CME Group (CME) reported $1.54 billion in revenue for the quarter ended September 2025, representing a year-over-year decline of 3%. EPS of $2.68 for the same period compares to $2.68 a year ago.The reported revenue represents a surprise of +0.81% over the Zacks Consensus Estimate of $1.53 billion. With the consensus EPS estimate being $2.63, the EPS surprise was +1.9%.While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earnings -- and how they compare to Wall Street expe ...

核心业绩预期 - 华尔街分析师预计公司季度每股收益为2.63美元，同比下降1.9% [1] - 预计季度总收入为15.4亿美元，同比下降3% [1] - 过去30天内，市场对季度每股收益的一致预期被下调了1.2% [2] 分项收入预期 - 预计“其他收入”为1.1022亿美元，同比增长1% [5] - 预计“清算与交易费收入”为12.5亿美元，同比下降3.3% [5] - 预计“市场数据与信息服务收入”为1.9557亿美元，同比增长9.8% [5] - 预计“清算与交易费收入-利率”为4.1739亿美元，同比下降6.4% [6] - 预计“清算与交易费收入-外汇”为4484万美元，同比下降13.6% [6] 日均交易量预期 - 预计总日均交易量（含NYMEX和COMEX）为2626万份合约，低于去年同期的2829万份 [7] - 预计金属日均交易量为84.453万份合约，高于去年同期的72.8万份 [7] - 预计利率日均交易量为1377万份合约，低于去年同期的1488万份 [8] - 预计股指日均交易量为665万份合约，低于去年同期的741万份 [8] - 预计外汇日均交易量为93.602万份合约，低于去年同期的109万份 [9] - 预计能源日均交易量为236万份合约，低于去年同期的257万份 [9] - 预计农产品日均交易量为170万份合约，高于去年同期的161万份 [10] 近期股价表现 - 公司股价在过去一个月上涨0.7%，与Zacks S&P 500综合指数的涨幅一致 [11]

股价表现与估值 - 过去一年股价上涨23.1%，表现优于行业增长5.8%、金融板块回报17.2%和标普500指数涨幅17.6% [1] - 市值达968.4亿美元，过去三个月平均交易量为200万股 [1] - 远期市盈率为23.44倍，低于行业平均的24.19倍，显示估值存在折扣 [2] - 当前股价268.73美元，高于200日简单移动平均线261.41美元，显示稳固的上升势头 [4] 财务业绩与增长预期 - 在过去四个季度中有三个季度盈利超出预期，平均超出幅度为1.62% [1] - 2024年每股收益共识预期同比增长8.7%，营收共识预期为65.3亿美元，同比增长6.5% [9] - 2026年每股收益和营收共识预期分别较2025年预期增长3.6%和4.7% [9] - 近期有两位分析师上调了对2025年和2026年的盈利预期，导致共识预期在过去60天内均上调0.2% [10] - 近期自由现金流转换率超过85%，体现了坚实的盈利质量 [15] 业务驱动因素与增长动力 - 清算和交易费是最大收入驱动力，市场波动性加剧有利于该业务 [7][13] - 电子交易活动增加以及加密货币资产受到更多关注，特别是在更友好的监管环境下 [14] - 投资获得正向回报，成本效率提升有助于改善利润率，雄厚的资本基础支持市场数据业务增长和产品范围扩大 [15] - 强大的全球影响力、引人注目的产品组合、稳固的资本状况以及对场外清算服务的关注为增长奠定基础 [16] 分析师观点与股东回报 - 基于18位分析师给出的短期目标价，平均目标价为286.17美元，较最新收盘价有8.2%的潜在上行空间 [11] - 公司拥有令人印象深刻的股息历史，每年支付五次股息，其中第五次为可变股息，基于超额现金流，对寻求收益的投资者具有吸引力 [16]

核心观点 - CME集团即将公布的季度每股收益预计为2.90美元 同比增长13.3% 营收预计为16.8亿美元 同比增长9.4% [1] - 过去30天内分析师对季度EPS预估未作修正 表明覆盖分析师对初始预测的集体重新考量 [1] - 投资者通常依赖共识盈利和营收预估评估季度表现 但关注分析师对关键指标的预测可提供更有价值的洞察 [3] 营收预估 - 其他营收预计为1.0521亿美元 同比下降2.2% [4] - 清算和交易费用营收预计为13.7亿美元 同比增长9.5% [4] - 市场数据和信息服务营收预计为1.9523亿美元 同比增长11.6% [4] - 利率类清算和交易费用营收预计为4.5183亿美元 同比增长15% [5] - 外汇类清算和交易费用营收预计为5133万美元 同比增长0.5% [5] 日均交易量预估 - 总体日均交易量(含NYMEX和COMEX)预计为2965万笔 对比上年同期的2594万笔 [6] - 金属类日均交易量预计为90.103万笔 对比上年同期的86.8万笔 [6] - 利率类日均交易量预计为1515万笔 对比上年同期的1289万笔 [7] - 股指类日均交易量预计为762万笔 对比上年同期的678万笔 [7] - 外汇类日均交易量预计为108万笔 与上年同期持平 [8] - 能源类日均交易量预计为295万笔 对比上年同期的245万笔 [8] - 农产品类日均交易量预计为195万笔 对比上年同期的188万笔 [9] 市场表现 - 过去一个月CME股价上涨2.1% 同期标普500指数上涨5.4% [10] - 基于Zacks Rank 3(持有)评级 CME未来表现可能与整体市场走势一致 [10]