业绩总结 - 2022 - 2025年各年/期营收分别为24.12亿、26.78亿、37.34亿、38.35亿元[65] - 2022 - 2025年各年/期利润分别为2.797亿、4.147亿、6.761亿、7.238亿元，2023 - 2025年前九月同比分别增长48.3%、63.0%、47.0%[69] - 2022 - 2025年各年/期EBITDA分别为4.655亿、6.749亿、9.378亿、9.863亿元[68] - 2025年公司营收从2024年的37.343亿元增长46.9%至54.854亿元，利润从6.761亿元增长至10.158亿元[87] - 2022 - 2025年各年份/期间的PCB销售总收入分别为22.72亿、25.37亿、34.79亿、25.19亿和35.75亿元[75] - 2022 - 2025年各年份/期间的总毛利润分别为6.29亿、8.92亿、12.46亿、8.93亿和13.37亿元，毛利率分别为26.1%、33.3%、33.4%、33.3%和34.8%[79] - 2022 - 2025年经营活动产生的净现金流分别为4.30866亿、5.27513亿、7.96285亿、7.59552亿元[86] 用户数据 - 2022 - 2025年9月各销售渠道客户数量：直销分别为118、130、138、155家；贸易伙伴为32、43、31、32家；PCB制造商为19、17、14、15家[52] - 2022 - 2025年各年/期前五大客户营收分别为15.336亿、17.567亿、22.919亿、22.707亿人民币，占比63.6%、65.6%、61.4%、59.3%；最大客户营收占比为26.5%、26.6%、24.6%、18.0%[58] 未来展望 - 公司实施市场、运营和人才战略以拓展全球业务、扩大产品组合和构建人才梯队[47] 新产品和新技术研发 - 2022 - 2025年9月，公司研发费用分别占总收入的4.8%、4.5%、4.8%、4.9%和5.1%[163] 市场扩张和并购 - 2025年泰国基地设计产能15万平方米，实际产量1.8万平方米，利用率12%[56] 其他新策略 - 2024年限制性股票激励计划和股票期权激励计划于10月17日获股东批准[140] 其他重要信息 - 公司主要为高性能服务器和其他计算应用开发、制造和销售定制印刷电路板[42] - 2022 - 2024年，公司在高性能服务器PCB制造商全球排名第三，中国大陆排名第一[42] - 2022 - 2025年9月各销售渠道营收占比：直销占比分别为88.2%、88.7%、90.1%、90.9%、90.5%；贸易伙伴为4.4%、4.4%、2.8%、2.9%、2.6%；PCB制造商为1.6%、1.6%、0.3%、0.2%、0.1%[52] - 2022 - 2025年9月广州基地设计产能（万平方米）：95.4、91.7、100.3、75.2、78.0；实际产量为86.1、76.8、92.3、67.0、77.0；利用率为90.2%、83.7%、92.1%、89.1%、98.7%[56] - 2022 - 2025年9月黄石基地设计产能（万平方米）：56.0、83.4、87.3、65.5、72.4；实际产量为30.9、49.1、56.4、41.9、55.2；利用率为55.1%、58.9%、64.7%、64.0%、76.3%[56] - 2022 - 2025各年/期前五大供应商采购额分别为6.683亿、7.66亿、12.223亿、13.259亿人民币，占比53.7%、58.2%、63.1%、59.8%；最大供应商采购占比为29.0%、25.6%、22.1%、19.8%[59] - 2025年计算应用PCB产品营收占比达73.9%，为各应用领域最高[70] - 2025年八到十六层多层PCB产品营收占比达58.1%，为各产品类别中最高[72] - 2022 - 2025年各年/期多层PCB六及以下层销售均价分别为1000元、852元、839元、923元每平方米[73] - 2022 - 2025年各年/期多层PCB八到十六层销售均价分别为2700元、3495元、3554元、3517元每平方米[73] - 2022 - 2025年各年/期多层PCB十八及以上层销售均价分别为7805元、9562元、10323元、8108元每平方米[73] - 2022 - 2025年各年/期HDI PCB销售均价分别为2929元、3183元、3434元、2526元每平方米[73] - 2022 - 2025年各年/期总成本占营收比重分别为73.9%、66.7%、66.6%、65.2%[65] - 截至2022 - 2025年各时间节点的总资产分别为32.45亿、38.12亿、56.86亿和67.72亿元[83] - 截至2022 - 2025年各时间节点的总负债分别为18.36亿、19.82亿、26.12亿和31.38亿元[83] - 截至2022年12月31日公司净流动负债为1.033亿元，2023年12月31日转为净流动资产2.475亿元[83] - 公司总权益从2022年12月31日的14.09亿元增至2023年12月31日的18.30亿元，2024年12月31日的30.74亿元，2025年9月30日进一步增至36.34亿元[83] - 2022 - 