核心财务表现 - 2025年第四季度调整后每股收益为0.84美元，超出市场预期12%，但同比下降12.4% [1] - 季度总收入同比增长1.2%至323.1亿美元，超出市场预期0.53% [1] - 季度调整后息税折旧摊销前利润同比下降10.3%至79亿美元 [7][8] - 季度自由现金流为43.7亿美元，较上年同期的32.6亿美元有所增加 [11] 收入分项表现 连接与平台业务 - 连接与平台业务收入占总收入62.7%，同比下降1.1%至202.4亿美元 [2] - 其中，住宅连接与平台收入同比下降2.1%至176.5亿美元 [2] - 商业服务连接收入同比增长5.8%至25.9亿美元 [2] - 该业务调整后息税折旧摊销前利润同比下降4.3%至75亿美元 [8] 内容与体验业务 - 内容与体验业务收入占总收入39.4%，同比增长5.4%至127.4亿美元，主要由主题公园和媒体业务驱动 [4] - 媒体收入同比增长5.5%至76.2亿美元，主要受国际网络和国内分销收入增长推动 [4] - 主题公园收入同比增长21.9%至28.9亿美元，主要得益于2025年5月Epic Universe的成功开业 [6] - 该业务调整后息税折旧摊销前利润同比下降32.6%至10.1亿美元 [10] 用户与订阅数据 - 连接与平台业务总客户关系数减少18.1万至5080万，主要反映住宅客户关系减少 [3] - 国内宽带客户净流失18.1万 [3] - 国内无线线路净增36.4万，总数达930万线，占国内住宅宽带客户的渗透率超过15% [3] - 国内视频客户净流失24.5万 [3] - Peacock付费订阅用户同比增长22%至4400万 [5] - Peacock第四季度收入跃升23%至16亿美元 [5] 成本与费用 - 2025年第四季度总成本与费用同比增长7.1%至288.2亿美元 [7] - 节目制作成本同比增长2.8%至103.1亿美元 [7] - 营销和促销费用同比增长13.2%至24.3亿美元 [7] 各业务部门盈利能力 - 住宅连接与平台调整后息税折旧摊销前利润同比下降5.9%至61亿美元，反映了对新市场进入战略的投资 [8][9] - 商业服务连接调整后息税折旧摊销前利润同比增长3.1%至14.1亿美元，利润率达54.2% [9] - 媒体调整后息税折旧摊销前利润亏损1.22亿美元，上年同期为盈利2.98亿美元，主要受Peacock节目成本增加及线性网络体育版权费用上升影响 [10] - 影业收入同比下降7.4%至30.3亿美元，调整后息税折旧摊销前利润同比下降38.4%至3.51亿美元，主要因内容授权和影院收入下降以及营销费用增加 [5][10] - 主题公园调整后息税折旧摊销前利润同比增长23.5%至10.4亿美元，受Epic Universe运营推动 [10] 现金流与资本状况 - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为94.8亿美元，较2025年9月30日的96.9亿美元有所减少 [11] - 截至2025年12月31日，合并总债务为989亿美元，较2025年9月30日的991亿美元略有减少 [11] - 第四季度运营现金流为88.4亿美元，高于上一季度的86.9亿美元 [12] - 季度内支付股息12亿美元，并回购5360万股股票耗资15亿美元，合计向股东返还资本27亿美元 [12]

业绩总结 - 2025年调整后EBITDA为123.7亿美元，与2024年持平[6] - 2025年总收入为123.7亿美元，较2024年下降0.6%[6] - 2025年调整后每股收益为4.31美元，同比下降1.8%[6] - 2025年第四季度调整后EBITDA为32.3亿美元，同比增长1.2%[9] - 2025年第四季度总收入为31.9亿美元，同比增长5.5%[9] - 2025年第四季度自由现金流为44亿美元，资本回报股东金额为27亿美元[10] 用户数据与市场表现 - 2025年广告收入增长1.5%，主要受Peacock和体育赛事的推动[14] - 2025年主题公园收入为28.93亿美元，同比增长21.9%[14] 财务状况 - 2025年自由现金流为192亿美元，其中包括与内部企业重组相关的20亿美元现金税收益[7][18] - 截至2025年12月31日，合并净债务为863亿美元，净杠杆率为2.3倍[30]

The upcoming report from Comcast (CMCSA) is expected to reveal quarterly earnings of $0.75 per share, indicating a decline of 21.9% compared to the year-ago period. Analysts forecast revenues of $32.14 billion, representing an increase of 0.7% year over year.The consensus EPS estimate for the quarter has undergone a downward revision of 3.2% in the past 30 days, bringing it to its present level. This represents how the covering analysts, as a whole, have reassessed their initial estimates during this timefr ...