全球清洁能源行业趋势 - 全球太阳能和风能发电量增速已超过电力需求增长，标志着行业达到关键转折点 [1] - 可再生能源发电量首次超过煤炭，其中全球太阳能发电量增长31%，风能发电量增长77% [2] - 清洁能源激增超过400太瓦时，超过了全球电力需求的总增长量，显示其不可阻挡的发展势头 [2] 美国市场表现与影响因素 - 美国太阳能行业在2025年第二季度装机容量为75吉瓦直流电，同比下降24%，环比下降28% [5] - 美国风电装机容量在第二季度同比下降60% [5] - 美国清洁能源行业表现疲软主要归因于联邦对新项目的税收优惠加速取消以及监管障碍 [6] 全球市场驱动力 - 亚洲和欧洲有利的经济和政策因素有效抵消了美国可再生能源领域的疲软 [7] - 太阳能和风能成本下降使其成为大多数市场最便宜的新建电力来源，这一因素超越了国家政策 [7] - 人工智能等新技术带来的巨大需求，特别是耗电的数据中心，为可再生能源发电创造了加速的、与政策无关的需求基础 [7] 行业前景与投资逻辑 - 国际能源署将2030年全球可再生能源产能增长预测下调了5%，主要原因是美国政策转变和中国监管变化，而非核心技术可行性下降 [8] - 尽管面临挑战，可再生能源开发商自去年以来已提高或维持其2030年的产能部署目标 [9] - 当前的逆风可能为清洁能源这一全球韧性行业提供买入机会 [9] 重点清洁能源ETF - iShares Global Clean Energy ETF (ICLN) 是全球最大的清洁能源ETF，净资产17.6亿美元，年初至今上涨449%，管理费039% [11] - First Trust Nasdaq Clean Edge Green Energy ETF (QCLN) 专注于美国上市公司，净资产5.321亿美元，年初至今上涨303%，管理费056% [12] - ALPS Clean Energy ETF (ACES) 主要投资于北美公司，净资产1.12亿美元，年初至今上涨322%，管理费055% [13] - Invesco WilderHill Clean Energy ETF (PBW) 追踪广泛的美国清洁能源公司，截至2025年10月22日每股净资产3179美元，年初至今上涨593%，管理费064% [14]

We are all set to step into the final quarter of 2025 tomorrow, and the clean energy industry remains in the spotlight, rallying impressively throughout the year. This momentum is backed by record global investment, which hit a record $386 billion (up 10% year over year as reported by BloombergNEF) in the first half of 2025 alone, amid relentless demand from new electricity loads like data centers and cleantech manufacturing.The S&P Global Clean Energy Select Index reflects this strength, having posted a so ...

