财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收达到创纪录的1350万美元，同比增长29% [5][15] - 第三季度毛利润为1020万美元，高于去年同期的770万美元，毛利率稳定在75%，去年同期为74% [15] - 运营利润约为130万美元，较去年同期的30万美元增加100万美元 [16] - 调整后EBITDA增至200万美元，去年同期为110万美元 [16] - 净利润为160万美元，去年同期为70万美元 [16] - 季度末现金及现金等价物为7070万美元，较2024年底的6960万美元增加110万美元 [17] - 剩余履约义务为6500万美元，同比增长37% [17] - 将2025年全年营收指引上调至5100万-5200万美元，此前为5000万-5200万美元 [5][18] - 预计全年运营利润率为6%-7%，此前指引为4%-5% [6][18] - 预计全年调整后EBITDA利润率为13%-14%，此前指引为12%-13% [6][18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度共出货90套Deep TMS系统，同比增长43% [5] - 截至2025年9月30日，全球安装基数超过1600套系统 [5][15] - 当季订单出货比为1.3倍，表明订单量高于账单额 [8] - 近期客户合约中约70%为租赁协议 [8] - 与Stella Mental Health和Axis的合作中，Deep TMS系统的使用率自合作开始以来增长超过50% [13][29] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际增长主要来自亚太地区（日本、中国、韩国、台湾、泰国、印度）和欧洲主要国家（德国、法国、西班牙、意大利） [36] - 以色列市场也呈现良好增长态势 [36] - 除心理健康外，成瘾和神经学适应症在国际市场展现出增长潜力 [37][38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略支柱包括提升Deep TMS的市场认知和临床影响、推进研发路线图以解锁新适应症、通过全球扩张和医疗系统整合扩大患者可及性 [9] - 专注于与重视技术和高水平服务的大型企业客户签订多年租赁协议，以提供稳定的增长基础和维持毛利率 [6][7] - 通过少数股权投资于心理健康服务提供商及其他互补企业，以产生股东价值并扩大Deep TMS的市场影响力 [12] - Valor Equity Partners进行了2000万美元的战略股权投资以支持该计划 [12] - 2025年已完成第三和第四笔投资，包括对Neurolief Ltd的初始战略投资 [13] - Neurolief投资协议包括基于里程碑的额外高达1100万美元的可转换贷款，以及完全收购该公司的选择权 [14] - Deep TMS是唯一获得FDA批准并拥有经同行评审的临床证据的TMS疗法，适应症包括抑郁症、焦虑性抑郁症、晚年抑郁症、强迫症和吸烟成瘾 [10] - 美国FDA最近扩大了Deep TMS系统的治疗协议，包括针对重度抑郁症的加速协议 [10] - 美国国立卫生研究院近期拨款约250万美元，用于一项为期五年的临床研究，评估加速Deep TMS协议治疗酒精使用障碍的机制和潜在疗效 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 季度业绩持续向好，对今年剩余时间的能见度提高，因此上调全年指引中点 [5] - 业务各方面势头强劲，将于12月1日举办虚拟投资者和分析师日，进一步讨论运营、临床、监管和财务进展 [15] - 加速协议有望通过提高便利性使Deep TMS对潜在患者更具吸引力 [10] - 少数股权投资渠道充足，目标是在年底前再签署至少一项协议，2026年还有多个前景良好的机会 [21] - 国际增长符合预期，新适应症有望在未来推动进一步扩张 [36][38] 其他重要信息 - 公司资本结构无债务，为战略增长计划提供了灵活性 [17] - 季度运营现金流为正，反映了经常性收入模式和高收款效率的优势 [17] - 少数股权投资的财务处理仍在与审计师商讨，目前预计不会影响营收项，可能按公允价值或权益法核算 [40] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于加速协议的采用情况和未来预期 [20] - 加速协议将急性期治疗方案从四周缩短至六天，每天治疗次数增至五次，目前需求良好，是公司增长的主要驱动力 [20] 问题: 关于少数股权投资的渠道和未来几个季度的预期 [21] - 拥有充足的少数股权投资渠道，正在探索合作可能，尽职调查过程包括评估企业的增长性、盈利能力、管理团队和执行能力，目标在年底前再签署至少一项协议，2026年有多个前景良好的机会 [21] 问题: 关于Neurolief在日本、欧盟的进展以及美国的时间表 [22] - 预计Neurolief将在年底前获得FDA批准，尽管FDA当前状况可能导致一些延迟，一旦获批，将通过VA、IDN以及BrainsWay客户等渠道进行分销，最期待的是年底前的FDA批准 [22] 问题: 关于少数合作伙伴带来的系统安装量以及每年新增约5个合作伙伴对系统安装的增量贡献 [26][27] - 每个少数股权投资都提供了商业计划，预计每年新增10-15家诊所，第一年最具挑战性，之后通过并购或新开设诊所实现增长，早期投资如Stella Mental Health和Axis的使用率自合作以来增长超过50%，符合预期 [28][29] 问题: 关于未来指标报告的细化程度、安装基数的升级周期以及国际业务的区域增长重点 [33][34] - 未来将报告的关键绩效指标包括季度系统出货量、新增适应症（如OCD、H7、H4）的销售、订单出货比，并在12月1日的分析师日提供更多关于少数股权投资进展的细节 [35] - 国际增长重点在亚太地区（日本、中国、韩国、台湾、泰国、印度）和欧洲主要国家（德国、法国、西班牙、意大利），以色列市场也在增长，新适应症（如成瘾、神经学适应症）为2026年及以后提供了有前景的市场目标 [36][37][38] 问题: 关于少数股权投资是否会影响收入报告方式 [39] - 少数股权投资目前不会影响营收项，正在与审计师商讨年终财务报表的处理方式，可能按公允价值或权益法核算，不计入营收 [40]