债券发行概况 - 中国发行了价值40亿欧元约合46亿美元的欧元计价主权债券 [1] - 债券发行包括规模相等的4年期和7年期两个品种 [1] - 此次发行是中国的第五次欧元计价债券发行 [2] 市场需求与认购情况 - 国际和区域投资者订单总额达1001亿欧元 是40亿欧元融资目标的25倍 [1] - 7年期品种的认购倍数达到26.5倍 [1] - 认购率创下中国欧元计价债券发行的历史最高纪录 [2] 投资者地域分布 - 欧洲投资者获得51%的分配份额 [2] - 亚洲投资者获得35%的分配份额 [2] - 中东和美国离岸投资者分别获得8%和6%的分配份额 [2] 投资者类型分布 - 主权实体认购了26%的债券份额 [6] - 资产和基金管理公司认购了39%的债券份额 [6] - 银行和保险公司认购了32%的债券份额 [6] 市场背景与驱动因素 - 此次发行紧随两周前财政部40亿美元美元债券的成功发行 该美元债同样获得超额认购 [4] - 投资者信心增强源于中美贸易紧张局势缓和以及中国资产与全球市场的低相关性 [4] - 此次交易反映了投资者对亚洲稀缺主权发行人和欧元资产以实现投资组合多元化的强劲需求 [6] - 中国的美元和欧元主权债券为投资组合多元化提供了有吸引力的替代选择 [7] 机构观点 - 渣打银行担任此次交易的联席牵头经办人、联席簿记人和结算银行 [5] - 渣打银行大中华及北亚债务银团业务主管表示 多元的投资者类型和强劲的认购率体现了投资者对中国政府信用质量的信心 [5]