事件概述 - 美国前总统特朗普在联合国演讲中将绿色能源称为“愚蠢”并指责可再生能源倡议是“骗局” 同时誓言停止新的太阳能和风能项目 [1] - 此番言论引发市场震荡 清洁能源ETF应声下跌 其中Invesco Solar ETF (TAN) 在2025年9月23日下跌约3.5% Invesco WilderHill Clean Energy ETF (PBW) 下跌约2.5% [1] 政策影响 - 特朗普第二任期开始后已推出多项政策变化 对清洁能源行业构成严重威胁 例如通过《One Big Beautiful Bill Act》(OBBBA) 立法来废除或限制《通胀削减法案》(IRA) 中的清洁能源税收抵免和补贴 [3] - 政府还努力暂停或停止为电动汽车充电基础设施等倡议以及Orsted风电项目等清洁能源项目发放资金 同时提高进口商品关税可能增加清洁能源项目的安装成本 [4] 行业数据与市场反应 - 政治言论迅速影响投资者情绪 导致对政策敏感的行业出现短期波动 [2] - 投资者对行业前景转为谨慎 2025年上半年美国可再生能源投资与去年下半年相比下滑36% [5] - 尽管存在短期政治阻力 但行业长期基本面依然稳固 美国能源信息署预计太阳能将在2025年和2026年为美国发电量增长贡献最大份额 [6] - 美联储近期的降息政策立场对清洁能源行业有利 行业ETF前景虽可能坎坷但预计强劲 [6] 主要清洁能源ETF表现 - **iShares Global Clean Energy ETF (ICLN)**: 作为最大清洁能源ETF 其最大持仓国为美国(24.61%) 最大持仓股为First Solar (FSLR) 权重约8.36% 昨日下跌1.1% 但年初至今上涨33.5% 费率39个基点 [8] - **First Trust Nasdaq Clean Edge Green Energy ETF (QCLN)**: 聚焦可再生能源发电等领域 最大持仓股为特斯拉(TSLA) 权重约9.3% 昨日下跌1.7% 但年初至今上涨23.4% 费率56个基点 [9] - **ALPS Clean Energy ETF (ACES)**: 主要投资北美公司 美国持仓占比86.5% 最大持仓股为特斯拉(权重5.61%) 其次为Rivian Automotive(权重5.05%) 昨日下跌1.4% 但年初至今上涨21.5% 费率56个基点 [10] - **Invesco WilderHill Clean Energy ETF (PBW)**: 美国持仓占比73.69% 最大持仓股为Bloom Energy (BE) 权重约4.14% 年初至今上涨42.2% 费率65个基点 [11] - **Invesco Solar ETF (TAN)**: 跟踪太阳能行业公司 美国持仓占比53.36% 最大持仓股为Nextracker Inc. (NXT) 权重约10.55% 年初至今上涨27.9% 费率67个基点 [12]

文章核心观点 - 美联储预计在今日会议结束时降息25个基点 这一政策转变旨在刺激经济并缓解消费者购买力压力 同时将利好清洁能源等资本密集型行业 [1][2] - 降息通过降低项目融资成本 使清洁能源倡议更具经济可行性 从而可能直接提升清洁能源公司估值及持有这些公司的ETF表现 [3][4] - 自美联储主席8月22日讲话以来 多只聚焦美国的清洁能源ETF已出现上涨 预计在降息后将有望进一步走高 [5][14] 清洁能源行业与利率关系 - 清洁能源行业本质上是资本密集型 建设太阳能发电场、风力涡轮机、电池存储设施等关键基础设施需要大量前期投资 这使得清洁能源公司历来对利率高度敏感 [3] - 利率下调通常使这些常以债务融资的项目融资成本降低 从而提高太阳能、风能等清洁能源项目的经济可行性 [4] 受益的清洁能源ETF概览 - iShares Global Clean Energy ETF (ICLN) 是规模最大的清洁能源ETF 资产管理规模约16亿美元 提供全球范围内太阳能、风能等领域领先公司的广泛敞口 其美国持仓占比28.95% 头号持仓为First Solar 权重约9.20% 自8月22日以来上涨1.5% 费率0.39% [6][7] - First Trust Nasdaq Clean Edge Green Energy ETF (QCLN) 专注于从事可再生能源发电、储能、电动汽车等领域的美国上市公司 资产管理规模约4.702亿美元 自8月22日以来上涨4.3% 费率0.56% [8] - ALPS Clean Energy ETF (ACES) 投资于主要位于北美、专注于可再生能源及其他清洁技术的公司 美国持仓占比高达86.5% 头号持仓为特斯拉 权重约6.22% 自8月22日以来上涨1.7% 费率0.55% [9][10] - Invesco WilderHill Clean Energy ETF (PBW) 追踪广泛的美国清洁能源公司 其总资产的至少90%投资于美国公开交易的股票 资产管理规模约4.017亿美元 自8月22日以来上涨3.8% 费率0.65% [11][12] - SPDR S&P Kensho Clean Power ETF (CNRG) 包含专注于太阳能、风能、地热及水力发电等可再生能源的公司 美国持仓占比80.9% 资产管理规模约1.598亿美元 自8月22日以来上涨6.6% 费率0.45% [13]