公司业绩与持仓 - 公司旗下Voss Value Fund LP和Voss Value Offshore Fund Ltd在2025年第四季度的净回报率分别为-2.1%和-2.2% 同期罗素2000指数、罗素2000价值指数和标普500指数的回报率分别为+2.2%、+3.3%和+2.7% [1] - 截至2025年12月31日 Voss Value Master Fund的总多头敞口为158.7% 经Delta调整后的净敞口为78.8% [1] - 基金前十大多头持仓权重为76.4% 前十大空头持仓权重为-27.3% [1] 行业观点与投资逻辑 - 软件公司的人工智能采用率最高 公司认为新技术的早期使用者通常比基础设施提供商获得更大的长期经济利益 [1] - 现有公司因拥有工程技能和现代多智能体工具的获取渠道而享有结构性优势 [1] 重点持仓公司分析：Cellebrite DI Ltd - Cellebrite DI Ltd是一家数字取证公司 为执法机构、军方等客户提供解决方案 总部位于以色列 截至2026年3月6日 其股价为每股15.30美元 市值为37.4亿美元 [2] - 该股票一个月回报率为4.44% 但过去52周下跌了8.82% [2] - 公司在数字取证领域存在多个主要进入壁垒 其软件本身甚至可能被视为最不重要的壁垒之一 [3] - 公司提供硬件驱动的软件解决方案 其品牌名称已成为全球用户中的动词和名词 体现了强大的品牌认知度和市场地位 [3] - 公司技术包括用于物理损坏设备的硬件中介层和芯片拆卸能力 能够从手机电路板上物理拆卸内存芯片进行取证 [4] - 公司提供特定的硬件和软件 帮助调查人员解读原始数据 并在许多情况下使用专有技术来破解密码 即使手机已物理损坏 [4]