财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后营业利润达2.73亿美元，创公司历史同期最高记录，同比增长1%，2025年累计增长12% [6] - 净销售额下降2%，主要反映玉米成本下降的传导效应 [6] - 毛利率提升230个基点至26%，显示公司在客户与价格组合管理、成本波动控制和运营效率方面的持续努力 [19] - 上半年现金运营现金流为2.62亿美元，资本支出净额为1.93亿美元，回购5500万美元普通股并支付1.06亿美元股息 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 Texture and Healthful Solutions - 净销售额增长2%，销售量增长3%，营业利润大幅增长29%，营业利润率达18.5% [6][9][21] - 清洁标签解决方案需求强劲，美国/加拿大地区实现两位数增长 [9][11] - 定制配方解决方案表现突出，毛利率扩张400个基点 [6][13] Food and Industrial Ingredients LATAM - 净销售额下降5%，销售量下降4%，主要受巴西和墨西哥啤酒产量减少及拉美宏观经济环境影响 [10][20] - 营业利润下降2%至1.27亿美元，阿根廷合资企业业绩受汇率影响 [22] Food and Industrial Ingredients U.S./Canada - 净销售额下降6%，主要受芝加哥工厂机械火灾影响，估计造成1000万美元损失 [8][23] - 营业利润下降18%至8600万美元，工业淀粉需求疲软 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国/加拿大市场清洁标签解决方案实现两位数增长 [11] - 亚洲太平洋地区销售增长显著 [9] - 拉美市场受巴西(通胀5%、利率15%)和墨西哥(利率7%、通胀4%)宏观经济疲软影响 [59][60] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 三大战略支柱：业务增长(Texture and Healthful Solutions表现突出)、成本竞争力(预计2025年节约5000万美元)、以人为本的文化 [14][15] - 投资4-4.25亿美元于有机增长项目，回报率高于资本成本 [30] - 行业趋势：健康与 wellness 趋势推动清洁标签和减糖产品需求，相关产品实现两位数增长 [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2025年全年展望：净销售额持平至小幅增长，调整后营业利润中个位数增长，调整后EPS预期上调至11.1-11.6美元 [29][30] - 对关税影响持谨慎态度，目前直接影响有限，但关注间接影响 [17][40] - 预计第三季度净销售额持平至低个位数增长，营业利润持平至低个位数下降 [32] 其他重要信息 - 墨西哥业务成立100周年，被评为该国500强企业之一 [18] - 被福布斯评为净零排放领导者，位列全球200家减排成效最佳企业 [18] - 巴基斯坦资产出售进展顺利，正与三家公司洽谈多数股权出售事宜 [72] 问答环节所有的提问和回答 关于业绩指引保守性 - 管理层解释因关税不确定性和宏观经济谨慎调整预期，特别是拉美地区经济放缓和汇率波动 [38][41] - 芝加哥工厂恢复生产后有望弥补部分损失 [40] Texture and Healthful Solutions利润率 - 原材料采购优化和生产效率提升推动利润率提升，预计将维持在18%左右波动 [45][48] - 定制配方和创新产品将逐步提升长期利润率 [49] 拉美业务展望 - 巴西异常天气影响啤酒生产，预计夏季需求回升 [59] - 墨西哥业务多元化程度高，团队灵活应对市场变化 [62] 工业淀粉业务 - 客户库存调整导致需求疲软，预计下半年包装需求回升 [85] - 长期看好功能性添加剂在包装和造纸领域应用 [86] 高果糖玉米糖浆影响 - 可口可乐新产品预计对HFCS需求影响有限，仅占公司总销售额4% [69] - 减糖产品组合增长强劲，提供替代解决方案 [71] 阿根廷合资企业 - 比索汇率波动和通胀变化导致业绩波动，预计将趋于稳定 [91] 长期利润率目标 - 将在9月投资者日更新长期展望，当前接近原定2028年目标 [98] - 关税实施后需要时间优化供应链和成本结构 [100]