估值与市场表现 - Brighthouse Financial(BHF)股价较Zacks寿险行业折价交易 市净率0.51倍 显著低于行业平均1.91倍 金融板块4.28倍和标普500指数8.43倍 [1] - 公司市值27.2亿美元 过去三个月日均交易量80万股 [1] - 年初至今股价下跌1.5% 表现逊于行业基准和标普500指数 主要受费用上升挤压利润率及高债务水平拖累 [3] 同业比较 - Sun Life Financial(SLF)、Baldwin Insurance(BWIN)和AIA Group(AAGIY)等同业公司估值倍数均高于行业平均水平 [2] - 公司股本回报率25.6% 优于行业平均15.37% 显示股东资金运用效率较高 [11] 财务预测 - 2025年收入共识预期88亿美元 同比增幅1.1% 但每股收益预期18.44美元 较上年下降6.3% [5] - 2026年每股收益和收入预期分别较2025年增长18.3%和2.6% [5] - 分析师平均目标价59.6美元 隐含21.3%上涨空间 [8] 业务战略 - 通过扩展寿险和年金产品组合提升市场地位 重点发展资本密集度较低的产品并扩大分销网络 [7][12] - 机构利差业务预计将逐步贡献收益 同时推出Brighthouse Shield Level Pay Plus等创新退休规划产品 [13] - 2025年一季度调整后净投资收入同比增长2%至13亿美元 投资收益率升至4.25% [14] 财务压力 - 2025年一季度总费用激增至27亿美元(同比近四倍) 其中公司费用增长15.4%至2.39亿美元 导致净利率为-11% [15] - 长期债务32亿美元 债务权益比59.5%远超行业平均16.8% 投资资本回报率0.6%略低于行业0.7% [16] 分析师情绪 - 过去7天内2025年每股收益共识预期下调0.2% 但2026年预期上调0.5% [10] - 当前季度(2025年6月)每股收益预期4.7美元 较90天前预测值5.08美元显著下调 [11]