地缘政治与军事动态 - 乌克兰总统泽连斯基表示可能愿意以东部非军事区换取美欧安全保障 并预计周日与特朗普会面 这可能推动俄乌和平协议取得进展 [1] - 美国海岸警卫队迫使受制裁的油轮Bella 1远离委内瑞拉并驶入大西洋 作为特朗普对委内瑞拉相关受制裁油轮封锁行动的一部分 美军曾试图在巴巴多斯附近登船 [2] - 美国与尼日利亚政府合作 于周四对尼日利亚的ISIS目标发动打击 以应对该国日益增多的恐怖袭击 尼日利亚是OPEC成员国 [3] 美元汇率与货币政策 - 美元承压 因美联储自12月中旬开始每月购买400亿美元国库券以增加金融系统流动性 同时市场担忧特朗普将任命鸽派美联储主席 这对美元构成利空 [4] - 美元持续疲软 因市场预期美联储将在2026年降息约50个基点 而日本央行预计将再加息25个基点 欧洲央行则预计维持利率不变 [5] - 美元指数当日下跌0.09% 本周累计下跌约0.7% 尽管周二公布的美国GDP数据强于预期 增长4.3% 且美联储降息概率一度下降 但美元仍走弱 市场对下次FOMC会议降息25个基点的概率从GDP公布后的13%回升至18% [6] 主要货币对走势 - 欧元兑美元上涨0.08% 本周早些时候得到欧洲央行官员言论支撑 官员们对当前无需降息的前景表示满意 [7] - 利率互换市场定价显示 欧洲央行在2月5日下次政策会议上加息25个基点的概率为4% [8] - 美元兑日元下跌0.28% 日元受挫 因周四数据显示12月东京CPI同比增速从11月的2.7%放缓至2.0% 低于市场预期的2.3% 此外日本11月工业产出环比下降2.6% 同比下降2.1% 均弱于预期 [8] 日元动态与央行政策 - 日元本周初反弹 因财务大臣片山皋月上周末表示日本对干预与基本面不符的汇率波动拥有“自由裁量权” 这指的是日本央行加息后日元上周五的疲软 [9] - 日元得到根本支撑 源于日本央行上周五加息25个基点 同时利差也提供支撑 10年期日本国债收益率周一触及26年高点2.073% 随后小幅回落至2.042% [10] - 市场预计日本央行在1月23日下次会议上加息的可能性为1% [10] 贵金属与工业金属市场 - 2月COMEX黄金期货上涨53.6美元 涨幅1.19% 3月COMEX白银期货上涨3.560美元 涨幅4.97% 3月铜期货上涨4.58% [10] - 黄金和白银在近期期货图表上均创下历史新高 年末买盘持续 贵金属价格得到地缘政治担忧支撑 包括美国对委内瑞拉相关受制裁油轮的封锁及周四对尼日利亚ISIS目标的军事打击 工业金属价格则继续得到周二美国GDP增长4.3%报告的支撑 该数据提振了美国经济前景 [11] - 贵金属的利多根本因素包括美联储于12月10日宣布每月向美国金融体系注入400亿美元流动性 以及对美国关税及乌克兰、中东和委内瑞拉地缘政治风险不确定性的避险需求 此外 市场担忧美联储将在2026年推行更宽松的货币政策 因特朗普打算任命鸽派美联储主席 这也支撑了贵金属价格 [12] 央行与基金需求 - 强劲的央行黄金需求支撑价格 最新数据显示中国央行11月黄金储备增加30,000盎司至7410万金衡盎司 为连续第13个月增持 此外世界黄金协会报告称全球央行第三季度购买了220公吨黄金 较第二季度增长28% [13] - 基金对贵金属的需求保持强劲 白银ETF多头持仓在周二升至3.5年高点 随后在周三和周四小幅回落 黄金ETF持仓量在过去两个月有所恢复 仅略低于10月创下的3.25年高点 [14]

全球股市表现 - 周二海外股市涨跌互现 欧洲斯托克50指数从3.5周高点回落 收跌0.13% 中国上证综指收跌0.37% 日本日经225指数收涨0.14% [1] - 美国三大股指涨跌不一 标普500指数收跌0.09% 道琼斯工业指数收跌0.38% 纳斯达克100指数收涨0.16% [6] - 股指期货表现分化 12月E-mini标普期货下跌0.12% 12月E-mini纳斯达克期货上涨0.10% [6] 宏观经济与货币政策 - 市场预期美联储在周三结束的为期两天的FOMC会议上 有90%的可能性再次降息25个基点 将联邦基金目标区间下调至3.50%-3.75% [2][3] - 市场本周将关注美联储的经济预测摘要 点阵图利率预测 