美元指数表现及驱动因素 - 美元指数今日下跌0.04% 其下跌受到美国初请失业金人数降幅小于预期以及1月成屋销售降幅大于预期的打压[1] - 美元跌幅受限 因周三公布的1月非农就业报告优于预期 削弱了市场对美联储进一步降息的猜测 带来持续支撑[1] - 人民币走强对美元构成压力 人民币今日升至两年半新高[1] - 美元面临持续的根本性疲软压力 原因包括外国资本因预算赤字扩大、财政挥霍和政治两极分化加剧而从美国撤资[3] - 美元上月底曾跌至四年低点 当时前总统特朗普表示对美元近期疲软感到满意[3] 美国经济数据 - 美国上周初请失业金人数减少5,000人至22.7万人 略高于预期的22.3万人 显示劳动力市场略弱于预期[1][2] - 美国1月成屋销售环比下降8.4% 至391万套的16个月低点 远弱于预期的450万套[1][3] 主要央行政策预期 - 利率互换市场预计 美联储在3月17-18日的下次政策会议上降息25个基点的概率为6%[4] - 市场预期美联储在2026年将降息约50个基点 而日本央行预计将在2026年再次加息25个基点 欧洲央行预计在2026年维持利率不变[4] - 利率互换市场预计 欧洲央行在3月19日的下次政策会议上降息25个基点的概率为3%[5] 欧元/美元汇率表现及驱动因素 - 欧元/美元今日上涨0.09% 主要受美元温和走弱推动[5] - 欧元涨势受限 因10年期德国国债收益率今日跌至2.782%的两个半月低点 削弱了欧元的利率优势[5] 美元/日元汇率表现及驱动因素 - 美元/日元今日下跌0.24% 日元兑美元升至两周高点[6] - 日元走强得益于周二的持续支撑 当日日本首相高市早苗表示 任何食品销售税削减都不需要增加债务发行 缓解了财政担忧[6] - 今日美国国债收益率走低也对日元构成支撑[6]

美元指数表现及驱动因素 - 美元指数周一收跌0.83% 跌至一周低点[1] - 美元近期持续承压 原因包括外国投资者因预算赤字扩大、财政挥霍和政治两极分化加剧而从美国撤资[2] - 美元上月底曾跌至四年低点 因前总统特朗普表示对美元近期疲软感到满意[2] 美元面临的具体压力 - 彭博报道称中国监管机构建议金融机构控制美债持仓 引发外国投资者对美元资产需求下降的担忧[1] - 美国国家经济委员会主任哈西特表示 由于人口增长放缓和生产率提高 美国就业数据可能略低于预期 加剧美元跌势[1] - 掉期市场预计美联储在2026年将降息约50个基点 而日本央行预计将再加息25个基点 欧洲央行预计维持利率不变 这种货币政策分化预期导致美元基本面疲软[3] 主要货币对表现 - 欧元兑美元周一上涨0.88% 升至一周高位 受美元走弱和欧元区2月Sentix投资者信心指数超预期上升支撑[4] - 欧元区2月Sentix投资者信心指数上升6.0点至4.2 为七个月高位 远高于预期的0.0[4] - 美元兑日元周一下跌0.91% 日元从两周低点反弹大幅走高 因日本财务大臣片山皋月表示必要时将与金融市场沟通 并重申与美国财长贝森特保持密切接触以维持美元日元走势稳定 引发日元空头回补[6] 央行政策与市场预期 - 掉期市场预计美联储在3月17-18日的下次政策会议上降息25个基点的概率为19%[3] - 欧洲央行管委卡齐米尔表示 只有增长和通胀出现“严重偏离基线情景”时 欧洲央行才会调整利率[5] - 掉期市场预计欧洲央行在3月19日的下次政策会议上降息25个基点的概率仅为2%[5]

