人工智能驱动云业务增长 - 人工智能竞赛正在驱动巨大的价值创造，是科技公司季度业绩更新的关键焦点 [1] - 人工智能是推动微软云收入增长加速的关键因素 [1] 微软Copilot虚拟助手 - Copilot虚拟助手于2023年初推出，结合了微软自有AI模型和合作伙伴OpenAI的技术，是微软AI战略的核心 [2] - Copilot可作为免费功能用于Windows、Edge和Bing等旗舰软件，也可作为付费附加组件用于365生产力套件等企业产品 [2] - Copilot能够快速生成Word和PowerPoint内容、自动转录Teams会议、协助起草Outlook邮件回复，有显著提升企业生产力的潜力 [3] - 微软全球有超过4亿个365付费许可证，均为Copilot付费附加组件的潜在客户，长期可能为公司带来数十亿美元的经常性收入 [3] - 在截至6月30日的2025财年第四季度，多个大客户扩大了Copilot采用，例如巴克莱银行在1.5万许可证初步测试后购买了10万许可证，表明高度满意 [4] - Copilot产品线还包括用于自动化记录医患互动的医疗解决方案Copilot Dragon，以及允许企业创建自定义AI代理的Copilot Studio平台 [5] 微软Azure云平台 - Azure云平台是全球性的数据中心网络，配备英伟达和超威半导体的最先进芯片，为企业AI训练和推理工作负载提供计算能力租赁服务 [6] - 2024年初推出的Azure AI Foundry将云平台多项AI服务整合为整体企业解决方案，可用于处理原始数据、构建AI聊天应用、部署AI软件及多模态内容处理，并提供OpenAI等第三方最新大语言模型的访问权限 [7] - Azure是微软整体业务中增长最快的部分，在2025财年第四季度收入同比大幅增长39%，较前一季度的33%增长显著加速，为三年来最快增速 [8] - 数据中心容量需求和AI Foundry是Azure惊人业绩的关键驱动因素 [9] 微软股票估值 - 微软股票当前市盈率为38.3倍，较其五年平均市盈率33.5倍存在14%的溢价，也显著高于包含多家大型科技公司的纳斯达克100指数33.3倍的市盈率 [11]