医疗AI创新 - 公司推出Health Clinical AI Agent，通过多模态语音和屏幕驱动助手帮助医生减少约30%的文档时间，缓解临床医生倦怠问题[1] - 该解决方案整合生成式AI、代理技术、自动化和简化工作流，已部署在40个医学专科领域，生成近百万条笔记，支持自然语音命令获取患者信息[2] - CTO Larry Ellison强调AI代理已成为应用现代化核心，尤其在医疗领域形成显著差异化优势[3] 财务表现 - 第三季度总收入141亿美元，同比增长6%（固定汇率8%），云服务和许可支持收入达110亿美元（固定汇率增长12%），云基础设施收入增长51%[4] - 未履约合同金额激增63%至1300亿美元，管理层预测2026财年收入增长15%，2027财年约20%[5] - 非GAAP每股收益1.47美元低于预期0.68%，总收入141.3亿美元低于预期1.59%，云许可和本地许可收入下降10%至11.2亿美元[6] 估值与市场表现 - 当前EV/EBITDA倍数21.06倍，显著高于行业平均16.6倍，反映市场已定价高增长预期[7][9] - 2025财年每股收益共识预期6.03美元，过去30天下调0.2%[10] - 年内股价下跌2.2%，表现逊于计算机科技板块（-1.3%）和标普500（-0.3%）[18][20] 云基础设施发展 - OCI消费收入增长57%，第101个云区域上线，数据库云服务季度增长200%[15][16] - 吸引AMD、CrowdStrike等科技公司入驻，但组件延迟制约云容量扩张，可能影响AI工作负载市场份额[17][22] - 2025财年资本支出超160亿美元，导致过去12个月自由现金流同比下降53%至58亿美元[23] 战略展望 - 云基础设施扩张受阻或为短期挑战，预计2026财年第一季度缓解[22] - 高估值叠加短期现金流压力，建议等待2025年下半年更佳入场时机[21][24]