全球外汇市场交易时段特征与货币对适配性总结 - 全球外汇市场交易遵循“本地时段交易本地货币”原则，并在时段重叠区存在跨币种交易机会 [1] 亚洲时段 (北京时间 9:00-15:00) - 核心驱动因素为日本、澳洲、新西兰的经济数据、亚太资金流动以及日本央行等机构的干预 [1] - 适配货币对以日系货币对为主，澳新系为辅，主流包括 USD/JPY、EUR/JPY、GBP/JPY [1] - 交易特征为整体流动性偏低，波动呈现偏窄震荡，日系交叉盘易受日本基本面和避险情绪驱动 [1] 亚盘与欧盘重叠时段 (北京时间 15:00-18:00) - 核心驱动因素为欧洲资金入场、欧元区初阶数据及欧洲央行讲话 [2] - 适配货币对以欧系货币对为主，日系交叉盘为辅，主流包括 EUR/USD、GBP/USD、EUR/GBP [2] - 交易特征为流动性快速提升，欧系货币开启日内趋势方向，波动较纯亚盘放大 [2] 欧洲独立时段 (北京时间 18:00-20:00) - 核心驱动因素为伦敦核心交易期、欧元区与英国的重磅数据以及欧洲机构主力资金操作 [3] - 适配货币对为纯欧系货币对，主流包括 EUR/USD、GBP/USD、EUR/GBP [3] - 交易特征为流动性处于中高位，欧系货币波动节奏明确，是欧系货币趋势交易的黄金时段 [3] 欧盘与美盘重叠时段 (北京时间 20:00-24:00) - 核心驱动因素为全球资金集中入场、美国重磅数据以及欧美双主力机构博弈，是全球流动性巅峰时段 [4] - 适配货币对为全品类主流货币对，美元系为核心，主流包括 EUR/USD、GBP/USD、USD/JPY、USD/CHF [4] - 交易特征为波动最剧烈、趋势性最强，单边行情频发，适合波段和趋势交易 [4] 美洲独立时段 (北京时间 24:00-次日2:00) - 核心驱动因素为纽约尾盘资金收尾、美国次重磅数据及美债收益率波动 [5] - 适配货币对以美元系货币对为主，欧系货币为辅，主流包括 USD/JPY、AUD/USD、NZD/USD [5] - 交易特征为流动性逐步回落，波动较重叠区收窄，以趋势延续或小幅回调为主，不适合开立新仓 [5] 核心交易规律总结 - 时段越聚焦本地经济体，其对应货币对的驱动越直接、波动越纯粹 [6] - 欧美重叠时段是唯一可交易全品类货币对的时段，也是趋势交易的最佳窗口 [6] - 在非重叠的单一时段，应优先交易“本地货币对”，避免交易非本地驱动的货币对 [6]

美元指数与美元走势 - 美元指数(DXY00)今日下跌0.84% 跌至两周低点[1] - 美元承压因美联储自12月中旬起每月购买400亿美元国库券以增加金融体系流动性[4] - 市场担忧特朗普总统将任命鸽派美联储主席 这对美元构成利空[4] 美元走弱的主要驱动因素 - 特朗普推动接管格陵兰引发市场对美欧贸易对抗的担忧 可能导致欧洲投资者抛售美元资产[1] - 特朗普威胁对法国香槟征收高额关税 因法国总统马克龙拒绝加入美国主导的和平倡议[1] - 市场预计美联储在2026年将降息约50个基点 而日本央行预计将加息25个基点 欧洲央行预计维持利率不变 这种货币政策分化预期带来美元基础性疲软[3] 欧元兑美元汇率表现 - 欧元兑美元(^EURUSD)今日上涨0.66% 升至三周高位[5] - 欧元走强主要受美元疲软推动[5] - 德国1月ZEW经济景气指数上升13.8点至59.6 创4.5年新高且高于预期的50.0 利好欧元[5] 欧洲经济数据与政策预期 - 德国12月生产者价格指数同比下降2.5% 降幅大于预期的2.4% 为20个月来最大降幅[6] - 掉期市场定价显示 欧洲央行在2月5日下次政策会议上加息25个基点的概率为0%[6] 日元兑美元汇率表现 - 美元兑日元(^USDJPY)今日下跌0.03%[7] - 美欧因格陵兰问题导致的贸易紧张局势升温 引发避险需求 提振日元[7] - 日本10年期国债收益率升至2.359% 为近27年高位 利差优势支撑日元走强[7] 美联储政策预期 - 市场预计美联储在1月27-28日的下次会议上降息25个基点的概率为5%[2]

