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a.k.a. Brands (AKA) - 2025 Q1 - Earnings Call Transcript
2025-05-14 05:32
财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额按固定汇率计算增长约12%,达到1.29亿美元,美国市场增长14%,澳大利亚和新西兰地区收入增长超6% [7][8] - 过去十二个月活跃客户群增长近8%,第一季度末活跃客户数量达413万,同比增长7.8% [8] - 总订单量为166万,同比增长9.2%,第一季度平均订单价值为78美元,同比增长1.3% [30] - 毛利率在第一季度扩大100个基点至57.2%,调整后EBITDA为270万美元,调整后EBITDA利润率增加140个基点至2.1% [31][33] - 第一季度末现金及现金等价物为2670万美元,净债务为9320万美元,杠杆率降至3.7 [34][35] - 库存为9440万美元,同比增加3% [35] - 第一季度回购近1.6万股,总成本约25万美元,截至第一季度末,股票回购授权剩余110万美元 [35] - 全年净销售额展望为6 - 6.1亿美元,增长4% - 6%,调整后EBITDA展望为2400 - 2750万美元,预计全年毛利率在56.4% - 56.7% [36][37] - 第二季度预计净销售额在1.54 - 1.58亿美元,毛利率在57.2% - 57.4%,调整后EBITDA在700 - 800万美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 公主波利(Princess Polly) - 占投资组合收入约一半,连衣裙等品类推动双位数收入增长,生活方式品类如运动装、睡衣和泳衣等有显著增长 [16][17] - 第一季度在TikTok Shop的营销活动超收入目标,超75%订单来自新客户 [18] - 计划2025年开设7家新店,年底总数达13家,现有门店业绩超预期 [19] 花瓣与流行(Petal and Pop) - 社交流量同比增长6%,第二季度将推出TikTok Shop [22] - 3月扩展至所有诺德斯特龙(Nordstrom)门店,销售和浏览量成绩出色 [23] 街头服饰品牌(Culture Kings和Minimal) - 澳大利亚和新西兰地区业务回归增长,内部品牌在澳大利亚第一季度收入增长超40% [24][25] - 与领先品牌合作有显著增长,举办营销活动带动门店流量和销售 [26][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场净销售额增长14%,实现连续第七个季度增长 [7] - 澳大利亚和新西兰地区第一季度收入增长超6% [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年三大关键优先事项:通过趋势商品和差异化营销吸引和留住直接面向消费者渠道的客户;通过实体零售投资扩大品牌知名度;精简运营并加强财务基础 [15] - 应对关税采取三管齐下策略:与中国关键合作伙伴协商折扣;过去六个月加强供应链多元化,预计第四季度美国业务对中国的敞口有限;必要时进行战略性提价 [10][11][12] - 公主波利和花瓣与流行通过开设新店、拓展批发合作等方式扩大全渠道业务 [15][19][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度表现强劲,连续四个季度实现增长,团队执行力和运营纪律有效 [6] - 尽管贸易和关税存在不确定性,但公司积极应对,灵活的商业模式和执行速度有助于应对挑战并增强长期竞争力 [10][14] - 对品牌需求有信心,认为当前关税环境对业务的影响是短暂和过渡性的 [36] 其他重要信息 - 公司财报电话会议包含前瞻性陈述,存在风险和不确定性,同时包含非GAAP财务指标 [3][4] 问答环节所有提问和回答 问题1:请说明收入和调整后EBITDA指引中利润率的增减因素、关税逆风影响、缓解关税措施、此次关税环境与之前的差异以及提价情况,另外谈谈平均订单价值和活跃客户的客户行为及季度节奏 - 公司自去年11月开始加强供应链多元化,预计第四季度美国业务主要移出中国,同时与中国现有供应商协商折扣,并在部分品牌有选择性地提价 [43][44] - 第一季度毛利率同比上升100个基点,关税影响预计在第二和第三季度最为明显,第四季度将恢复更正常的利润率,本季度平均订单价值相对平稳,销售增长主要由订单增长驱动 [47][48] 问题2:公司是否会在第四季度完全退出中国市场,以及考虑到第一和第二季度情况,下半年业务需求趋势和指引中包含的因素 - 公司预计第四季度美国业务主要移出中国,但会继续通过现有中国供应商服务澳大利亚和新西兰等非美国地区 [52] - 澳大利亚业务预计第二季度可能为负增长,第三季度及以后恢复增长;美国业务第一季度增长良好,第二季度表现持续,虽有出货和促销调整,但对全年指引有信心 [54][55][57] 问题3:美国业务增长的可持续性以及销售费用是否会有适度杠杆效应 - 公司对全年指引有信心,美国业务客户和订单增长良好,批发合作和新店开设带来新客户,团队积极拓展业务机会 [63][64] - 第一季度供应链优化使销售费用有一定杠杆效应,虽有新店开业前期成本,但仍对全年销售费用指引有信心 [65][66] 问题4:转向新合作伙伴后,利润率与中国市场相比的差异 - 公司在选择新合作伙伴时注重其能否适应测试和重复模式、质量是否达标,价格方面有轻微差异,但团队和合作伙伴有信心达到当前水平,最终将建立更强大的供应链 [68][69] 问题5:公司年底约有13家门店,长期门店数量规划以及门店吸引新客户至门店和线上的能力 - 门店约30%的客户是新客户,全渠道举措带来新客户增长,公司对门店表现满意,计划保持当前开店节奏 [72][73][74] 问题6:花瓣与流行品牌在迪拉德(Dillard's)的渗透机会以及批发业务的长期思路 - 花瓣与流行团队在品牌发展上表现出色,在诺德斯特龙取得成功,迪拉德是一个很好的机会,预计前期进展较慢,但对长期机会有信心 [76][77]
