核心观点 - 公司2026财年第一季度业绩强劲，订单、营收、利润率及每股收益均显著增长，管理层因此上调全年盈利指引 [4][6] - 数据中心和生命科学是当前需求的主要驱动力，推动了订单的创纪录增长和积压订单的增加 [1][4][5] - 公司通过执行力的提升、产能扩张和运营效率改善，实现了利润率的大幅扩张 [2][3][5][11] 财务业绩 - 订单同比增长近40%，而去年同期比较基数为增长16% [3][6] - 营收同比增长6%，有机营收增长6% [2][3] - 调整后息税前利润率扩大190个基点至12.4% [3][6] - 调整后每股收益为0.89美元，同比增长近40%，超出公司指引 [2][6] - 部门利润率增长70个基点至15.7% [2] - 公司上调全年调整后每股收益指引至约4.70美元，意味着约25%的增长 [6][16] 需求驱动因素与积压订单 - 数据中心是主要催化剂，投资加速与高密度工作负载和人工智能驱动增长相关 [1] - 生命科学领域订单需求“非常健康”，需求变化由基于生物制剂的疗法推动，需要严格的室内环境控制和热管理 [6] - 创纪录的积压订单达180亿美元，同比增长20% [5][9] - 管理层提示，部分大型订单（尤其是数据中心和生命科学）周期较长，可能在未来9个月内无法转化为近期收入 [5][9] 区域表现 - 美洲地区：订单增长56%，由大型数据中心项目引领 [8] - EMEA地区：订单增长8%，服务与系统业务均实现高个位数增长 [8] - APAC地区：订单增长10%，由系统业务双位数增长和服务业务高个位数增长驱动 [8] - 企业层面有机销售增长由服务业务引领，同比增长9% [7] - 各地区有机销售增长：美洲增长6%（服务“稳固的两位数”增长），EMEA增长4%（服务高个位数增长），APAC增长8%（系统表现强劲，服务需求稳定） [7] 运营执行与产能 - 利润率改善得益于生产效率、价格实现和成本结构改进 [2] - 公司业务系统围绕“简化”、“加速”（精益方法）和“放大”（数字化与人工智能）展开，早期部署改善了协同、责任心和一致性 [11] - 公司在冷水机组和空气处理机组方面的物理产能增加了两倍以上，精益努力可在无需大量资本支出的情况下进一步实质性扩大产能 [5][13] - 超过1000名员工参与了重点工作，完成了80多项改善活动，培训了350名高级领导 [12] - 交付可预测性的提高和更快的交付速度成为数据中心市场的竞争优势 [13] 产品与战略 - 公司在数据中心领域的业务不仅限于冷水机组，还包括通过Silent-Aire品牌提供的机房空调和空气处理机组，以及在冷水分配单元类别取得进展 [1] - 关于冷水分配单元策略，部分业务仅涉及该单元，但随着数据中心热架构演变，公司也看到了未来提供组合方案的机会 [14] 财务指引与展望 - 第二财季指引：有机销售增长约5%，经营杠杆约45%，调整后每股收益约1.11美元 [15] - 全年指引：维持有机销售中个位数增长的预期，经营杠杆约50%（高于长期算法） [15] - 重申全年自由现金流转换率约100%的预期 [16] - 公司年初处于有机销售增长中个位数区间的低端，预计下半年将处于该区间的高半部分 [10] 资产负债表与资本配置 - 季度末可用现金约6亿美元，总流动性得到信贷额度及营运资本管理支持 [5][17] - 净债务下降至2.2倍，处于公司长期目标范围内 [5][17] - 资本配置优先顺序为：业务投资、维持资产负债表实力、向股东返还资本 [17]