地缘政治与军事动态 - 乌克兰总统泽连斯基表示可能愿意以东部非军事区换取美欧安全保障 并预计周日与特朗普会面 这可能推动俄乌和平协议取得进展 [1] - 美国海岸警卫队迫使受制裁的油轮Bella 1远离委内瑞拉并驶入大西洋 作为特朗普对委内瑞拉相关受制裁油轮封锁行动的一部分 美军曾试图在巴巴多斯附近登船 [2] - 美国与尼日利亚政府合作 于周四对尼日利亚的ISIS目标发动打击 以应对该国日益增多的恐怖袭击 尼日利亚是OPEC成员国 [3] 美元汇率与货币政策 - 美元承压 因美联储自12月中旬开始每月购买400亿美元国库券以增加金融系统流动性 同时市场担忧特朗普将任命鸽派美联储主席 这对美元构成利空 [4] - 美元持续疲软 因市场预期美联储将在2026年降息约50个基点 而日本央行预计将再加息25个基点 欧洲央行则预计维持利率不变 [5] - 美元指数当日下跌0.09% 本周累计下跌约0.7% 尽管周二公布的美国GDP数据强于预期 增长4.3% 且美联储降息概率一度下降 但美元仍走弱 市场对下次FOMC会议降息25个基点的概率从GDP公布后的13%回升至18% [6] 主要货币对走势 - 欧元兑美元上涨0.08% 本周早些时候得到欧洲央行官员言论支撑 官员们对当前无需降息的前景表示满意 [7] - 利率互换市场定价显示 欧洲央行在2月5日下次政策会议上加息25个基点的概率为4% [8] - 美元兑日元下跌0.28% 日元受挫 因周四数据显示12月东京CPI同比增速从11月的2.7%放缓至2.0% 低于市场预期的2.3% 此外日本11月工业产出环比下降2.6% 同比下降2.1% 均弱于预期 [8] 日元动态与央行政策 - 日元本周初反弹 因财务大臣片山皋月上周末表示日本对干预与基本面不符的汇率波动拥有“自由裁量权” 这指的是日本央行加息后日元上周五的疲软 [9] - 日元得到根本支撑 源于日本央行上周五加息25个基点 同时利差也提供支撑 10年期日本国债收益率周一触及26年高点2.073% 随后小幅回落至2.042% [10] - 市场预计日本央行在1月23日下次会议上加息的可能性为1% [10] 贵金属与工业金属市场 - 2月COMEX黄金期货上涨53.6美元 涨幅1.19% 3月COMEX白银期货上涨3.560美元 涨幅4.97% 3月铜期货上涨4.58% [10] - 黄金和白银在近期期货图表上均创下历史新高 年末买盘持续 贵金属价格得到地缘政治担忧支撑 包括美国对委内瑞拉相关受制裁油轮的封锁及周四对尼日利亚ISIS目标的军事打击 工业金属价格则继续得到周二美国GDP增长4.3%报告的支撑 该数据提振了美国经济前景 [11] - 贵金属的利多根本因素包括美联储于12月10日宣布每月向美国金融体系注入400亿美元流动性 以及对美国关税及乌克兰、中东和委内瑞拉地缘政治风险不确定性的避险需求 此外 市场担忧美联储将在2026年推行更宽松的货币政策 因特朗普打算任命鸽派美联储主席 这也支撑了贵金属价格 [12] 央行与基金需求 - 强劲的央行黄金需求支撑价格 最新数据显示中国央行11月黄金储备增加30,000盎司至7410万金衡盎司 为连续第13个月增持 此外世界黄金协会报告称全球央行第三季度购买了220公吨黄金 较第二季度增长28% [13] - 基金对贵金属的需求保持强劲 白银ETF多头持仓在周二升至3.5年高点 随后在周三和周四小幅回落 黄金ETF持仓量在过去两个月有所恢复 仅略低于10月创下的3.25年高点 [14]