2025年各年及2024年、2025年前九月，美国市场收入分别占总收入约1.2%、0.3%、0.1%、0.1%、0.1%，美国原材料采购占比均小于0.01%[90] - 截至2022 - 2025年及2025年前九月，公司流动比率分别为0.9倍、1.2倍、1.3倍、1.3倍[91] - 截至2022 - 2025年及2025年前九月，公司速动比率分别为0.7倍、0.9倍、1.1倍、1.1倍[91] - 截至2022 - 2025年及2025年前九月，公司资产负债率分别为56.6%、52.0%、45.9%、46.3%[91] - 2024年公司分红1.056亿元，2025年5月宣布并支付现金分红2.039亿元[94] - 公司原则上每年分红一次，现金分红不少于当年可分配利润10%，近三年累计现金分红不少于三年平均可分配利润30%[97] - 自2024年4月A股在深交所上市后，截至最新实际可行日期，无重大违规[98] - 截至最新实际可行日期，肖先生和刘女士通过相关投资公司控制约53.65%公司总发行资本[99] - 公司于2002年6月17日在中国成立，2020年6月22日转变为股份有限公司，A股于深圳证券交易所上市，股票代码001389[108] - A股和H股的面值均为每股人民币1元[104][115] - 德尔顿国际于2019年1月3日在中国香港成立，是公司的全资子公司[108] - 德尔顿投资于2023年4月4日在英属维尔京群岛成立，是公司的全资子公司[108] - 东莞德尔顿于2021年1月28日在中国成立，是公司的全资子公司[108] - 黄石德尔顿于2019年9月9日在中国成立，是公司的全资子公司[122] - 泰国德尔顿于2023年5月19日在泰国成立，是公司的全资子公司[137] - 广财投资和广生投资于2016年11月16日在中国成立，是控股股东集团成员[113] - 广谐投资于2016年11月11日在中国成立[113] - 业绩记录期为截至2022年、2023年和2024年12月31日的三年以及截至2025年9月30日的九个月[137] - 公司产品主要面向服务器、工业控制等多个行业和领域的客户[159] - 影响公司业务的因素包括产品需求下降、成本上升、税收优惠减少等[159] - 公司面临国际贸易限制风险，美国对中国技术公司实施经贸制裁和出口管制[164] - 2025年美国政府宣布新一轮关税调整，全球关税波动或间接影响公司业务[166] - 公司产品生产依赖供应链，原材料价格波动、供应短缺或影响盈利能力[168] - 公司生产过程复杂，生产线中断或影响生产和业务[171] - 公司在泰国设厂，运营面临政治、经济、供应链等风险[173] - 公司产品可能存在缺陷，需承担召回、维修等成本及客户索赔风险[182] - 未来收购和资产整合可能面临运营费用增加、股东权益稀释、债务及商誉减值等风险[185] - 无法提供高质量客户支持服务可能损害客户关系和业务，增加运营费用[186] - 公司需从政府获取许可证等，未完成或维护可能面临处罚，影响业务[189] - 运营受环境等法规监管，违规可能面临罚款、停产等，影响业务和财务[190] - 监管和利益相关者对ESG关注增加，可能提高合规成本，影响业务[193] - 负面宣传可能损害公司品牌和声誉，影响业务和市场地位[194] - 公司可能卷入商业纠纷和法律诉讼，导致声誉受损和运营成本增加[195] - 合作伙伴的欺诈或不当行为可能使公司面临责任和声誉损害[198] - 交易和销售伙伴的违规或不当行为可能影响公司品牌声誉和销售[199] - 公司保险覆盖可能不足以弥补所有损失，影响业务和财务状况[200]

业绩总结 - 2022 - 2025年各期营收分别为24.12亿、26.78亿、37.34亿、38.35亿元人民币[82] - 2022 - 2025年各期利润分别为2.80亿、4.15亿、6.76亿、7.24亿元人民币，2023 - 2024年分别增长48.3%、63.0%，2024 - 2025年前九月增长47.0%[82][87] - 2024年公司营收37亿人民币，同比增长39.4%[45] - 2024年公司净利润6.761亿美元，净利润率为18.1%[45] - 2017 - 2024年公司营收连续七年增长，增长率为12.4%[45] 用户数据 - 2022 - 2025年直接销售客户数量分别为118、130、138、155[66] - 业绩记录期内，前五大客户收入分别为1533.6百万元（63.6%）、1756.7百万元（65.6%）、2291.9百万元（61.4%）、2270.7百万元（59.3%），最大客户收入分别占比26.5%、26.6%、24.6%、18.0%[75] 未来展望 - 公司预计将部分净所得用于泰国基地二期、广州基地生产设施扩建升级、提升研发能力、寻求战略伙伴关系及投资收购、营运资金和一般公司用途[133][138] 新产品和新技术研发 - 公司已成功开发50层AI服务器PCB，并完成高达7 +的HDI PCB制造工艺验证[64] - 公司自2016年初起将高速材料在云计算中的应用作为核心研发重点[57] 市场扩张和并购 - 无相关内容 其他新策略 - 2024年限制性股票激励计划于2024年10月17日获股东批准[187] - 2024年股票期权激励计划于2024年10月17日获股东批准[187]