业绩数据 - 2023年第一季度公司收入46.724万美元，净亏损22.0186万美元，2022年同期收入43.1776万美元，净亏损88.8621万美元[45] - 2022年全年收入215.0937万美元，净亏损126.1675万美元；2021年全年收入198.1439万美元，净亏损161.7534万美元[45] - 截至2023年3月31日，公司总资产为118.9137万美元，总负债为78.4789万美元，股东权益为40.4348万美元[95] - 2023年3月31日和2022年3月31日分别净亏损220,186美元和888,621美元，2022年和2021年分别净亏损1,261,675美元和1,617,534美元[99] - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为767,391美元，2023年4月出售B系列优先股获得100万美元收益[100] - 2023年第一季度，Arbor Realty Trust和Bank Five Nine分别占收入的22%和19%；2022年，Arbor Realty Trust和S2 Capital分别占收入的36%和10%；2021年，Arbor Realty Trust和Greystone & Co. II LLC分别占收入的25%和53%[113] 发行计划 - 公司计划公开发行1,250,000股普通股，预计发行价在每股4.00 - 6.00美元[9][13] - 公司已授予承销商45天的超额配售选择权，可额外购买187,500股普通股，占发行股份的15%[19] - 假设发行价每股4.00美元，总收益5,000,000美元，承销折扣及佣金350,000美元，公司净收益4,650,000美元[18] - 若承销商全额行使超额配售选择权，公司扣除承销费用后的总收益为4,832,764美元[19] - 发行前普通股流通股数为706.4008万股，发行后为988.7006万股，若承销商全额行使超额配售权则为1007.4506万股[88] - A类优先股1万股，CEO兼董事长Blake Janover持有，发行完成后将拥有约96.3%的投票控制权[88] - 发行完成后，1000股B类优先股将自动转换为50万股普通股[88] 未来展望 - 公司认为培养和赋能其网络是未来继续扩大规模的关键[54] - 公司计划为贷款人创建一个二级贷款交易市场和贷款联合组织网络，并向其推出订阅服务[55] - 公司认为建立借款人网络是最大的长期机会，可实现商业房地产大规模去中介化[56] - 公司预计随着业务扩展将在平台上增加新产品，如小企业贷款、PACE融资等[57] - 公司增长计划可能包括收购，但可能因市场上合适收购候选对象的可用性而无法实现[109] 新产品和技术研发 - 截至招股说明书日期，公司已向美国专利商标局提交一项与多网站和网络表单同步内容更新系统相关的专利申请[52] - 2021年9月14日公司获得“Janover Ventures”商标注册，2022年6月8日向美国专利商标局申请注册公司品牌名“Janover”为商标[53] - 公司在新产品和技术上大量投资，预计近期增加投入，可能导致利润率下降[128][132] 风险因素 - 公司面临来自类似贷款平台的激烈竞争，竞争对手在资源、成本、客户基础等方面更具优势[60] - 公司依赖有限的银行和非银行贷款机构，面临合规、融资成本等方面的竞争[61] - 公司业务受监管环境影响，可能面临法律诉讼、合规问题和税收变化等风险[81] - 公司可能需要筹集大量额外资金来执行商业计划，否则可能需延迟、减少或取消产品、项目和商业活动[114] - 公司依赖高管团队和其他员工管理业务，关键人员流失或无法吸引和留住高技能员工可能严重损害业务[115] - 公司管理团队管理上市公司的经验有限，可能影响业务、运营结果和财务状况[119] - 公司业务依赖商业抵押贷款融资市场，部分产品处于原型阶段[127] - 公司新产品可能无法达到销售预期，影响投资价值[133] - 公司产品开发和商业化竞争激烈，对手资源更丰富[134] - 公司依赖用户和第三方数据，数据维护和增长不足会影响业务[137] - 公司依赖金融服务合作伙伴，其财务状况和策略变化会影响业务[138][139] - 利率上升会使公司房贷贷款方完成贷款的能力下降，不利经济趋势会限制贷款方提供非低利润合规贷款的能力[148] - 利率上升环境下再融资需求总体下降会对公司每个借款者的收入产生不利影响，利率下降时贷款方使用公司市场平台的动力会降低[148] - 公司依赖第三方服务提供商，其服务中断或服务水平变化会影响公司业务运营和收入，还会影响搜索引擎排名、用户体验和声誉[157][158] - 公司依赖操作系统提供商，其服务、政策等的中断、恶化或变化会对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[159] - 公司使用开源软件，可能面临许可证要求、第三方索赔等风险，会影响公司业务、财务状况和经营成果[160] - 