赛事进程与结果 - 2025年DooTrader慈善交易杯第五轮月赛已于12月14日23:59 (UTC+0)结束，第六轮月赛于12月15日00:00 (UTC+0)开赛 [2] - 第五轮月赛期间，受美国降息预期和地缘政治紧张局势影响，现货黄金重拾升势至4,350，接近突破历史新高 [2] - 热门交易品种包括XAU/USD、XAG/USD、USD/JPY、EUR/USD等 [3] 优胜者交易表现 - 破浪组冠军Wu L****通过操作XAU/USD实现盈利，12月5日以1.38手多单盈利2,719美元，12月10日以两笔1手多单在4,232一线平仓，合计盈利约7,700美元，本轮合计盈利逾1万美元 [6][7] - 新锐组冠军Xue Y****实现单轮收益超3万美元，收益率达3326% [9] - Xue Y****在12月2日以7手XAU/USD多单盈利20,167美元，12月4日通过多空操作再获利约9,500美元，单周多空双线收益近30,000美元 [9][10] - 新锐组前十名选手收益率从633%至3326%不等，冠军获得3,000美元奖金 [9] 特别赛制与奖金 - 赛事包含特别赛制“踢馆赛”，选手可挑战上一轮月赛Top 3馆主的收益率，成功超越可赢取高达3,000美元额外奖金 [12] - 第五轮新锐组冠军Xue Y****以3326%收益率超越上轮馆主的2989%，成功踢馆，连同月赛冠军奖金共收获4,000美元 [12] - 踢馆赛第二轮时段为12月22日00:00至1月14日23:59 (UTC+0)，报名截止时间为1月8日23:59 (UTC+0)前 [13] - 2025 DooTrader慈善交易杯设立总奖金池300万人民币，其中200万在6轮月赛中发放，最终冠军独享100万人民币 [13] - 每轮月赛破浪组前5名晋级线下岛屿争霸赛，6轮后共30位交易员参赛，目前累计已有25位选手晋级，剩余5个名额待角逐 [13] - 已晋级选手中包括中国队15人、韩国队6人、日本队3人、印度队1人 [13] 赛事安排与参与 - 第六轮月赛为最后一轮，大赛报名仅需500美元，通过MT5平台参赛可享受5%奖金加成 [15] - 参与前五轮赛事且账户净值达标者，系统将自动续报第六轮 [15] - 赛事兼具公益性质，选手每完成1手交易，D Prime将捐出0.1美元用于改善贫困儿童教育条件 [15]

纪要涉及的行业或公司 * 本纪要为摩根士丹利发布的全球宏观评论报告 涵盖全球主要金融市场 包括外汇 利率 大宗商品及股票市场[1][3] * 报告未聚焦于特定上市公司 而是对多个国家和地区的宏观经济 央行政策及市场动态进行评述 涉及的主要经济体包括美国 日本 欧元区 英国 以及多个新兴市场国家如哥伦比亚 泰国 韩国 中国等[6][7][8] 核心观点和论据 **全球市场呈现“风险偏好”情绪** * 报告标题及核心观点为“Risk-On Into Year-End” 即年底前市场风险偏好上升[1][3] * 美国股市延续涨势 标普500指数上涨0.6%至6878.49点 防御性板块如必需消费品下跌0.4%[6] * 美元指数下跌0.3%至98.27 对风险敏感的货币如澳元 新西兰元和英镑均上涨约0.6%[6] * 市场波动率指数VIX下跌5.6%至14.08[11] **主要央行政策预期与市场影响** * **美联储**：内部对降息路径存在分歧 理事Miran警告若不降息经济可能陷入衰退 并在25个基点和50个基点降息间犹豫 而克利夫兰联储主席Hammack则维持鹰派观点 认为当前利率略低于其对中性利率的估计 且未来几个月无需调整[7] * **欧洲央行**：执委Schnabel的言论缓和了加息预期 她表示“在可预见的未来”不预期加息 市场解读其态度较此前软化 导致欧元区前端国债收益率小幅下降 2年期德债收益率下降0.5个基点[7] * **日本央行**：尽管行长植田和男的言论并非明确鹰派 但上周五日元大幅走弱推高了通胀预期 导致日本国债遭抛售 