债券条款更正 - 公司对2025年8月5日发布的债券拍卖条款进行更正 涉及债券DK0009549933和DK0009549859的到期日 原到期日错误标注为2029年1月10日 实际应为2029年10月1日 错误源于内部失误 [1] - 除到期日外 其他条款均保持不变 技术性问题可联系Nykredit Realkredit A/S集团资金部 Morten Søby Willendrup [2] - 其他问题可联系企业传播部门 [3] 债券发行详情 - 资本中心H发行的债券DK0009549933 调整利率 到期日2029年10月1日 以收益率定价 流动性覆盖率1b级 丹麦克朗计价 2025年8月20日10:30-10:40拍卖 发行量11.8亿丹麦克朗 [4] - 资本中心G发行的债券DK0009550006 调整利率 到期日2028年4月1日 以收益率定价 流动性覆盖率1b级 丹麦克朗计价 2025年8月20日11:30-11:40拍卖 发行量9.6亿丹麦克朗 [4] - 资本中心H发行的债券DK0009549859 调整利率 到期日2029年10月1日 以收益率定价 流动性覆盖率1b级 丹麦克朗计价 2025年8月21日10:30-10:40拍卖 发行量16.4亿丹麦克朗 [4] - 资本中心H发行的债券DK0009551160 调整利率 到期日2028年10月1日 以收益率定价 流动性覆盖率1b级 丹麦克朗计价 2025年8月21日11:30-11:40拍卖 发行量5.5亿丹麦克朗 [4] - 资本中心H发行的债券DK0009550196 调整利率 到期日2028年4月1日 以收益率定价 流动性覆盖率1b级 欧元计价 2025年8月22日10:30-10:40拍卖 发行量5.25亿欧元 [4] 发行条款说明 - 公司保留变更或推迟发行的权利 最晚不迟于本季度倒数第二个工作日 需根据贷款发放情况调整 [4] - 最晚在季度倒数第二个工作日确认认购人数是否充足 并通过公司公告立即通知市场 [5]

财务表现 - 公司发行债券总额达158亿欧元 较148亿欧元增长68% [2] - 营业利润为290万欧元 较440万欧元下降34% [4] - 自有资金为364,657千欧元 与前期基本持平 [11] - 总风险敞口从45,755千欧元增至97,470千欧元 主要因操作风险从26,636千欧元增至94,841千欧元 [12] 资本充足率 - 普通股一级资本充足率(CET1)为374.1% 较797.0%下降 主要因监管变化导致风险敞口增加 [8][13] - 最低CET1资本要求为4.5% 资本留存缓冲要求为2.5% 总资本要求为8% [8] - 公司完全通过CET1资本满足资本要求 实际CET1资本要求为10.5% [8] - MREL比率为374% 明显超过15.96%的最低要求 [16][17] 债券发行与抵押 - 4月发行10亿欧元固定利率抵押债券 期限5年3个月 资金通过中介贷款形式分配给38家合作银行 [4][38] - EMTCB计划下发行72.5亿欧元抵押债券 抵押池包含80.54亿欧元贷款 超额抵押超过法定要求 [6] - EMTCN计划下发行85.5亿欧元抵押债券 抵押池包含93.63亿欧元贷款 超额抵押符合法定要求 [7] - 绿色抵押债券框架下 2024年实现年节能量58,000兆瓦时 年减少二氧化碳当量排放5,500吨 [30] 风险管理 - 主要风险包括抵押品质量 结构性流动性风险和利率风险 已设置风险限额 [34] - 使用利率互换对冲风险 将所有中介贷款利息和债券利息互换至相同基准利率 [34] - 流动性覆盖比率(LCR)为213% 净稳定资金比率(NSFR)为132% [35] - 采用标准化方法(SA)计量信用风险资本充足要求 [9] 公司治理 - 作为OP金融集团成员 受欧洲央行监管 [10] - 董事会由首席财务官Mikko Timonen担任主席 成员包括Satu Nurmi和Mari Heikkilä [32] - 总经理为Sanna Eriksson 副总经理为Tuomas Ruotsalainen [32] - 期末员工数为6人 因数字化运营和外包关键支持服务而减少人员需求 [31] 法律与监管 - 根据存款银行合并法 成员银行承担连带责任 [18][20] - 清算情况下 2022年7月8日前发行的抵押债券持有人对抵押资金享有优先受偿权 [23] - 2022年7月8日后发行的抵押债券持有人对抵押池资产享有优先受偿权 [24] - 单一清算委员会(SRB)确认为OP金融集团的清算机构 [15] 可持续发展 - 按照欧洲可持续发展报告标准(ESRS)报告企业责任 [26] - 可持续发展计划围绕气候与环境 人与社区 公司治理三大主题 [27] - 承诺遵守联合国全球契约十项原则 是负责任银行原则的创始签署方 [27] - 制定生物多样性路线图 目标到203年实现自然正向影响 [28] 业务展望 - 美欧初步关税协议降低贸易政策风险 但更高关税对经济前景产生负面影响 [39] - 资本充足率预计保持强劲 风险敞口良好 支持未来抵押债券发行 [40] - 地缘政治危机和贸易壁垒可能影响股票市场及业务环境 [39]

文章核心观点 OP Mortgage Bank在2025年1月1日至3月31日期间财务状况稳定，资本充足率虽因监管变化有所下降但仍满足要求，面临一定风险但可控，未来有望继续发行担保债券 [4][8][33] 财务状况 - 3月底中介贷款和发行债券总额均为1.48亿欧元 [2] - 应收账款减值损失和损失准备均为0欧元，营业利润为170万欧元（去年同期为230万欧元） [4] 债券发行与抵押 - EMTCB计划下发行的欧洲担保债券（溢价）总额为62.5亿欧元，抵押池中有68.82亿欧元贷款作为抵押，超额抵押超法定最低要求 [6] - 欧元中期担保票据计划下发行的担保债券总额为85.5亿欧元，抵押池中有94.68亿欧元贷款作为抵押，超额抵押超法定要求 [7] 资本充足率 - 3月底CET1比率为372.0%（去年同期797.0%），因监管变化致总风险敞口金额增加而下降，最低CET1资本要求为4.5%，资本保护缓冲要求为2.5%，最低总资本要求为8%（含缓冲为10.5%） [8] - 信用风险资本充足率要求采用标准化方法衡量，公司属OP Financial Group，受欧洲央行监管 [9] 合并连带责任 - 根据相关法案，OP Cooperative对成员信贷机构内控、风险管理等负责，有支持成员信贷机构避免清算和承担债务的责任 [13][14] - 成员银行按比例承担中央合作社支付给其他成员银行或债权人的金额，若中央合作社违约，成员银行对其债务有无限再融资责任 [15] 可持续性与企业责任 - OP Financial Group自2024年按欧盟相关标准报告可持续性和企业责任，其可持续发展计划围绕气候与环境、人员与社区、公司治理三个主题 [20][21] - 公司遵循多项原则和政策，承诺遵守联合国相关倡议，制定人权声明和政策 [23][24] - 2025年3月OP MB发布绿色担保债券报告，2024年绿色担保债券避免能源使用5.8万兆瓦时/年和5500吨二氧化碳当量排放/年 [25] 人员与治理 - 报告期末OP MB有6名员工，业务数字化并从OP Cooperative及其子公司购买关键支持服务 [26] - 董事会主席为Mikko Timonen，董事包括Satu Nurmi和Mari Heikkilä，总经理为Sanna Eriksson，副总经理为Tuomas Ruotsalainen [27] 风险状况 - 公司资本基础、缓冲和风险承受能力强，主要风险与抵押品质量、资产负债表结构流动性和利率风险有关，信用风险稳定，使用利率互换对冲利率风险 [28] - OP Financial Group的流动性缓冲由OP Corporate Bank集中管理，OP MB每日监控现金流，定期评估结构融资风险 [29] 展望 - 全球经济前景因关税增加和不确定性上升而减弱，芬兰经济增长可能低于预期，地缘政治危机升级或贸易壁垒增加可能影响市场和公司客户 [32] - 公司资本充足率有望保持强劲，风险敞口有利，未来有望发行担保债券 [33] 报告日程 - 2025年上半年财务报告（1月1日 - 6月30日）将于7月30日发布 - 2025年1月1日 - 9月30日中期报告将于10月28日发布 [34]