以及美联储主席鲍威尔在会后的评论 [3] - 美国10月JOLTS职位空缺意外增加1.2万个 达到5个月高点767.0万个 显示劳动力市场强于预期的711.7万个 [4] - 10年期美国国债收益率上升2个基点至4.18% 因JOLTS数据强劲且财政部拍卖390亿美元10年期国债带来供应压力 但拍卖需求稳固 投标覆盖率为2.55 高于10次拍卖平均值2.54 限制了国债跌幅 [5][7] - 欧洲政府债券收益率走低 10年期德国国债收益率从8.5个月高点2.879%回落 收跌1.2个基点至2.850% 10年期英国国债收益率下跌2.3个基点至4.505% [8] - 德国10月贸易数据弱于预期 出口环比增长0.1% 略弱于预期的0.2% 进口环比下降1.2% 弱于预期的下降0.5% [8] - 利率互换市场预计欧洲央行在12月18日的下次政策会议上降息25个基点的可能性仅为1% [9] 美股板块与个股动态 - 住宅建筑商板块走低 Toll Brothers收跌逾2% 因其预测2026年交付量为10,300至10,700套 低于市场共识的10,843套 Lennar收跌逾2% D R Horton和PulteGroup收跌逾1% [10] - 加密货币相关股票上涨 因比特币涨幅超过1% Galaxy Digital Holdings收涨逾12% 因获得机构首次覆盖并给予“跑赢大盘”评级及60美元目标价 Riot Platforms收涨逾3% Strategy收涨逾2% MARA Holdings和Coinbase Global收涨逾1% [11] - 白银矿业股大幅上涨 因COMEX白银价格飙升至历史新高 Hecla Mining收涨逾7% Newmont收涨逾5% 领涨标普500指数成分股 Coeur Mining收涨逾5% [12] - 个股方面 SLM Corp收跌逾14% 因遭机构双重降级至“卖出”评级 目标价23美元 Graphic Packaging Holding收跌逾8% 因其预测全年净销售额为84亿至86亿美元 中点低于市场共识的85.6亿美元 AutoZone收跌逾7% 领跌标普500指数 因其报告的第一季度可比销售额增长5.50% 弱于市场共识的5.93% O‘Reilly Automotive收跌逾3% 领跌纳斯达克100指数 Caleres收跌逾5% 因其报告的第三季度调整后每股收益为0.38美元 远低于市场共识的0.85美元 JPMorgan Chase收跌逾4% 领跌道琼斯工业指数 因其CEO表示银行预计明年支出1050亿美元 高于市场共识的1011亿美元 Ollie’s Bargain Outlet Holdings收跌逾3% 因其报告的第三季度可比销售额增长3.30% 弱于市场共识的3.74% [12][13][14] - 个股方面 Ares Management收涨逾7% 因其将取代Kellanova在12月11日周四交易开始前加入标普500指数 KeyCorp收涨逾3% 因其CEO表示银行与激进投资者HoldCo Asset Management均认为股票被低估且资本过剩 CVS Health收涨逾2% 因其上调全年调整后每股收益指引至6.60-6.70美元 此前为6.55-6.65美元 中点强于市场共识的6.63美元 Core & Main Inc收涨逾2% 因其报告的第三季度净销售额为20.6亿美元 好于市场共识的20.5亿美元 Exxon Mobil收涨逾2% 因其预计到2030年现金流将增长350亿美元 较一年前的预测增加约17% Viking Holdings Ltd收涨逾1% 因获高盛上调评级至“买入” 目标价78美元 Otis Worldwide收涨逾1% 因获法国巴黎银行上调评级至“跑赢大盘” 目标价105美元 [15][16][17] 企业盈利与市场展望 - 第三季度企业财报季接近尾声 标普500指数成分股中已有495家公布业绩 根据彭博情报数据 83%的报告公司业绩超预期 有望创下2021年以来最佳季度 第三季度盈利同比增长14.6% 是市场预期的同比增长7.2%的两倍多 [2] - 市场本周将关注政府报告 包括周三的第三季度就业成本指数 预计环比增长0.9% 以及周四的每周首次申请失业救济人数 预计增加2.9万人至22万人 [3]