2年期和10年期日债收益率分别上升3个基点和6.1个基点[6] * **日本财务省**：重申可能采取外汇干预行动以应对“过度波动” 但言论对汇市初始影响有限 USD/JPY在纽约时段收跌0.5%至157.05附近[6] **大宗商品与地缘政治** * 受美国针对委内瑞拉石油运输的封锁等地缘政治紧张局势影响 布伦特原油价格上涨近3% 突破每桶62美元 WTI原油期货价格上涨2.6%至每桶58.01美元[7][11] * 黄金价格上涨2.4%至每盎司4443.60美元[11] **新兴市场动态** * **哥伦比亚**：政府宣布向海外投资者出售60亿美元本地债务后 IBR曲线再次大幅上涨15-20个基点 哥伦比亚比索在区域货币中领涨 USD/COP下跌1%[7] * **泰国**：央行行长预计2026年通胀率将因油价影响而低于1-3%的目标区间 并预计在2027年回归目标区间[8] 其他重要内容 **市场数据摘要** * **利率**：美国10年期国债收益率上升1.6个基点至4.163% 德国10年期国债收益率微升0.2个基点至2.896% 英国10年期国债收益率上升1.2个基点至4.535%[9] * **通胀预期**：美国10年期盈亏平衡通胀率下降0.9个基点至2.227%[10] * **股市**：日经225指数表现突出 上涨1.8%至50402.39点 欧洲斯托克50指数和富时100指数均下跌0.3%[11] **交易策略介绍** * 报告详细介绍了两种针对G4国家10年期国债期货的“更智能”动量交易策略 基于5日与20日移动平均线的交叉信号[18][19][20] * 报告还介绍了基于美国假期的10年期国债期货交易策略 该策略自1987年以来无亏损年份[22][23] * 根据当前信号 “Trade Longs/Fade Shorts”策略对美国和英国10年期期货保持200%的多头风险敞口 对德国10年期期货保持100%的空头风险敞口[21] **经济数据发布** * **已发布数据**：美国芝加哥联储全国活动指数为-0.21 英国第三季度GDP环比终值为0.1% 韩国12月前20天出口同比增长6.8% 进口同比增长0.7% 中国1年期和5年期贷款市场报价利率分别维持在3.00%和3.50%不变[14] * **前瞻数据**：重点关注美国第三季度GDP 市场预期为环比增长3.0% 以及美国10月耐用品订单 预计下降1.0%[14][17]

纪要涉及的行业或公司 * 行业：G10国家外汇市场[1] * 公司：摩根士丹利（Morgan Stanley）及其研究团队[1][10][35] 核心观点和论据 **总体观点** * 对美元指数（DXY）持中性观点，但风险偏向看跌，主要源于欧洲央行鹰派和日本央行鹰派风险[2] * 看涨加元、澳元和瑞典克朗，认为欧元和日元存在上行风险，看跌瑞士法郎[13] **分货币观点与论据** * **美元 (USD)** * **观点**：中性，风险偏向看跌[3][18] * **论据**：下行风险增加，因欧洲央行和日本央行鹰派立场，叠加下周可能疲软的美国劳动力市场数据，可能推动美元测试新低[3] 美国与世界其他地区利率趋同将继续在推动美元走低方面发挥关键作用[18] * **欧元 (EUR)** * **观点**：中性，风险偏向看涨[4][19] * **论据**：若美国劳动力市场数据令人失望，且欧洲央行行长拉加德未能明确反驳市场对加息的预期，欧元/美元可能重新测试前期高点[4] 缺乏欧洲央行官员对市场加息定价的反驳，放大了12月欧洲央行会议的风险[20] * **日元 (JPY)** * **观点**：中性，风险偏向看涨[5][21] * **论据**：若下周美国劳动力市场数据继续恶化，可能为美元/日元跌至150.00打开大门，预计日本央行将在12月货币政策会议上表达进一步正常化的意图[5] 