公司可能无法以合理条款获得第三方软件和知识产权许可，会影响平台功能，还可能引发诉讼、导致许可证无效等[162] - 公司无法确定许可方是否侵犯他人知识产权或有足够权利授予许可，知识产权侵权索赔会限制公司平台功能和业务[163] - 公司依赖互联网搜索引擎（尤其是谷歌）引流，搜索引擎算法等的修改或执行方式变化会导致公司平台流量、用户增长或参与度下降[164] - 他人对公司侵犯其知识产权的索赔可能导致公司产生高额辩护成本、分散管理层注意力和停止使用相关知识产权[166] - 知识产权诉讼可能使公司机密信息受损，面临巨额赔偿、禁令等不利影响[167] - 寻求知识产权许可可能增加运营成本，开发替代技术需大量时间和费用且不一定成功[168] - 公司商标、版权等知识产权可能无法执行或失效，影响公司价值和潜在收入[169] - 商标和版权诉讼费用高昂，不执行相关权利会对公司产生不利后果[170] - 政府法规变化、未获业务许可或未遵守当地法律会对公司业务产生负面影响[171][172] - 互联网、移动运营商及其合作伙伴监管变化可能影响公司业务，减少收入并增加运营成本[173][174] - 系统安全事件或错误可能损害公司运营、声誉和业务结果[175] - 数据隐私和安全法规复杂且不断演变，不遵守会导致罚款、诉讼等不利后果[179][180][181] - 数据泄露或技术故障会损害公司业务、声誉和运营结果[183] - 网络攻击日益普遍，公司可能需投入大量资源应对，且服务中断会影响业务[185][186] - 诉讼产生的费用或负债可能对公司经营业绩和财务状况产生重大不利影响[187] - 计算机恶意软件、黑客攻击等网络安全问题可能导致公司服务中断、数据泄露等，危害公司业务[188] - 服务中断、故障等性能问题可能导致目标客户需求减少[189] - 新冠疫情可能对公司业务发展和财务状况产生重大不利影响[191][192] - 公司业务可能受美国金融监管，法规重叠、模糊且不断发展，合规问题可能损害公司业务[194] - 若无法遵守适用法规，公司可能需投入大量资源或停止某些产品功能，影响业务[195] - 诉讼、监管行动和合规问题可能使公司面临高额罚款、赔偿、整改费用等[197] - 消费金融服务行业的监管环境使公司进行大量合规改进工作，可能影响业务开展[198] - 若仲裁协议不可执行，公司消费者诉讼成本可能增加，面临集体诉讼风险[199] - 未决和未来事项的结果可能对公司经营业绩、财务状况和现金流产生重大影响[200]

业绩总结 - 2023年3月31日季度，公司收入467,240美元，净亏损220,186美元；2022年3月31日季度，收入431,776美元，净亏损888,621美元；2022年全年，收入2,150,937美元，净亏损1,261,675美元；2021年全年，收入1,981,439美元，净亏损1,617,534美元[46] - 2023年3月31日三个月营收46.724万美元，2022年同期为43.1776万美元[95] - 2023年3月31日现金及现金等价物为76.7391万美元，2022年12月31日为98.1125万美元[96] - 2023年第一季度，两家贷款机构Arbor Realty Trust和Bank Five Nine分别占收入的22%和19%；2022年，Arbor Realty Trust和S2 Capital分别占收入的36%和10%；2021年，Arbor Realty Trust和Greystone & Co. II LLC分别占收入的25%和53%[113] 股权结构与发行 - 公司将公开发行1,250,000股普通股，预计发行价在4.00 - 6.00美元/股[10][14] - 公司已发行10,000股A系列优先股，由首席执行官Blake Janover持有，他拥有约96.3%的投票权[16] - 假设发行价4.00美元/股，扣除承销折扣、佣金和预计发行费用后，此次发行股份净收益约4,242,764美元；若承销商超额配售权全部行使，净收益为4,832,764美元[46] - 公司给予承销商45天选择权，可额外购买187,500股普通股，占发售股份的15%[20] - 转售招股书用于股东转售1,682,974股普通股[10] - 公司已完成1比6.82的反向股票分割，于2023年6月8日生效[15] - 公司授予承销商代表认股权证，可购买数量为发售股份的5% [19] - 公司给予承销商非报销费用津贴，为总收益的1.0% [19] - 发行前普通股流通股数为706.4008万股，发行后为988.7006万股，若承销商全额行使超额配售权则为1007.4506万股[89] - A类优先股1万股，总投票权1亿票，CEO持有，发行完成后约占96.3%投票控制权[89] - 发行完成时，1000股B类优先股将自动转换为50万股普通股[89] 未来展望 - 公司计划通过培养和赋能网络来扩大规模，目前市场受益于间接网络效应[55] - 公司预计扩大业务时会在平台添加新产品，如小企业贷款、PACE融资等[58] - 