a.k.a. Brands (AKA) - 2024 Q4 - Earnings Call Transcript
2025-03-07 09:36
财务数据和关键指标变化 - 2024年净销售额达5.75亿美元,同比增长5.2%;美国市场净销售额增长17% [10] - 2024年调整后EBITDA为2330万美元,同比增长69%;毛利润率提高200个基点至57% [12] - 2024年第四季度净销售额增长6.8%至1.59亿美元,按固定汇率计算增长6.7%;总订单204万份,增长3.6% [35] - 2024年第四季度末,过去12个月活跃客户数增至407万,增长9.4%;平均订单价值78美元,增长2.6% [37] - 2024年第四季度毛利润率扩大460个基点至55.9%;调整后EBITDA为620万美元,利润率提高300个基点至3.9% [37] - 2024年第四季度末现金及现金等价物为2420万美元,债务为1.117亿美元;库存为9580万美元,增长5% [39] - 2024年第四季度运营现金流为700万美元;回购1.1万股,花费24.3万美元,剩余130万美元回购授权 [41] - 2025年预计净销售额6 - 6.1亿美元,增长4% - 6%;调整后EBITDA为2750 - 2950万美元,增长18% - 27% [43] - 2025年第一季度预计净销售额1.21 - 1.24亿美元,调整后EBITDA为150 - 200万美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 公主波莉(Princess Polly) - 过去几年在美国作为纯线上品牌受欢迎,通过创新商品和营销战略与客户产生共鸣 [20] - 2024年开设5家门店,超30%进店顾客是新客户;新店开设带动周边线上业务增长 [22] - 2025年将开设7家新店,使门店总数达13家;与诺德斯特龙合作,在其所有门店推出新款式 [25] 花瓣与小狗(Petal and Pup) - 吸引20 - 30岁女性,通过多渠道营销战略推动客户参与度 [27] - 2024年在诺德斯特龙网站和部分门店测试成功,2025年将在其所有门店亮相 [28] 文化之王(Culture Kings) - 优化运营取得进展,2025年初增加战略招聘;自有品牌在拉斯维加斯旗舰店和线上畅销 [29] - 采用测试 - 重复商品策略,旗下品牌Loiter在第四季度实现三位数收入增长 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年第四季度美国业务净销售额增长21.6%,澳大利亚和新西兰市场下降9.6%,其他地区下降13.5% [35] - 2025年澳大利亚市场有改善迹象,公司预计该地区业绩将提升 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年专注三大优先事项:通过直接面向消费者渠道吸引和留住客户;通过实体零售和批发合作伙伴扩大市场;简化运营并加强财务基础 [13] - 利用灵活技术生态系统探索人工智能能力,实现客户体验和运营卓越 [17] - 各品牌采取不同策略:公主波莉通过门店和批发合作扩大影响力;花瓣与小狗拓展新渠道并加强营销;文化之王优化运营和商品策略 [20][27][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是公司发展的关键一年,业务稳定并实现增长,对未来盈利增长机会充满信心 [8] - 2025年业务势头持续,对全年销售和盈利前景乐观,战略举措将带来增长和盈利 [13] - 美国市场表现强劲,澳大利亚市场有望改善,公司整体发展态势良好 [43] 其他重要信息 - 公司财报电话会议提及安全港声明,管理层可能作出前瞻性陈述,存在风险和不确定性 [4] - 财报包含非GAAP财务指标,与GAAP指标的对账信息可在公司网站查询 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1:2025年美国以外市场反弹的信心来源 - 美国第四季度增长22%,澳大利亚市场业绩改善;文化之王更多自有品牌采用测试 - 重复模式,表现良好;新增人才将助力品牌在各地区发展 [49][51] 问题2:美国关税对提价、销量和客户增长的影响 - 公司指导已考虑关税影响,EBITDA仍将增长;采购团队正与供应商合作减轻关税影响;公司商业模式独特,有提价能力,且品牌优势有助于应对关税 [54][55] 问题3:2025年毛利润率指导的影响因素及批发业务贡献 - 预计毛利润率与2024年基本持平,受已知关税及应对措施影响;上半年因澳大利亚促销活动减少有改善,第四季度为促销期,毛利润率较低;批发业务增长对毛利润率影响不大 [61][63] - 公司对各品牌在各渠道的进展满意,长期仍以线上业务为主,但批发和实体门店有巨大机会 [66][68] 问题4:开设Culture Kings美国新店的考量因素 - 美国市场Culture Kings在线和实体店表现良好,采用测试 - 重复模式后销售和利润率改善;公司正在寻找新店位置,希望今年开设并分享更多信息 [73][75] 问题5:公主波莉门店扩张的基础设施建设和利用 - 公主波莉门店表现良好,30%进店顾客是新客户,有光环效应;去年已增加人才,今年将适度增加,相关成本已纳入指导;品牌在各渠道有发展机会 [78][80] 问题6:公司当前经营环境及趋势 - 团队努力使业务更稳定,展示了长期机会;澳大利亚市场因采用测试 - 重复模式和新增人才有望改善;美国市场增长强劲,第一季度虽受干扰但情况正在改善 [87][90] 问题7:公主波莉不同分销渠道的长期愿景 - 公司将产品放在客户所在之处,注重品牌提升和经济效益;线上业务通过测试 - 重复模式带来新品,将在门店推广;批发合作伙伴是展示产品和吸引新客户的好地方;长期仍以直接面向消费者业务为主,但实体门店和批发有重要机会 [95][98]