美元/日元的风险回报倾向于下行[22] * **英镑 (GBP)** * **观点**：中性，风险偏向中性[6][23] * **论据**：通胀和就业数据显示疲软是市场定价英国央行更深终端利率的必要条件，这将侵蚀英镑的利差优势并拖累货币[6] 英镑利差优势的侵蚀是削弱其支撑的关键因素[24] * **瑞士法郎 (CHF)** * **观点**：中性，风险偏向看跌[7][25] * **论据**：11月疲软的CPI数据通过购买力平价动态支持瑞郎走强，但看跌倾向因套利交易需求应会超过这一支撑而维持[7] 即使欧元/瑞郎在0.92左右，瑞郎看起来也不昂贵[25] * **加元 (CAD)** * **观点**：看涨，风险偏向看涨[8][26] * **论据**：加拿大央行加息风险、股市韧性以及加元相对于油价隐含价值的折价，使公司在油价疲软的情况下仍保持建设性看法[8] 公司经济学家预计加拿大央行的下一步行动将是加息[26] * **澳元 (AUD)** * **观点**：看涨，风险偏向看涨[9][26] * **论据**：相对于其他G10经济体，澳大利亚劳动力市场坚挺，澳洲联储加息定价以及支持性的风险情绪使公司保持建设性看法，澳元持稳于关键阻力位上方[9] 澳洲联储行长上周明确表示，董事会明年可能会考虑加息[26] * **瑞典克朗 (SEK)** * **观点**：看涨，风险偏向看涨[14][26] * **论据**：瑞典克朗近期的上涨更多是资金流驱动，但基本面仍然支持该货币[15] 公司预计欧元/瑞典克朗将继续跌向10.20[26] * **挪威克朗 (NOK)** * **观点**：中性，风险偏向中性[16][26] * **论据**：油价低迷以及市场可能在1月会议后定价挪威央行进一步降息构成下行风险，但公司预期的旺盛风险偏好会抵消这些力量，使欧元/挪威克朗保持区间波动[16] 其他重要内容 **具体交易建议** * **现汇交易**： * 维持做空美元/加元，入场位1.3760，目标1.34（潜在涨幅2.6%），止损1.44（潜在亏损4.7%）[17] * 维持做多澳元/美元，入场位0.6664，目标0.6900（潜在涨幅3.5%），止损0.6300（潜在亏损5.5%）[17] * 维持做空欧元/瑞典克朗，入场位10.8860，目标10.20（潜在涨幅6.3%），止损11.30（潜在亏损3.8%）[17] * **期权交易**： * 维持卖出3个月期美元/日元风险逆转期权（买入152看跌期权，卖出160看涨期权），权利金为65点（定价日期2025年11月25日）[17] **关键风险事件与数据观察** * **美国**：10月和11月就业报告、ADP就业、零售销售、PMI、初请失业金人数、11月CPI[18] * **欧元区**：PMI、CPI修正值、欧洲央行决议、ZEW调查、IFO调查[20] * **日本**：日本央行货币政策会议、日本央行短观调查、全国CPI[22] * **英国**：就业、PMI、CPI、英国央行决议、零售销售[24] * **加拿大**：CPI[26] * **澳大利亚**：PMI、消费者信心[26] * **新西兰**：GDP[26] * **瑞典**：瑞典央行决议、零售销售[26] * **挪威**：挪威央行决议、失业率[26] **估值与目标** * 预计美元/加元将在2026年3月左右跌至目标位1.34[26] * 认为欧元/美元有充足空间重新测试近期交易区间顶部的关键阻力位（1.1790, 1.1880, 1.1920），突破后者将确认上升趋势延续，1.20是下一个关键心理阻力位[20] * 认为澳元/美元在突破近期阻力位0.6650后仍有上涨空间，目前关注9月高点约0.6690附近的潜在阻力[26] * 预计澳元/新西兰元可能重新测试1.16的阻力位[26] **方法论与风险提示** * 报告中的观点和推荐时间框架通常为1-3个月[32] * 公司可能与被研究公司存在业务关系，存在利益冲突[11] * 固定收益研究分析师/策略师未对股票证券发表意见或表达推荐[80]

