核心观点 - 公司2025年第三季度业绩表现强劲，总营收同比增长86.3%至64.029亿港元，净利润同比增长143.9%至32.172亿港元，主要驱动因素为总交易额创纪录、客户资产大幅增长以及各市场客户获取加速 [1][3][4][5][16] 运营亮点 - 净新增付费客户账户25.4万个，环比增长24.7%，总付费客户账户达313.1万个，同比增长42.6% [3][4] - 总客户资产达1.24万亿港元，同比增长78.9%，环比增长27.4%，主要由客户持仓市值重估收益及强劲净资产流入驱动 [3][4] - 总交易额创纪录达3.90万亿港元，同比增长104.8%，其中港股交易额环比飙升42.9%至1.19万亿港元，加密货币交易额环比飙升161% [3][4] - 财富管理资产规模扩大至1756亿港元，环比增长7.6%，主要为货币市场和固定收益产品流入 [3] - 香港市场连续四个季度引领新增客户，马来西亚市场对付费账户增长贡献显著，美国业务新付费账户实现两位数环比增长 [3] 财务业绩 - 总收入64.029亿港元（8.229亿美元），同比增长86.3% [4][5] - 经纪佣金及手续费收入29.138亿港元（3.745亿美元），同比增长90.6%，主要受总交易额增长驱动 [6] - 利息收入30.450亿港元（3.913亿美元），同比增长79.2%，主要因证券借贷业务及融资融券利息收入增加 [7] - 其他收入4.441亿港元（5710万美元），同比增长113.0%，主要因货币兑换服务、基金分销服务及IPO认购服务费收入增加 [8] - 总毛利润56.092亿港元（7.209亿美元），同比增长99.5%，毛利率为87.6%，同比提升 [11] - 营业利润39.044亿港元（5.018亿美元），同比增长125.5%，营业利润率提升至61.0% [15] - 非GAAP调整后净利润33.125亿港元（4.257亿美元），同比增长136.9% [17] 资产负债表与股东回报 - 截至2025年9月30日，公司总资产达2433.79亿港元，股东权益为367.96亿港元 [34][35] - 董事会授权一项新的股份回购计划，可在24个月内回购最多8亿美元的美国存托凭证 [19] 业务发展 - 拥有561个IPO分销和投资者关系客户，同比增长21.7%，第三季度作为奇瑞汽车、禾赛集团、蓝思科技等知名上市项目的联合账簿管理人 [5] - 在产品本地化方面取得进展，推出了Bursa衍生品、SGX期货以及支持马来语和本地股票分析的AI工具 [3] - 为专业投资者推出了结构化产品的自助请求报价功能，以满足定制化需求并提高运营效率 [3]