公司认为有机会收购相邻子市场的公司，但目前无意使用此次发行净收益进行收购[60] 新产品和新技术研发 - 截至招股说明书日期，公司已向美国专利商标局提交一项专利申请，并拥有商标权和注册域名[53][54] - 公司在新产品和技术上进行大量投资，预计近期增加投资，可能导致利润率下降，且投资存在风险[132] 风险因素 - 公司面临竞争劣势，竞争对手在资源、运营历史、成本等多方面更具优势[61] - 公司依赖有限的银行和非银行贷款机构，面临多方面竞争及合作伙伴自建平台的风险[62] - 公司面临持续经营能力存疑、营收依赖交易费用、运营指标测量有挑战等风险[75] - 公司可能无法以合理条款获取第三方软件和知识产权许可，面临侵权索赔风险[76] - 公司业务受健康疫情影响，如新冠疫情可能对经营结果产生不利影响[77] - 公司面临监管风险，如未获许可、法规变化、数据隐私等问题可能影响业务[82] - 公司成立于2018年，2021年转为公司制，运营历史有限，无法保证未来盈利[104] - 公司可能通过营销实现快速增长，但管理增长需完善财务和管理控制、吸引和留住人才等，否则会影响业务和股价[105] - 公司过去三年快速增长，但未来营收增长率可能因需求放缓、竞争加剧等因素下降[106] - 公司大部分收入来自交易手续费，受外部经济条件影响，交易数量或融资价值下降会影响财务状况[107] - 公司运营指标测量存在挑战，不准确会损害声誉、影响股价和业务[108] - 公司未来可能进行收购，但存在无法完成收购、整合失败等风险，还可能增加法律责任和影响财务状况[110][111][112] - 公司面临合格人才的激烈竞争，招聘和留住合适人才困难，可能影响业务[122] - 公司未为首席执行官和董事长购买关键人物人寿保险，其离世或残疾会对公司产生负面影响[123] - 公司未购买董事和高级职员责任保险，可能影响吸引和留住人才，也可能对财务状况产生不利影响[124] - 公司所有当前服务均为商业抵押贷款融资平台服务的变体，收入依赖该市场[127] - 公司新产品可能无法达到销售预期，影响投资价值[133] - 公司依赖用户和第三方提供的数据，若无法维护和增长数据使用，将损害业务[137] - 公司依赖与金融服务合作伙伴的关系，其财务状况、承销标准或营销战略的不利变化会影响业务[138] - 公司面临高度竞争和快速发展的市场，现有竞争对手和新进入者可能对其竞争地位产生不利影响[142] - 不利的经济和市场条件可能影响商业地产交易和公司营收[145,148,149] - 保险覆盖可能不足，大索赔或政策变化会影响公司[155] - 依赖第三方服务提供商，其问题会影响公司业务[157,158] - 依赖操作系统提供商，其服务变动会产生不利影响[159] - 开源软件可能给公司业务带来特定风险[160] - 可能无法合理获取第三方软件和知识产权许可，影响业务[162] - 依赖互联网搜索引擎引流，算法等变化会影响公司[164,165] - 第三方知识产权侵权索赔可能损害公司业务[166] - 信贷和商业房地产市场发展难以预测，限制公司规划[152] - 知识产权诉讼可能使公司机密信息泄露，面临巨额赔偿、禁令等不利影响[167] - 若无法以合理条件获得知识产权许可，公司需开发替代技术，可能耗费大量时间、精力和费用[168] - 若公司商标和版权被认定无效，将失去潜在收入，影响公司价值和竞争力[169] - 商标和版权诉讼成本高昂，若不维权可能损害公司信誉和市场竞争力[170] - 政府法规变化可能影响公司业务，包括互联网、电商等相关法规及税收政策[171][174] - 未获得适当商业许可或未遵守当地法律可能导致处罚，增加运营成本[172] - 互联网基础设施问题、法规变化可能影响公司业务，减少收入、增加成本[173][174] - 系统安全事件或故障可能损害公司声誉和业务，导致数据泄露和运营中断[175] - 数据隐私法规复杂多变，不遵守可能导致罚款、诉讼和声誉受损[180][181] - 网络攻击日益普遍且难以防范，公司可能需投入大量资源应对，服务中断会影响业务[185][186] - 诉讼费用或负债可能对公司经营业绩和财务状况产生重大不利影响[187] - 计算机恶意软件、网络攻击等可能导致安全和隐私漏洞、服务中断，损害公司业务[188] - 服务中断、故障等问题会导致目标客户对公司解决方案的需求减少[189] - 灾难或灾难恢复过程可能受多种因素影响，导致服务不可用、声誉受损和收入损失[190] - 新冠疫情可能导致公司经营业绩受到不利影响，影响业务发展和财务状况[191][192] - 公司业务可能受美国金融法规影响，法规的不确定性可能导致公司面临索赔或损害业务[194] - 若公司无法遵守法规或承担责任，可能需投入大量资源或停止某些产品或功能，影响业务[195] - 诉讼、监管行动和合规问题可能使公司面临高额罚款、赔偿和补救成本[197] - 消费金融服务行业的监管行动可能影响公司业务，导致运营和合规成本增加[198] - 若仲裁协议不可执行，公司的消费者诉讼成本可能增加，面临集体诉讼风险[199]