美元指数表现及驱动因素 - 美元指数当日下跌0.24% 触及日内低点 主要因美联储官员言论偏鸽派及股市走强降低流动性需求[1] - 纽约联储12月制造业指数意外收缩 大幅下降22.6点至-3.9 远低于预期的10.0 对美元构成利空[1][3] - 美联储自上周五起每月购买400亿美元国债以增加系统流动性 同时市场担忧特朗普将在2026年初任命鸽派美联储主席 均对美元构成压力[2] 美联储政策预期 - 市场预计美联储在1月27-28日会议上降息25个基点的概率为27%[4] - 美联储理事斯蒂芬·米兰表示 鉴于温和的通胀前景和劳动力市场预警信号 当前政策立场对经济限制过度[1][3] 欧元兑美元表现及驱动因素 - 欧元兑美元当日上涨0.23% 攀升至2.5个月高点 主要受美元走弱及欧元区积极经济数据提振[5] - 欧元区10月工业产出环比增长0.8% 符合预期 为5个月来最大增幅 对欧元构成利好[5][6] - 货币政策分化支撑欧元 市场预期美联储将在2026年继续降息 而欧洲央行已结束其降息周期[5] - 利率互换市场定价显示 欧洲央行在周四政策会议上降息25个基点的概率为0%[6] 美元兑日元表现及驱动因素 - 美元兑日元当日下跌0.60% 日元兑美元攀升至1周高点[7] - 日本第四季度短观大型制造业前景调查和10月第三产业指数增幅均超预期 强劲的经济数据提振日元[7] - 市场预期日本央行将在周五政策会议上加息25个基点 同时当日美国国债收益率下跌 均对日元构成支撑[7] 其他美国经济数据 - 美国12月NAHB住房市场指数上升1点至39 为8个月高点 符合市场预期[3]

美元指数与美联储政策 - 美元指数今日上涨+0.20%，主要因在今日开始的为期两天的联邦公开市场委员会会议前出现空头回补[1] - 美元走强得益于10月JOLTS职位空缺数意外增加12,000个，达到5个月高点767.0百万，显示劳动力市场强于预期的下降至711.7百万[1][3] - 市场预期联邦公开市场委员会在周二/周三会议结束时将联邦基金目标区间下调25个基点的可能性为90%，这限制了美元的近期上行空间[1][3] 美联储人事与政策前景 - 前总统特朗普表示将在2026年初宣布新任美联储主席人选，据报道国家经济委员会主任凯文·哈塞特被视为接替鲍威尔的热门人选[2] - 哈塞特的提名被视为对美元的利空因素，因其被视为最鸽派的候选人，并且他支持特朗普关于美联储降息的做法，这可能引发对美联储独立性的质疑[2] 欧元与欧洲央行政策 - 欧元兑美元今日下跌-0.11%，受美元走强以及德国贸易数据弱于预期拖累[4] - 德国10月出口环比增长+0.1%，弱于预期的+0.2%，进口环比下降-1.2%，弱于预期的-0.5%[5] - 欧元跌幅受限，因欧洲央行已完成其降息周期，而美联储预计将继续降息，货币政策出现分化[4] - 利率互换市场定价显示，欧洲央行在12月18日政策会议上降息-25个基点的可能性仅为1%[5] 日元与日本央行动态 - 美元兑日元今日上涨+0.53%，日元兑美元跌至两周低点[6] - 日元承压，因日本央行行长植田和男表示近期日本长期债券收益率的上升速度“有些快”，并称日本央行可能在特殊情况下增加债券购买[6] - 强于预期的美国10月JOLTS职位空缺报告推高了国债收益率，加速了日元的跌势[6] 其他美国经济数据 - 美国9月领先指标环比下降-0.3%，与预期一致[3]