数字化领域 包括Freedom Boat Club共享租赁 以及金融保险延保等配套服务 [5] - 公司总部位于伊利诺伊州Mettawa 在26个国家运营 员工总数约14,500人 2024年连续第六年获评《福布斯》美国最佳大型雇主 [5] 行业地位与技术 - 公司以"Next Never Rests™"为理念 通过技术驱动解决方案推动水上休闲体验创新 [5] - 除海洋产业外 公司先进技术还应用于移动及工业领域解决方案 [5] - 2024年公司累计获得超过100项企业级奖项 体现行业领导地位 [5]